Det finns många olika sätt att mäta investeringsresultatet, men få mätvärden är mer populära och meningsfulla än avkastning på investeringar (ROI) och internräntor. För alla typer av investeringar är avkastning vanligare än IRR, till stor del för att IRR är mer förvirrande och svårt att beräkna.

Företagen använder båda mätvärdena när de budgetar för kapital, och beslutet om huruvida ett nytt projekt ska genomföras kommer ofta ner till den prognostiserade avkastningen eller IRR. Moderna datorer gör det mycket enklare att beräkna IRR, så att bestämma vilket mätvärde som ska användas, kollar till vilka extra kostnader som behöver beaktas.

Det finns en annan viktig skillnad mellan IRR och ROI. ROI berättar en investerare om den totala tillväxten, som börjar till slut, av investeringen. IRR berättar för investeraren vad den årliga tillväxttakten är. De två siffrorna borde normalt vara desamma under ett år (med några undantag), men de kommer inte att vara desamma under längre perioder.

Avkastning på investeringar: Den enkla mätningen

Avkastning på investeringen - ibland kallad avkastning (ROR) - är procentuell ökning eller minskning av en investering över en viss tidsperiod. Det beräknas genom att man tar skillnaden mellan nuvarande (eller förväntat) värde och ursprungliga värde dividerat med originalvärdet och multiplicerat med 100.

Anta att en investering ursprungligen gjordes till $ 200 och är nu värd $ 300. Ekvationen för denna avkastning skulle vara: (300 - 200) / 200) x 100 eller 50%. Denna beräkning fungerar för vilken tid som helst, men det finns risk att utvärdera långsiktiga avkastningar med ROI. En ROI på 80% låter bra för en femårs investering men inte så bra för en 35-årig investering.

Intern avkastning: Försök och fel

Före datorns ålder tog väldigt få personer tid att beräkna IRR. Det finns inte riktigt en bestämd ekvation för IRR; Det är mer av ett koncept än en sann formel. Det yttersta målet med IRR är att identifiera rabattkursen, vilket gör nuvärdet av summan av årliga nominella kassaflöden lika med det initiala nettokassansutlägget för investeringen.

Innan du räknar ut IRR måste du förstå begreppen diskonteringsränta och nuvärdet (NPV). För att ta reda på dessa villkor, överväga följande problem: en man erbjuder dig $ 10 000, men du har vänta ett år för att ta emot det. Hur mycket pengar skulle du optimalt betala idag för att få den $ 10 000 i ett år?

Med andra ord letar du efter nuvarande ekvivalent (NPV) med en garanterad $ 10 000 på ett år. Du kan uppnå detta genom att uppskatta en omvänd ränta (diskonteringsränta) som fungerar som ett bakåtvärdesvärde av pengarberäkning.Om du till exempel använder en 10% diskonteringsränta, kommer $ 10 000 på ett år att vara värd $ 9, 090. 90 idag (10 000 / 1. 1).

Tillbaka till IRR: IRR motsvarar diskonteringsräntan som gör NPV av framtida kassaflöden lika med noll. Det berättar för dig vilken årlig avkastning kommer att vara för en viss investering - oavsett hur långt in i framtiden - och ett givet förväntat framtida kassaflöde.

Tänk dig att du behöver 100 000 dollar för att investera i ett projekt, och du uppskattar att projektet kommer att generera 35 000 dollar i kassaflöden varje år i tre år. IRR är den takt som de framtida kassaflödena kan diskonteras till lika med $ 100 000.

IRR förutsätter att utdelningar och kassaflöden återinvesteras till diskonteringsräntan, vilket inte alltid är fallet. Om reinvestering inte är så robust kommer IRR att göra ett projekt ser mer attraktivt ut än det faktiskt är.