Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) startades år 1986 och är en av de äldsta fonderna som förvaltas av Fidelity, med cirka $ 5. 4 miljarder förvaltat kapital (AUM) sedan februari 2016. Fonden söker en kombination av nuvarande inkomst och kapital appreciering genom att investera i företag som driver fastighetsaffärer. Större innehav av fonden är vanliga aktier i börsnoterade fastighetsinvesteringar (REITs). Fondsrådgivare, Fidelity Investments, är ett högt respekterat förvaltningsbolag som har 2 biljoner dollar AUM och hundratals fonder och börshandlade fonder, vilket gör det till ett av världens största kapitalförvaltningsbolag.

Investeringsfilosofi

Fondens investeringsstrategi kombinerar ett bottom-up-tillvägagångssätt med uppifrån och ned-uppfattning. Fondens ledning börjar med att välja REITs och ibland icke-REIT-aktier av företag som är inblandade i fastighetsbranschen baserat på olika grundläggande faktorer, såsom resultatutveckling, sund ekonomisk ställning och de underliggande egenskaperna. Fonden beaktar också en mängd olika värderingsindikatorer, inklusive utdelningsavkastning och olika prismultiplar. Därefter använder fonden en kvantitativ modell som räknar varje lager med ovannämnda faktorer samt olika tekniska indikatorer. Bottom-up-analysen kompletteras sedan med en topp-down titt på makroekonomiska förhållanden för det slutliga urvalet av innehav.

Fondportföljskomposition

Fonden har vanligtvis en koncentrerad portfölj med 40 till 60 aktier. Fonden har koncentrerat sina innehav på aktier av fastighetsmarknadssegment som industri och kontor med en uppdelning på 25 05%, bostäder med 23 51% fördelning, detaljhandel med 23 46% lagring med en 9 12% fördelning. Fondens 10 största innehav representerar 45, 17% av sina tillgångar och inkluderar företag som offentlig lagring (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). De flesta av fondens innehav är små och medelstora företag med en sammanlagd portföljvikt på cirka 65%.

Fondförvaltningsgruppen

Fonden har förvaltats av Steve Buller sedan 1997.Buller gick med i Fidelity 1992 efter att ha fått sin civilingenjörsexamen i finans från University of Wisconsin och har varit med företaget sedan dess. Buller har anställt ett konsekvent flexibelt sätt att förvalta fondens portfölj och anpassa sin sammansättning med förändrade ekonomiska förutsättningar. Till skillnad från andra chefer, Buller ägnar särskild uppmärksamhet åt makroekonomiska faktorer innan han slutar ringa på sina aktieplockningar. Han föredrar en relativt liten portfölj med en mindre grad av diversifiering, där vissa av sina innehav kan stå för över 7% av fondens tillgångar.

Fund Performance

Eftersom de flesta REITs är skyldiga att distribuera över 90% av sina vinster i form av utdelning, genererar Fidelity Real Estate Investment Port några av sina avkastningar från utdelningsfördelningar från sina innehav. Från och med september 2016 hade fonden 30-dagars värdepappers- och utbytesavkastning (SEC) på 2,28% och en efterföljande tolvmånadersavkastning på 1, 57%. För treårsperioden har fonden visat en genomsnittlig avkastning på 8,75%, en standardavvikelse på 14,111% och ett Sharpe-förhållande på 0. 64. För femårsperioden har fonden visat sig något bättre mätvärden genom att visa en genomsnittlig årlig avkastning på 9 76%, en standardavvikelse på 15,99% och ett Sharpe-förhållande på 0. 66. För 10-årsperioden har fondens prestation varit något lägre med ett årligt genomsnitt avkastning på 5,84%, en standardavvikelse på 26,5% och ett Sharpe-förhållande på 0. 31

Fonden har erhållit en fyrstjärnig övergripande rating och en bronsanalytikpoäng från Morningstar i fastighetskategorin. Även för tre- och femårsperioderna gav Morningstar fonden ett fyrstjärnigt betyg, medan fondförvaltningsbyrån i 10-årsperioden gav det ett trestjärnigt betyg.

Investeringsvillkor

Fonden har en av de lägsta avgifterna bland sina kamrater som investerar i fastighetsbestånd. Fondens nettokostnad på 0,78% är mycket lägre jämfört med den genomsnittliga nettokostnaden på 1,32% i Morningstar-fastighetskategorin. Fonden kräver att sina investerare bidrar med minst $ 2 500 som en initial investering.