De flesta människor tittar mot registrerade investeringsrådgivare (RIA) eller mäklare när de letar efter ekonomisk rådgivning, men de kanske inte är medvetna om skillnaderna i lojalitet mellan de två. Även om RIAs alltid måste göra vad som är i kundens bästa, behöver investeringsmäklare bara se till att en investering är lämplig för en kund, vilket skapar en potentiell källa till intressekonflikter när det gäller provisioner och avgifter. I den här artikeln kommer vi att titta närmare på skillnaderna mellan investeringsrådgivare och mäklare och utforska sina juridiska uppgifter till sina kunder mer ingående.

Rådgivare Fondförpliktelser

Finansiella rådgivare - även refererade som portföljförvaltare, kapitalförvaltare eller förmögenhetsförvaltare - är investerare som direkt eller indirekt råder andra om huruvida de ska köpa , sälja eller byta värdepapper. För att bli en rådgivare måste de slutföra serierna 65 eller Serie 66-tentor och kan inneha ytterligare certifieringar, såsom certifierad certifierad finansiell planerare. (För mer, se: Välja en finansiell rådgivare: Lämplighet vs Finansiella standarder .)

Investeringsrådgivningslagen från 1940 kräver en investeringsrådgivare att agera i kundens bästa genom att alltid ställa kundernas bästa upp och följa upp plikten till lojalitet och vård. Enligt dessa regler måste rådgivare avslöja sina kvalifikationer, tillhandahållna tjänster, ersättning, avgifter, analysmetoder, disciplinåtgärder och eventuella intressekonflikter innan några kontrakt skrivs för att ge investeringsrådgivning.

Till exempel kan en rådgivare erbjudas en högre provision genom att hänvisa till en särskild fond, men eftersom fonden har en högre kostnadskvot kan rådgivaren vara juridiskt skyldig att rekommendera en lägre kostnadskassa till deras klient. Arbetsmarknadsdepartementets senaste krav kan till och med innebära vissa krav på kundutbildning för att säkerställa att kunderna förstår vad de får när det gäller deras kapitalförvaltning. (För mer, se: Få ditt hus att beställa genom att välja en finansiell rådgivare .)

Mäklarnas lämplighetskrav

Investeringsmäklare - även kallad förmögenhetsförvaltare, finansiella rådgivare, finansiella konsulter och registrerade representanter - är investerare som påverkar transaktioner för kundkonton. För att bli mäklare måste dessa yrkesutövare få serie 7 och andra licenser beroende på vilka produkter som säljs. Dessa licenser examiner är vanligtvis fokuserade på att veta produkten och lämpligheten för kunderna.

Investeringsrådgivningslagen från 1940 anger att mäklare vars utövande av rådgivande tjänster endast är oförutsedda för deras verksamhet som mäklare är befriade från förvaltningsansvaret, så länge de inte får någon särskild ersättning.Istället måste mäklare följa en lägre standard som är känd som lämplighet, vilket kräver att en mäklare rekommenderar investeringar som är lämpliga för en kund, men inte nödvändigtvis i sitt bästa intresse. (För mer, se: Betala din investeringsrådgivare - Avgifter eller provisioner? )

Till exempel kan en mäklare sälja en kund den investering som betalar dem högsta provisionen, så länge som investeringen bedöms lämplig för kunden. Mäklaren kan till och med vara incitiverad att sälja investeringen på andra sätt, men skulle inte vara skyldig att avslöja de potentiella intressekonflikterna hos kunden enligt lag. Försäkringsprodukter är särskilt benägna att dessa typer av problem med tanke på deras stora uppdrag och potentialer för intressekonflikter.

Dual Standards & Other Gotchas

Enligt Financial Regulatory Authority (FINRA) tjänar 88% av investeringsrådgivarna både som rådgivare och mäklare, vilket komplicerar situationen. Dessa investeringsrådgivare kan sälja "avgiftsbaserade" rådgivningstjänster medan de utför transaktioner i ett annat konto där de får mäklareprovisioner. Klienterna kan vara osäkra om rådgivaren är föremål för en rådgivares skyldigheter eller bara lämplighetskraven i samband med en mäklare. (För mer, se: FINRA: Hur det skyddar investerare .)

Kunderna kan vidta flera försiktighetsåtgärder för att skydda mot dessa problem:

• Fråga huruvida finansiell rådgivare fungerar som fiduciary och kolla om de har en serie 7-licens som kan föreslå att de är en börsmäklare.
• Beställ formulär ADV för att se avgifter, intressekonflikter, disciplinär information, typer av klienter och annan information som hjälper till att fatta välgrundade beslut.
• Bestäm om finansiell rådgivare är "fee-only" eller "fee-based", där "fee-only" innebär att de agerar som förvaltare och "avgiftsbaserade" är lite mindre tydliga.

Nyckeln i någon av dessa scenarier är att avgöra huruvida rådgivaren fungerar som en förvaltare istället för att bara agera baserat på lämplighetskrav. (För mer information, se: Köp till en finansiell rådgivare .)

Bottom Line

Finansiella rådgivare direkt eller indirekt råder kunder om huruvida man ska köpa, sälja eller byta värdepapper för att skapa bästa avkastning . Eftersom de är bundna av fiduciära standarder, handlar de i kundens bästa intresse hela tiden. Aktiemäklare påverkar transaktioner på uppdrag av kunder, men är inte bundna av förvaltningsuppdrag som rådgivare. Snarare är de bundna endast av lämplighetskrav, som är mycket mindre stränga än fiduciära standarder. Dual registrerade mäklare och rådgivare kan vara förvirrande för kunderna, eftersom det kan vara oklart vilka regler rådgivaren handlar om. Det finns ett antal sätt att klienter kan bestämma skillnaden genom att ställa några viktiga frågor. (För mer, se: Mäklare och RIA: är de samma? )