Det har gått över en månad sedan köper rykten först började cirkulera efter att källorna visat att Salesforce (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 42-0. 28% < Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), det största cloud computing-mjukvaruföretaget, närmade sig av en potentiell köpare. Dessa rykten bidrar till att öka värdet på Salesforce-aktien, som har handlat hela tiden högt under den senaste månaden.

Även om företaget har varit olönsamt under flera år har det kunnat behålla investerarnas förtroende på grund av den extremt snabba tillväxten. Denna imponerande tillväxt som stöds av investerarnas förtroende innebär att Salesforce kan kräva ett högt övertagandebidrag. Det exakta beloppet av premien är emellertid en subjektiv fråga som är beroende av olika åsikter om potentialen för framtida tillväxt, företagets förmåga att börja tjäna vinster och dess förmåga att upprätthålla dem på lång sikt.

- 9 -> Potentiella köpare

Spekulationer om vem som förvärvar Salesforce inkluderar

IBM

(IBM IBM Internationell Business Machines Corp150. 84-0. 49% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), SAP SE (SAP SAPSAP114. 99 + 0. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och även < Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Google (GOOG < GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), men de mest sannolika företagen är enligt de flesta Wall Street-analytikerna Oracle (ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39 % Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Båda försöker uppgradera verksamheten i cloud computing och ett förvärv av Salesforce skulle definitivt kunna ge endera en konkurrensfördel över den andra.

Några spekulerar att Marc Benioffs tidigare arbetsgivare Oracle är den mest sannolika konkurrenten. Benioff, Salesforces grundare och koncernchef, byggde sitt företag baserat på liknande teknik, och med Oracle som ekonomiskt medel och ser ut att stärka sin cloud computing-verksamhet, skulle Salesforce göra en bra passform. Men Microsoft har också de ekonomiska medel och ett bestämt intresse för att utöka sina molntjänster. Microsoft VD Satya Nadella har byggt sin karriär hos Microsoft på att framgångsrikt expandera i denna riktning och har betonat vikten av fortsatt tillväxt på detta område. (För mer, se: Hur Salesforce CRM Works

.)

Hur mycket är Salesforce Worth?

Microsofts intresse bekräftades av CNBC efter att ha rapporterat senare förra månaden att ett erbjudande gjordes men i slutändan avvisades av Benioff.Microsofts erbjudande på 55 miljarder dollar var 15 miljarder dollar blygt av de 70 miljarder dollar som Benioff letade efter. Med de senaste uppskattningarna sätter Salesforces marknadsvärde på cirka 48 miljarder dollar och därmed högre bud från Microsoft och ännu högre beräknat pris återspeglar ett förvärvspremie vars värde är diskutabelt. Den sannolika divergensen i bud- och askpriset för Salesforces förvärv är sannolikt inte bara en fråga om det synergivärde som avtalet skulle skapa. Det är sannolikt också en fråga om Salesforces eget värde, vilket är beroende av nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena helt oberoende av övertagandet. Att bestämma detta värde kan dock vara svårt när det gäller företag som upplever snabb tillväxt och vars lönsamhetsmarginaler ännu inte har fastställts. Frågan kring Salesforce är om den kan bibehålla sin höga tillväxt och förmåga att bli lönsam. (För mer, se: Resultat som dessa tekniska jättar växlar upp ny tillväxt

.)

Oförutsägbar tillväxt och vinst

Även om Salesforce har haft en över 50% Intäkterna i det förflutna på försäljning och marknadsföring gör det mycket olönsamt. Övriga utgifter inkluderar stora aktiebidrag till anställda. Dessa höga utgifter, trots att de har haft 240 miljoner dollar i vinst i sina åtta år fram till 2011, har bidragit till de senaste förlusterna under de senaste fyra åren på totalt 780 miljoner dollar. Vidare är cloud computing en mognande marknad som har fått acceptans från mainstream och därigenom lockar större mjukvarujättar som lätt kan äta i Salesforces marknadsandel och försäljning. Även om försäljningen för Salesforce fortfarande förväntas öka med 21% i år minskar tillväxten då bolaget växte 32% förra året och 33,5% året innan. Försäljningsrapportens rapport för första kvartalet visade dock en ökning av omsättningen på 23%, vilket var högre än vad Wall Street förutspådde. Rapporten visade också ett överraskande drag mot att bli lönsam, eftersom marknadsutgifterna sjönk under 50% av intäktsmarknaden för första gången på flera år. Eftersom Salesforce passerade de 6 miljarder dollar i årliga intäktsmärken snabbare än något annat företagsföretag, är Benioff optimistisk med hopp om att bli det snabbaste mjukvaruföretaget för att nå 10 miljarder dollar i intäkter. (För mer, se:

Cloud-Computing: En industri i exponentiell tillväxt

.)

Bottom Line

Även om bolaget har drabbats av förluster och inte lyckats lönsamma de senaste åren är det fortsätter att växa i snabb takt. Medan många investerare vill se att bolaget fokuserar på att bli mer lönsamt inom en mognande cloud computing-marknad, överensstämmer Salesforce ännu bättre med förväntningarna. Enligt minst en analytiker innebär Saleforces höga prestanda att det inte finns något medfödd tryck att sälja direkt. Följaktligen, medan Microsoft och andra kan ifrågasätta Salesforces framtida potential, driver Benioff molnberäkningsvågen med Salesforce och kommer sannolikt inte att låta företaget gå billigt.