McKesson Corporation (NYSE: MCK MCKMcKesson Corp137. 61 + 0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en grossisthandelsdistributör som också engagerar sig i försäljning av medicinsk utrustning och hälso-och sjukvård informationsteknik lösningar. För stora, mogna företag som McKesson i konkurrensutsatta industrier mäter viktiga finansiella kurser vinststabilitet och optimering av kapitalallokeringen. Bruttomarginal, tillgångsomsättning och utdelningsandel är därför tre viktiga mätvärden vid analys av McKesson.

1. Bruttomarginal

Bruttomarginalen är vinstförhållandet efter kostnaden för varor som sålts till intäkter och det mäter hur mycket inkomst ett företag kan producera strängt från att sälja varor eller tillhandahålla tjänster, oavsett företagsstrukturen. I grossistdrogsektorn säljs kostnaden för sålda varor oftast mer än 90% av försäljningen, så bruttomarginalen är ett viktigt förhållande för att spåra lönsamheten. Många administrativa och marknadsföringskostnader fastställs på kort sikt, vilket gör bruttoresultatet en viktig determinant för resultatfluktuationer.

McKessons bruttomarginal var 6,1% för de 12 månader som slutade december 2015. Bruttomarginalen har varit relativt stabil för bolaget under senare perioder, trots att detta värde ligger nära toppen av det intervall som uppnåtts i det senaste decenniet. McKesson leder konkurrenterna AmerisourceBergen Corporation och Cardinal Health Inc., med den tidigare upplever minskande bruttomarginalen. McKessons fördel kan indikera överlägsen prissättningskraft, bättre produktsourcing eller effektivare praxis.

2. Asset Omsättning

Assetomsättning är förhållandet mellan försäljning och genomsnittligt tillgångsvärde under en given period och det mäter effektiviteten med vilket ett företag kan använda sina tillgångar för att generera intäkter. Ett företag måste distribuera kapital för att fortsätta expandera och förbättra, så tillgångsomsättningen hjälper till att analysera effektiviteten av denna implementering. När företagen blir mogna blir den snabba tillväxten allt svårare att uppnå, och den långsiktiga intäktsutvecklingsnivån närmar sig den bruttonationalprodukt, särskilt i stora, olika företag.

Mogna företag fortsätter att generera pengar även om försäljningsutvecklingen blir relativt stillastående, vilket gör besluten om kapitalallokering väldigt viktigt. Stora företag returnerar ofta överflödiga pengar till aktieägarna som utdelning eller dela återköp, men uppnår ofta oorganisk tillväxt genom förvärv av mindre företag. Om tillgångsomsättningen faller för låg bör bolaget sannolikt fördela mer pengar till aktieägarna eftersom det inte längre kan tilldela kapital på ett sådant sätt att avkastningen överstiger andra möjligheter på marknaden.

Under de 12 månader som slutade december 2015 rapporterade McKesson 189 miljarder dollar av intäkter med genomsnittliga tillgångar på 55 dollar.1 miljard, vilket resulterar i en omsättningsgrad på 3 43. 43. Detta är en ökning jämfört med föregående två räkenskapsår, men den är väsentligt lägre än den 4 4 tillgångsomsättningen som uppnåtts under det senaste decenniet. McKessons närmaste könsmän har båda högre omsättningsförhållanden, med kardinalhälsa och AmerisourceBergen notching 3. 74 och 5. 52 respektive.

3. Utdelningsutdelningsgrad

Utdelningsutdelningen mäter hur mycket utdelningar som betalats ut i förhållande till det genererade resultatet. Eftersom tillväxtpotentialen blir begränsad i mogna företag kan de återlämna till aktieägarna en större andel av de kassaflöden som genereras av verksamheten. Utdelningsavkastning är en viktig relativ värderingsmetod för stora stabila företag som McKesson, och utdelningstillväxt är en viktig statistik som används i inneboende värderingsmodellering för sådana företag, så utdelningsprocenten är en viktig del av värderingen.

McKessons utbetalningsgrad på 10,9% ligger långt under den senaste 16,8 procenten, till stor del på grund av att vinst per aktie (EPS) är mer volatil än utdelning. Konkurrenter Cardinal Health Inc. har ett mycket högre utbetalningsförhållande, medan AmerisourceBergen Corporation inte har haft en utbetalningsgrad under 11% sedan 2008, trots att företaget inte har haft positivt resultat under senare perioder. McKessons låga omsättningsomsättning och utdelningsandelar kan sannolikt leda till att vissa investerare kräver kontantavkastning till aktieägarna, men McKesson hade också det lägsta utdelningsutbytet i sin aktiegrupp, vilket innebär att köpare av MCK-aktier redan betalar proportionellt mer för utdelningsinkomster än köpare av CAH eller ABC.