För en tid såg det ut som om högfrekvenshandel skulle ta över hela marknaden. Under 2010 utgjorde högfrekventa handel över 60 procent av den amerikanska kapitalvolymen. Men trenden kan vara avtagande. Enligt en Bloombergartikel som beskriver höjningen och nedgången av högfrekvent handel, "under 2009 flyttade högfrekventa handlare omkring 3. 25 miljarder aktier per dag. År 2012 var det 1,6 miljarder per dag. "Samtidigt minskade den genomsnittliga vinsten från" ungefär en tiondel av ett öre per aktie till en tjugonde av ett öre. ”

I högfrekvent handel använder kraftfulla datorer komplexa algoritmer för att analysera marknader och genomföra supera snabba affärer, vanligtvis i stora volymer. Högfrekvent handel kräver avancerad handelsinfrastruktur som kraftfulla datorer med avancerad hårdvara som kostar mycket pengar och skär till vinster. Och med ökande konkurrens garanteras inte framgång. Denna artikel tittar på varför näringsidkare flyttar sig från högfrekvent handel och vilka alternativstrategier de nu använder.

Varför högfrekvenshandeln förlorar marken

Ett högfrekvent handelsprogram kostar enorma pengar för att upprätta och underhålla. Den kraftfulla datorns maskinvara och programvara behöver frekventa och kostsamma uppgraderingar som äter i vinst. Marknaderna är mycket dynamiska och det är omöjligt att kopiera allt till datorprogram. Succesfrekvensen i högfrekvent handel är låg på grund av fel i underliggande algoritmer som implementeras.

Världen av högfrekvent handel omfattar även ultra högfrekvent handel. Ultra högfrekventa handlare betalar tillgång till en börs som visar prisnoteringar lite tidigare än resten av marknaden. Denna extra tidsförmåga leder till att de andra marknadsaktörerna har en nackdel. Situationen har lett till påståenden om orättvisa metoder och växer motstånd mot högfrekvent handel.

Högfrekventa handelsregler blir också hårdare under dagen. I 2013 var Italien det första landet som införde en särskild skatt på högfrekvenshandel och detta följdes noga av en liknande skatt i Frankrike.

Den högfrekventa handelsmarknaden har också blivit mycket trångt. Individer och proffs pitar deras smarta algoritmer mot varandra. Deltagarna distribuerar även högfrekventa handelsalgoritmer för att upptäcka och överbjuda andra algoritmer. Nettoresultatet är av höghastighetsprogram som kämpar mot varandra, och klämmer ihop vinterns vinster ännu mer.

På grund av ovan nämnda faktorer av ökad infrastruktur och exekveringskostnader, nya skatter och ökade regler minskar handelsfrekvensen med hög frekvens. Tidigare högfrekventa handlare flyttar sig mot alternativ handelsstrategier.

Emerging Alternatives to High-Frequency Trading

Företagen går mot operativt effektiva och billigaste handelsstrategier som inte leder till större reglering.

• Momentum Trading : Den åldrade tekniska analysindikatorn baserad på momentumidentifiering är ett av de populära alternativen till högfrekvenshandel. Momentumhandel innebär att man känner av riktningen av prisflytt som förväntas fortsätta under en tid (var som helst från några minuter till några månader). När datorns algoritm känner en riktning placerar handlarna ett eller flera förskjutna affärer med stora order. På grund av den stora mängden beställningar resulterar även små prisskillnader med snygg vinst över tiden. Eftersom positioner baserade på momentomsättning måste hållas på för en tid, är snabb handel inom millisekunder eller mikrosekunder inte nödvändig. Detta sparar enormt på infrastrukturkostnaderna. (Se mer i Introduktion till Momentum Trading och Information och råd om Momentum Trading.)
• Automatiserad nyhetsbaserad handel : Nyheter driver marknaden. Utbyten, nyhetsbyråer och dataväljare ger mycket pengar som säljer dedikerade nyhetsflöden till handlare (se relaterat hur man handlar nyheterna). Automatiserad handel baserad på automatisk analys av nyhetsartiklar har vunnit fart. Datorprogram kan nu läsa nyhetsartiklar och vidta omedelbara handelsåtgärder som svar. Tänk exempelvis att ABC Inc. är handel med 25 dollar. 4 per aktie när följande hypotetiska nyhetsartiklar kommer in: ABC Inc. förklarar utdelning av 20 cent per aktie med förra datum den 5 september 2015. Som ett resultat kommer aktiekursen att skjuta upp med samma utdelning (20 cent) till cirka $ 25. 60. Dataprogrammet identifierar nyckelord som utdelning, utdelningsbeloppet och datumet och placerar en omedelbar handelsorder. Det bör programmeras för att endast köpa ABC-aktier till den begränsade (förväntade) prisökningen på 25 dollar. 60. Denna nyhetsbaserade strategi kan fungera bättre än högfrekventa affärer, eftersom orderna ska skickas i delad sekund, främst på öppna marknadsnoteringar och kan få verkställas till ogynnsamma priser. Utöver utdelningar är nyhetsbaserad automatisk handel programmerad för projektbudgivningsresultat, kvartalsresultat från bolag, andra företagsaktioner som lageruppdelningar och förändringar i valutakurser för företag som har hög utländsk exponering.
• Social media Feed-Based Trading : Scanning i realtids sociala medier från kända källor och betrodda marknadsaktörer är en annan framväxande trend inom automatiserad handel. Det handlar om förutsägbar analys av innehållet i sociala medier för att fatta handelsbeslut och placera handelsorder. Anta att Paul är en välrenommerad marknadsförare för tre kända aktier. Hans dedikerade sociala media-flöde innehåller realtidstips för sina tre aktier. Marknadsaktörer, som litar på Paul för sin handlingsförmåga, kan betala för att prenumerera på hans privata realtidsmatning. Hans uppdateringar matas in i datoralgoritmer som analyserar och tolkar dem för innehåll och till och med för tonen som används i uppdateringsspråket.Tillsammans med Paul kan det finnas flera andra betrodda deltagare, som delar tips om ett visst lager. Algoritmen sammanställer alla uppdateringar från olika betrodda källor, analyserar dem för handelsbeslut och slutligen placerar handeln automatiskt. Genom att kombinera analys av sociala medier med andra insatser som nyhetsanalys och kvartalsresultat kan det leda till ett komplext men pålitligt sätt att känna av stämningen på marknaden för en viss akties rörelse. Sådan prediktiv analys är mycket populär för kortvarig intradaghandel.
• Firmware Development Model : Hastighet är viktigt för framgång i högfrekvent handel. Hastigheten beror på tillgänglig nätverks- och datorkonfiguration (hårdvara) och på processorkraften för program (programvara). Ett nytt koncept är att integrera hårdvaran och mjukvaran för att bilda firmware, vilket reducerar algoritmens bearbetnings- och beslutshastighet drastiskt. Sådan anpassad firmware är integrerad i hårdvaran och är programmerad för snabb handel baserat på identifierade signaler. Detta löser problemet med tidsfördröjningar och beroende när ett datorsystem måste köra många olika applikationer. Sådana nedgångar har blivit en flaskhals i traditionell högfrekvenshandel.

Bottom Line

För många utvecklingar av alltför många deltagare leder till en överfull marknadsplats. Det begränsar möjligheterna och ökar kostnaderna för verksamheten. Sådana trender leder till nedgången i högfrekvent handel. Men handlarna hittar alternativ till högfrekvent handel. Vissa återgår till traditionella handelskoncept och andra utnyttjar nya analysverktyg och teknik.