I början av 1980-talet blev en ung portföljförvaltare, Peter Lynch, en av de mest kända investerarna i världen och av en mycket förståelig anledning - när han tog över Fidelity Magellans ömsesidiga fond i Maj 1977 (hans första jobb som portföljförvaltare) var fondens tillgångar 20 miljoner dollar. Han fortsatte att omvandla den till världens största fond, som överträffade marknaden med en överdriven 13. 4% per år årlig !

Lynch uppnådde detta genom att använda mycket grundläggande principer, som han var glad att dela med nästan alla. Peter Lynch trodde fast att enskilda investerare hade inneboende fördelar gentemot stora institutioner eftersom de stora företagen antingen inte kunde eller inte kunde investera i mindre företag som ännu inte fått stor uppmärksamhet från analytiker eller fonder. Oavsett om du är en registrerad representant som vill hitta solida långsiktiga val för dina kunder eller en enskild investerare som strävar efter att förbättra dina avkastningar, presenterar vi dig hur du kan implementera Lynchs tidtestade strategi.

Lynchfilosofin
När hans stellarpostkörning körde Magellan Funden den stora uppmärksamheten som vanligtvis följer stor prestation, skrev Peter flera böcker som beskriver hans filosofi om investeringar. De är bra läser, men hans kärnavhandling kan sammanfattas med tre huvudteman: köp bara vad du förstår, gör alltid dina läxor och investera på lång sikt. (För att se vår recension av en av Lynchs böcker, kolla in Tio böcker Varje investerare borde läsa .)

1. Köp bara vad du förstår
Enligt Lynch är våra största lagerforskningsverktyg våra ögon, öron och sunt förnuft. Lynch var stolt över det faktum att många av hans stora lageridéer upptäcktes när de gick igenom mataffären eller chattade med vänner och familj. Vi har alla förmåga att göra förstahandsanalys när vi tittar på TV, läser tidningen eller lyssnar på radion. När vi kör ner på gatan eller reser på semester kan vi också sniffa ut nya investeringsideer. Konsumenterna representerar trots allt två tredjedelar av USA: s bruttonationalprodukt. Med andra ord är större delen av aktiemarknaden i tjänst för att betjäna dig, den enskilda konsumenten - om något lockar dig som konsument, bör det också pique ditt intresse som en investering.

2. Gör alltid dina läxor
Första observationer och anekdotiska bevis är en bra start, men alla bra idéer måste följas upp med smart forskning. Var inte förvirrad av Peter Lynchs enkelhet när det gäller att göra flitig forskning - rigorös forskning var en hörnsten för hans framgång. När vi följer upp den första gnisten med en bra idé framhäver Lynch flera grundläggande värden som han förväntat sig uppfylla för alla aktier som är värda att köpa:

• Procentandel av försäljningen: Om det finns en produkt eller tjänst som i första hand lockar dig till företaget, se till att den innehåller en tillräckligt stor andel av försäljningen för att vara meningsfull; en bra produkt som bara utgör 5% av försäljningen kommer inte att ha mer än en marginell inverkan på företagets bottenlinje.
• PEG-förhållande : Det här förhållandet mellan värdering och resultatutveckling bör ses över för att se hur mycket förväntan som är inbyggd i aktien. Du vill söka företag med stark resultatutveckling och rimliga värderingar - en stark odlare med ett PEG-förhållande om två eller flera har den vinsttillväxt som redan är inbyggd i aktiekursen och lämnar litet utrymme för fel. (För att läsa mer, se Hur PEG-förhållandet kan hjälpa investerare och Flytta över P / E, gör vägen för PEG .)
• Favorera företag med stark kontantposition och under genomsnittliga skuldsättningsgraden . Starka kassaflöden och försiktig förvaltning av tillgångar ger företagets möjligheter i alla typer av marknadsmiljöer. (För mer om detta, se Nödvändigheten av kassaflöde, spotting kontantköer och Utvärdering av ett företags kapitalstruktur .)

3. Investera för det långa loppet
Lynch har sagt att "frånvarande inte mycket överraskningar, lagren är relativt förutsägbara över 10-20 år. Om de kommer att bli högre eller lägre i två eller tre år kan du som väl vänd ett mynt för att bestämma. " Det kan tyckas överraskande att höra sådana ord från en Wall Street legend, men det tjänar till att markera hur fullt han trodde på hans filosofier. Han fortsatte sin kunskap om de företag han ägde, och så länge historien inte hade förändrats så sålde han inte. Lynch försökte inte marknadsföra tiden eller förutse riktningen för den totala ekonomin.

Lynch genomförde faktiskt en studie för att avgöra huruvida marknaden timing var en effektiv strategi. Enligt resultaten av undersökningen skulle en investerare ha investerat $ 1 000 per år på årets absoluta höga dag i 30 år från 1965-1995, vilket skulle innebära en förhöjd avkastning på 10,6 procent för de 30 år. Om en annan investerare också investerar $ 1 000 per år varje år för samma period på lägsta dagen på året, skulle denna investerare få en 11,7% sammansatt avkastning under 30-årsperioden.

Därför slog den första investeraren efter 30 år av den värsta möjliga marknadsundersökningen enbart i sin avkastning med 1, 1% per år! Som ett resultat tror Lynch att det inte är värt att försöka förutspå de kortsiktiga fluktuationerna på marknaden. Om företaget är starkt kommer det att tjäna mer och aktien kommer att uppskatta i värde. Genom att hålla det enkelt gav Lynch sitt fokus för att gå till den viktigaste uppgiften - hitta bra företag. (För mer information om värdeinvesteringar, se Warren Buffett: Hur han gör det och Vad är Warren Buffetts investeringsstil? )

Lynch begrep termen "tenbagger" för att beskriva en lager som går upp i värde tio gånger eller 1000%. Det här är de lager som han letade efter när han körde Magellan-fonden. Regel nr 1 att hitta en tenbagger säljer inte beståndet när den har stigit 40% eller till och med 100%. Många fondförvaltare ser i dag ut att trimma eller sälja sina vinnande aktier medan de lägger till sina förlorade positioner. Peter Lynch kände att detta utgjorde att "dra blommorna och vattna ogräset". (För mer information läs Uppnå bättre avkastning i din portfölj .)

Slutsats
Även om han riskerade att överdifiera sin fond (han ägde tusentals aktier vid vissa tillfällen) står Peter Lynchs prestations- och aktieplockningsförmåga för sig själv. Han blev en mästare när han studerade sin miljö och förstod världen både som det är och hur det kan vara i framtiden. Genom att tillämpa sina lektioner och egna observationer kan vi lära oss mer om att investera samtidigt som vi interagerar med vår värld, vilket gör investeringsprocessen både roligare och mer lönsamt.

Mer om Peter Lynch och andra framgångsrika investerare, se De största investerarna .