Har du någonsin undrat vad som händer när du köper eller säljer ett lager via en börsmäklare? Handel är lika enkelt som att klicka på en mus, men det är faktiskt ganska komplicerat sak bakom kulisserna. När du anger en egenkapitalorder på din dator eller via din mäklare handlar du vid vissa tillfällen till en annan person genom ett utbyte, men vid andra tillfällen gör du bara handel med din mäklare. Det här är de två huvudtyperna av affärer som investerare kommer att stöta på: huvudkontor och agentransaktioner. Låt oss se mer på det här.

Huvudsaklig handel
Huvudhandeln sker när en mäklare köper värdepapper på sekundärmarknaden, innehar dessa värdepapper under en viss tid och säljer dem sedan. Syftet med den huvudsakliga handeln är att företag (även kallat återförsäljare) ska skapa vinster för sina egna portföljer genom prisuppskattningar. Så när en investerare köper och säljer lager genom ett mäklarfirma som fungerar som huvudman till en handel, kommer företaget att använda sin egen inventering till hands för att fylla beställningen för kunden. Med denna metod tjänar mäklarfirmor extra inkomst (utöver provisionerna) genom att tjäna pengar från budgivningsfördelningen av ett visst lager.

Till exempel, om du letade efter att köpa 100 aktier i ABC på 10 USD, skulle huvudkontoret först kontrollera sin egen inventering för att se huruvida aktierna är tillgängliga att sälja till dig. Om de är tillgängliga skulle företaget sälja aktierna till dig och sedan rapportera transaktionen till nödvändig utbyte. Denna rapportering kan, för att säkerställa förordningar och skydda kunder, vara den viktigaste verksamheten hos en huvudhandel. Securities and Exchange Commission och utbyten kräver att mäklarfirmorna slutför handeln till priser som är jämförbara med marknadens.

Byråhandel
En byråstransaktion är den andra populära metoden för att genomföra en kunds order. Mer komplicerat än vanliga huvudtransaktioner innebär dessa avtal att man söker och överför värdepapper mellan kunder i olika mäklarfirmor. Det ökande antalet deltagare på värdepappersmarknaden och behovet av extremt noggrann bokföring, clearing, avräkning och avstämning gör att säkerheten för värdepappersmarknadens smidiga flöde är ganska uppgift.

Byråns transaktioner består av två olika delar. För det första måste din mäklare föra din förfrågan till lämplig marknad för att hitta en fest som vill ta ställning till motsatsen. Så, om du vill köpa till ett visst pris, måste mäklaren hitta någon som vill sälja till samma pris och vice versa. När båda parterna har hittat, registrerar börsen transaktionen på dess tickerband och en växling av pengar och värdepapper mellan parterna sker vid avveckling.

Den andra delen av byråns transaktion sker efter att handeln är avslutad och har dokumenterats korrekt på börsen. Denna del kallas vanligen som clearing. Medan alla mäklare behåller enskilda böcker som registrerar hela mängden köp- och säljorder som handlas av kunder, hanteras den faktiska åtgärden att rensa dessa transaktioner av en större institution. I Nordamerika är institutet som hanterar den stora majoriteten av clearing och förvaringstjänsten, Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Den grundläggande åtgärden för clearing innebär att matcha köper och säljer. När transaktionerna har genomförts på börsen skickas uppgifter om handeln till ett dotterbolag till DTCC (kallat National Securities Clearing Corporation) och registreras därefter och matchas för noggrannhet. När alla affärer som skickats av medlemsföretag till DTCC matchas för att köpa och sälja, meddelar DTCC sedan alla medlemsföretag av sina tillhörande förpliktelser och arrangerar överföring av lämpliga medel och värdepapper. I stället för att ha enskilda mäklare som handlar med varandra efter varje handel på värdepappersutbyte, fungerar DTCC som mellanhänder som samlar alla transaktioner och effektiviserar överföringen av aktier och kontanter. Detta minskar den tid som krävs för leverans och kvitto av förpliktelser och ger flexibilitet för mäklare vid val av samarbetspartners. Hela clearingprocessen tar vanligtvis tre dagar att slutföra.

Det är viktigt att notera att DTCC inte bara underlättar utan även garanterar leverans. Om en part inte levererar värdepapperen eller kontanter till den andra, kommer DTCC att komma in och uppfylla skyldigheterna hos den felaktiga parten.

Mäklare är skyldiga att informera dig om huruvida en fylld handel var en byrå eller huvudsaklig transaktion; Du anmäls vanligtvis i din handelsbekräftelse som skickas i posten (eller elektroniskt). Även om du inte kan ange för din mäklare hur du vill att handeln ska fyllas, har du rätt att veta hur din transaktion slutfördes.

Bottom Line
Även om denna information kanske inte ger dig mer pengar på marknaden är det viktigt för investerare att förstå processen med att fylla på order. Dessa två sätt att genomföra order hjälper inte bara till att minska risken för investerare utan ger också mäklare kunder ett relativt flytande och effektivt sätt att placera och genomföra affärer.