När man söker information om hälsa och välbefinnande hos ett företag ser de första placerarna ofta på 10-K eller 10-Q. Men proxy uttalandet borde verkligen vara det första stoppet. Det ger en kort, men noggrann beskrivning av företagets hälsa. Mer specifikt deltar den i affärsrelationer, bakgrunden och ersättningen för företagsofficer, och företagets framtida potential i vanlig, lättläst text.

Den typiska proxy-förklaringen adresserar många ämnen av värde till investerare. Nedan finns några av de uppgifter du hittar i detta viktiga dokument.

Biografier
Proxyn beskriver ett företags ledningsjobb. Detta är värdefullt eftersom det ger investerare inblick i tjänstemänens förmågor och erfarenheter. Har tjänstemännen arbetat i branschen tidigare? Flyttade de upp företagsstegen på det typiska sättet, eller var de på något sätt transplanterade från en annan industri? Sitter de på brädor hos andra företag? Har de några potentiella intressekonflikter, eller är deras uppdrag spridda för tunna? Det här är alla viktiga frågor som proxyen ofta kan svara på.

Insider Ägarandel / Löner
Proxy-förklaringen kan berätta om ett företag drivs till fördel för aktieägarna eller insiders. En sektion kommer att beskriva verkställande ersättning. Kolla in hur mycket ledning som betalas. Titta även på deras alternativpositioner. Har de ett intresse av att se aktierna stiga? Eller samlar de bara en fet lönecheck?

Idealiskt vill du se en stor andel av ledningens lön som kommer från köpoptioner utan kostnad, vilket betyder alternativ som för närvarande är värdelösa, men det kan vara värt ett paket om aktiekursen flyttas väsentligt högre. Enkeltvis ger optionsbaserad ersättning ledningen ett incitament att öka aktieägarvärdet och hitta sätt att driva aktiekursen högre.

Lån
Ibland kommer företag att göra affärer med sina ledande befattningshavare. Dessa lån är ibland i hundratusentals eller till och med miljoner dollar. Detta är dåligt för den genomsnittliga aktieägaren av flera anledningar. För det första bör företaget inte fungera som en bank. Dess kapital, om det var ute efter den gemensamma aktieägaren, borde helst behållas för att stimulera företagsrelaterad tillväxt, eller återbetalas till aktieägarna i form av utdelning.

En andra fråga är att räntan på dessa lån ofta ligger under vad som erbjuds på den bredare utlåningsmarknaden. Det här är problematiskt eftersom det innebär att bolaget inte kompenseras för att låna. Ett tredje problem, och kanske det mest oroliga, är att många gånger kommer företagen att förlåta dessa lån helt, särskilt om arbetstagaren avfyras eller går i pension och lämnar aktieägarna till räkningen.

Ändra i revisorer
Ibland byter ett företag revisionsföretag. Fullmakten kommer att beskriva motiveringen bakom förändringen och ge investeraren viss insikt om det var en legitim omkopplare eller på grund av oenighet om bokföring.

Allmän diskussion
I likhet med en årlig eller kvartalsvis inlämning, i en proxyutlåtelse, kommer ledningen också normalt att innehålla en allmän diskussion om företagets övergripande hälsa. Intressanta insikter kan ofta hämtas från information om eftersläpning, bruttomarginalutveckling, balansmöjligheter eller problem.

Planer
Fullmakten kommer att beskriva affärsplaner eller frågor som styrelsen kan rösta om. Den här informationen, som ibland finns i 10-K, är ofta mycket mer kortfattad och lätt att läsa i proxy-satsen. Denna värdefulla information bör analyseras av investeraren för att avgöra om företaget står inför eventuella utmaningar på vägen eller om det finns några möjligheter som ledningen inte har skisserat på konferenssamtal eller i avsnittet om ledningsdiskussion och analys (MD & A) av 10-K eller 10-Q.

Transaktioner med närstående
I proxy kommer det också att finnas ett avsnitt som avslöjar "transaktioner med närstående". Leta efter potentiella intressekonflikter eller älsklingsavtal som ledningen har satt upp för sig själva. Till exempel får företaget ett kritiskt råmaterial för sina produkter från ett annat bolag som ägs av verkställande direktören? Om så är fallet kanske företaget kanske betalar mer än det måste. För många intressekonflikter borde säkerligen pique ditt intresse som aktieägare och göra dig försiktig med företagets investeringsförmåner.

Tvister
Bolaget kan beskriva rättstvister i fotnoterna i andra finansiella rapporter. Fullmakten kommer ofta att kommentera de möjliga resultaten av vissa drag eller möjligheten att ledningen får avsätta pengar i form av en reserv för att betala för en eventuell förlust av en kostym.

Bottom Line
Proxy uttalandet är förmodligen den mest förbisedda formulär som lämnas in av Securities and Exchange Commission. Det kan dock informera och upplysa den nyfiken och flitiga investeraren.