Även om måldatumsmedel har blivit dubblerade som investerings- och glöm-instrument från många rådgivare, kommer en given fond inte att kunna tillgodose behoven hos alla investerare. Medan konceptet är populärt har många kritiker påpekat att de som inte kommer att gå i pension i måldatumets år ofta kommer att få sina medel felaktigt fördelade antingen för aggressivt eller för konservativt när de slutar arbeta.

Vissa måldatumsmedel som förfaller samtidigt har mycket olika nivåer och typer av risker i dem. Dessa faktorer har lett till skapandet av en ny typ av måldatumsfond som nära matchar investeringsmålen, risk toleransen och tidshorisonten för en viss grupp av investerare. (För relaterad läsning, se: Vilka måldatumsfonder kan lära sig om investeringar. )

Hur de arbetar

Anpassade måldatumsmedel har funnits i ca 10 år och liknar deras förpackade föregångare i design och syfte. De är båda utformade för att fungera mer som tillväxtinstrument när de först utfärdas och sedan blir alltmer konservativa i naturen när de närmar sig sina måldatum. Då fokuserar båda typerna av medel på att hålla kursen samtidigt som de ger en säkring mot inflationen. (För mer, se: En introduktion till måldatumsfonder .)

Skillnaden ligger i vem som bestämmer hur fonderna struktureras internt. Traditionella måldatumsmedel skapas av fondbolaget och dess portföljförvaltare bestämmer fondens initiala och slutliga tillgångstillgångar och hur mycket och hur snabbt de kommer att förändras över tiden.

Anpassade måldatumsfonder är utformade av kunden, som i de flesta fall är förvaltare av en pensionsplan för företag. Administratören får bestämma vilka värdepapper eller medel som går in i måldatumsfonden till och med hur snabbt denna tilldelning ändras, liksom vad den kommer att förändras till. Detta gör det möjligt för fonden att möta de specifika behoven och omständigheterna hos plandeltagarna på ett sätt som kakmaskers måldatumsmedel inte kan matcha.

Planadministratören eller annan beslutsfattare kan också diktera kostnaderna och glidbanan för fondens omfördelningsstrategi, så att fonderna kan omfördelas månadsvis eller kvartalsvis i stället för årligen som den kommersiellt förpackade versionen. (För mer, se: Måldatumsfonder: Mer populär, billigare än någonsin .)

Pensionsskyddslagen från 2006 gjorde det möjligt för kvalificerade pensionsplan administratörer att placera bidrag från anställda som automatiskt var inskrivna i deras pensionsplaner i måldatumsfonder som skulle vara mogna under det år som ligger närmast anställdas projicerade pensionsdatum.Men många av dessa fonder som var nära sitt målår var fortfarande kraftigt investerade i aktier under 2008 och tog sedan ett ganska slag under marknadssmältningen. (För relaterad läsning, se: Vad är anpassade mål-datumfonder? )

Efter detta värderade många planadministratörer fortfarande enkelheten som är inneboende i måldatumskonceptet men gjorde ett drag mot att anpassa fonderna i ett försök att minska risken och uppfylla sina förpliktelser. På så sätt kan ett företag som huvudsakligen sysslar med äldre arbetstagare utforma en måldatumsfond som i början väger tyngre mot obligationer eller andra ränteintäkter i stället för aktier, medan företag med yngre arbetskraft kan utforma en fond med större tillväxtpotential under den långa -termin.

Fördelarna och nackdelarna

Anpassade måldatumsmedel är uppenbarligen överlägsen deras offentliggjorda motsvarigheter genom att de kan skräddarsys för en viss grupp investerare. Denna flexibilitet kan eliminera många av de vanliga klagomålen om dessa medel, såsom felaktiga mognadsdatum och felaktigt fördelade portföljtillgångar.

Anpassade fonder kan också ha friheten att dyka in i alternativa investeringar som olje- och gasfastigheter, private equity och hedge funds. Men denna frihet kommer till en kostnad; Stordriftsfördelar kräver många anpassade måldatumsmedel för att ta ut högre kostnader än kommersiella medel och bara större arbetsgivare som kan investera stora summor (kanske 100 miljoner dollar eller mer) har råd med dem. (För mer, se: Varför du bör vara försiktig med Target-Date Funds .)

De som tar den anpassade rutten kommer att behöva antingen hantera denna fond direkt eller lägga ut uppgiften för proffs, vilket kan naturligtvis höja fondens utgifter ännu högre.

Men i motsats till populär missuppfattning ökar dessa medel vanligen inte planadministratörens fiduciella risker och de är inte alltför svåra att bygga och underhålla, förutsatt att planens administratörer har en rimlig mängd yrkeserfarenhet. ) Bottom Line

Anpassade måldatumsmedel ger kunder som pensionsplaner sponsorer möjlighet att diktera fördelningen, glida väg och specifikt förfallodatum för fonden. En 2013-undersökning av Aon Hewitt visade att användningen av skräddarsydda måldatumsmedel växer snabbt bland fondsponsorer. Även om framtiden är svår att förutsäga, är det förmodligen säkert att anta att anpassade TDF kommer att bli en permanent fixtur på finansmarknaden för åtminstone pensionsplan sektorn. För mer information om anpassade måldatumsmedel, besök Morningstar hemsida på www. morgonstjärna. com eller kontakta din ekonomiska rådgivare. (För relaterad läsning se:

Fonder som vanligtvis finns i pensionsplaner .)