En hel del människor tenderar att tro att en minskning av aktiekursen är lika enkel som att inneha några dussin aktier eller en handfull fonder. Även om dessa metoder är konceptuellt sanna, är de helt ofullständiga metoder för diversifiering och berör bara ytan av vad som kan göras. Att begränsa aktierisken i största möjliga utsträckning innebär att innehålla massor av aktier och tillgångsklasser och gör det i meningsfulla fördelningar över spektrumet av globala kapitalmöjligheter.

Förvirrad? Det är inte svårt som det låter. Läs vidare för att lära dig om några av de viktigaste sätten att minska riskerna för aktier i din portfölj.

Hur många och vilka slags lager ska jag hålla? Det vanligaste misstaget som enskilda investerare gör är att tro att ett fåtal tiotal aktier ger en meningsfull diversifiering. Denna övertygelse är i allmänhet förevigad av media och böcker som rapporterar resultaten av superstjärnans aktieplockare och tanken att stora investerare har några aktier, ser dem som en hawk och förlorar inte pengar så länge de håller dem på lång sikt . Även om dessa uttalanden är sannolikt sanna, har de lite att göra med att mildra aktierisken. Sådana uttalanden är vad som kan kallas "irrationella rationaliseringar" eller rationella uttalanden som används för att bygga en irrationell slutsats. (För bakgrundsvisning, se Betydelsen av diversifiering .)

Statistisk analys visar att genom att inneha cirka 30 aktier kan du diversifiera bort företagsspecifik risk och överlåta den systematiska riskexponeringen som är inneboende i aktier. Vad de flesta människor inte inser är att denna övning inte gör någonting för att diversifiera risken med att hålla specifika tillgångsklasser, såsom stora och småkapitalstockar i USA. Med andra ord, även om du håller hela S & P 500, kommer du fortfarande att vara kvar med den enorma systematiska risken som är förknippad med USA: s stora cap-aktier.

Kom ihåg att S & P 500 förlorade 50% på björnmarknaden i mars 2000. Det är därför som diversifiering mellan olika aktieklasser av tillgångar är av yttersta vikt för att mildra aktierisken.

Hur kan Global Equity hjälpa? Globala aktiemarknaderna är mycket stora och det finns många allmänt accepterade, tydliga aktieklasser, var och en med unika värderingsegenskaper, risknivåer, faktorer och reaktioner på olika ekonomiska förhållanden. I tabellen nedan listas de sex vanligast accepterade breda tillgångstillgångsklasserna, liksom de därmed sammanhängande nivåerna av avkastningsvolatilitet (eller årlig standardavvikelse av avkastningen) under de senaste 15 åren. Lehman Aggregerat Obligationsindex visar också att aktiernas jämförande volatilitet är jämförbar med obligationer. Det är en ganska stor skillnad, med aktier som är vardera från fyra till åtta gånger så flyktiga. (För mer information om detta begrepp, se Volatilitetens användningar och gränser .)

Vad om ömsesidiga fonder? Det vanligaste problemet som enskilda investerare har med att diversifiera bland olika tillgångsklasser är att du bara inte kan göra det genom att välja enskilda aktier. För att kunna tillhandahålla meningsfull diversifiering av kapital måste du acceptera att det endast kan genomföras genom fonder eller börshandlade fonder. Dessutom måste du acceptera att du måste välja dina fonder mycket noggrant - åtminstone så noggrant som du skulle välja ett enskilt lager. (För att lära dig mer, läs Plocka rätt ömsesidig fond .)

Oinformerade eller lata finansiella rådgivare leder ofta människor till att tro genom att hålla fonder med namn som förklarar olika tillgångsklassexponeringar du uppnår diversifiering. Detta är bara inte sant!

Tänk på att fondens namn generellt väljs för marknadsföringsändamål och har ofta lite att göra med sina exponeringar i tillgångsklasser. En annan sak du behöver tänka på är att många fonder tenderar att vara opportunistiska och flytta bland olika tillgångsklasser. Så, när din rådgivare presenterar fonder, insisterar du på att se någon form av objektiv analys som illustrerar deras specifika tillgångsklasssexponering - inte bara en aktuell ögonblicksbild utan deras historiska tillgångsexponering över tiden. Detta är ett extremt viktigt koncept eftersom du vill att dina fondförvaltare på ett tillförlitligt sätt ska fylla de exponeringar som anges i din kapitalfördelningspolicy. Utan frågan är det bästa sättet att se till att du får en specifik exponering för tillgångsklasser genom index ETF eller fonder. (För mer insikt läs Rebalance your portfolio to stay on track .)

Skulle jag inte göra mer genom att välja enskilda aktier över indexfonder? Enskilda investerare tenderar att tro att indexfonder lämnar mycket pengar på bordet eftersom bra aktieplockare kan trampa på marknaden om de får chansen. Ja, det är sant att det finns många fall av stora aktieplockare som slår på marknaderna, men det är också sant att det inte finns något bevisat sätt att hitta dessa människor i förväg, vilket innebär att det inte finns någon sådan förutsägbar finansiell modell.

Vidare har forskning visat att de flesta professionella pengarchefer inte kan slå sina index utan avgifter. Enligt en rapport från september 2007 från Morningstar, om du undersöker alla stora stora pengarchefer i USA under de senaste 10 åren, slog bara 36% av dem S & P 500 netto av avgifter. Chanserna att aktiv förvaltning kommer att lyckas ökar i mindre effektiva tillgångsklasser, men inte med mycket. Till exempel, även i den minst effektiva aktieklassen för tillgångar, framväxande marknader, fann Morningstar att endast ungefär hälften av pengarna chefer slog sina index över de senaste 10 åren. (Läs mer om Är din portfölj slående dess riktmärke? )

En annan obestridlig fördel med indexering är att det är väldigt billigt. De typer av fonder som är tillgängliga för den genomsnittliga investeraren kan enkelt ladda sig från 1-2%, medan en indexfond tar ut 0,2-0.5% för nästan alla exponeringar i tillgångsklasser.

Tror du fortfarande att du är bäst? En stor fallgrop som enskilda investerare lägger på är att även om de kanske redan är medvetna om många av de punkter som presenteras ovan, misslyckas de att genomföra dem på ett meningsfullt sätt.

Det beror ofta på att finansiella rådgivare inser att enskilda investerare tenderar att ha en mycket kort tålamodshorisont, rädda investeringar utanför USA och tenderar att förankra sin prestationsutvärdering till S & P 500. Med detta i åtanke hanterar rådgivare sin affärsrisk genom att rekommendera portföljer som inte bara domineras av amerikanska aktier, men domineras också av S & P 500. För att undvika detta misstag, se till att du sprider dina tillgångar på ett meningsfullt sätt. För att styra dig i detta avseende, beakta följande allmänna riktlinjer:

• U. S. storkapitalstockar utgör cirka 70% av USA: s marknad.
• U. S. Mellan- och småkapitalstockar utgör cirka 30% av marknaden i USA.
• U. S. aktierna som helhet utgör mindre än hälften av världens totala aktiemarknader.
• Internationella, små och tillväxtmarknadsaktier utgör cirka 30% av den internationella aktiemarknadsplatsen.

Även om det finns många bitar i pusslet om diversifiering av kapital, är det enkelt så länge du följer några ganska enkla riktlinjer. Tänk inte det genom att hålla några tiotal aktier eller en handfull fonder som du är diversifierad. Eget kapitaldiversifiering innebär innehav av aktier i flera kapitalaktiva klasser, och gör det över hela världen och i meningsfulla anslag.

Kostnaden för att misslyckas med att diversifiera din portfölj kan vara enorm, inte bara när det gäller förluster, men också när det gäller förlorade möjligheter. För att illustrera, överväga S & P: s prestanda jämfört med ett globalt diversifierat aktieindex sedan början av den senaste björnmarknaden år 2000.

Komma framåt
Om du implementerar riktlinjerna ovan i din portfölj, försäkra dig om att du har vidta alla rimliga steg för att mildra aktierisken så mycket som möjligt. Låt dig inte lura dig själv - att investera i aktier är ett riskabelt företag, oavsett hur väl du diversifierar.