U.S.A. Department of Treasury och Internal Revenue Service har nyligen utfärdat nya regler som skulle göra det möjligt för investerare att få tillgång till uppskjutna livräntor via måldatumsfonder. Det är goda nyheter för pensionsplanleverantörer, som är angelägna om att erbjuda nya produkter och tjänster till 401 (k) investerare.

Regulatorer tog tid att ge vägledning för att planera sponsorer om huruvida planerna kan använda dessa produkter som kvalificerade standardinvesteringsalternativ. Det är inte första gången idén infördes. BlackRock, Inc. s (BLK BLKBlackRock Inc478. 81 + 0, 67% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) LifePath Retirement Income parat måldatum fonder med uppskjuten inkomst livränta från MetLife, Inc . (MET METMetlife Inc54. 16-0. 31% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för flera år sedan. Men olika regleringshänsyn, som en brist på klarhet om huruvida plan sponsorer faktiskt kunde erbjuda sådana produkter, stalled deras lansering. (För relaterad läsning, se: Varför bör du vara försiktig med Target-Date Funds .)

Idag har dock många av dessa bekymmer blivit överdrivna på grund av den senaste tidens vägledning från tillsynsmyndigheterna. Den nya vägledningen tillåter plan sponsorer att faktiskt se hur dessa produkter kan fungera som kvalificerade standardinvesteringsalternativ i pensionsplaner. Great West Financial and Putnam Investments har också börjat ompröva uppskjutna livräntor efter statskassan och IRS utfärdat första riktlinjen i juli 2014, vilket gör det enklare för deltagare i planen att köpa uppskjutna inkomsträntor som börjar utbetalning så sent som 85 år.

Phyllis C. Borzi, biträdande sekreterare vid arbetsdepartementet (DOL) skrev nyligen ett brev till seniorrådgivaren till finansministeren, sekreteraren J. Mark Iwry, som uppgav att man tittat på måldatum fondernas investering i odelade uppskjutna livräntaavtal som ränteplaceringar skulle göra det möjligt för dessa fonder att uppfylla de krav som krävs för att göra dem kvalificerade standardinvesteringsalternativ i en pensionsplan. Det går också att flytta saker med det faktum att statsmemorandumet noterade att för att säker hamn skulle kunna ansöka till sponsors sponsor skulle en investeringsförvaltare och måldatumfond behöva väljas. Investeringschefen, som agerar som förvaltare, skulle då välja försäkringsgivaren som ger livränta, och både investeringschefen och försäkringsgivaren skulle ha varit tvungen att vara oberoende av varandra. (För relaterad läsning, se: Dekryptering av uppskjutna annuitetsbeteckningar .)

Separation Investment Manager, försäkringsroller

För sin del, försäkringsgivare Lincoln National Corp. (LNC LNCLincoln National Corp76. 38-0. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) försöker redan ta upp frågan om att hålla investeringschefernas roll skild från sin roll som försäkringsgivare.Det beror på att försäkringsgivaren erbjuder garanterade uttagsförmåner i samband med måldatumsmedel, vilka inte behandlas i finansministeriets senaste notat. Tredjeparts finansiella rådgivare och konsulter, som agerar som förvaltare för förvaltningsinvesteringar, kan komma med egen fondlinje från någon annanstans eller arbeta med en förvaltare och använda de garanterade funktionerna som erbjuds av Lincoln. (För mer, se: Garanterad Minsta uttagsförmån och Garanterad livslängdsuttagsförmån .)

Fortfarande, under ledning från statskassan, gör IRS och DOL det lättare för planerar att införliva livränta som en del av deras planuppsättning, säger branschexperter att det fortfarande finns plats för mer förtydligande. Till exempel, för att investeringscheferna är ansvariga för att välja försäkringsgivaren, tas ett visst tryck ut av arbetsgivarna. Detta innebär en långvarig oro för att plan sponsorer har haft ansvar för att välja en leverantör om de inte kan uppfylla betalningarna senare. (För relaterad läsning, se: Vad du behöver veta om fiduciärstandarden .)

Mer vägledning behövs

Som sagt stannar andra obesvarade frågor fortfarande. DOL: s vägledning om skyddshamnen, som den gäller för annuitetsval, verkar fortfarande subjektiv. Det beror på att den enhet som väljer leverantören också måste på lämpligt sätt överväga kostnaderna för kontraktet och se till att informationen är tillräcklig för att bedöma huruvida leverantören kan göra betalningarna. Detta kan göra det svårt att ta reda på om organisationen överensstämmer med säker hamnen och om den är skyddad av den. Det finns också en viss oro för vad prissättningen kommer att bli. Det kan vara annorlunda beroende på åldersgrupper, till exempel. Dessutom kan vissa anställda vilja fördela sina besparingar tidigare än förväntat, så det kan finnas en prisjustering för det.

Betalning av premier

Ett annat område som fortfarande orsakar oro i branschen är att de senaste riktlinjerna från statskassan endast gäller för uppskjutna inkomsträntor där köpare betalar premier i nuet för att erhålla inkomster över en kurs av år i framtiden. Uteslutet från vägledningen garanteras minimala uttagsförmåner och garanterade livslängdsavdrag. Vägledning om dessa produkter borde komma från Treasury, antar mest. De garanterade uttagsförmånerna fungerar som ett försäkringspaket kring den underliggande investeringen och att statsskuldens notering riktade bara livräntor inom måldatumsmedel, som uppvisar olika problem.

Bottom Line

Tidigare regleringsanvisningar från statskassan och andra statliga organ kan snart tillåta tillgång till uppskjutna livräntor via måldatumsmedel, vilket öppnar en helt ny produktlinje för anställda att välja mellan i sina 401 (k) konton. (För relaterad läsning, se: En översikt över livränta .)