Alla handlare, erfarna och nya på fältet, håller teorier om marknaden. Genom att läsa, handla, lyssna eller titta på har de upptäckt hur de tror att marknaderna fungerar. Ett problem uppstår när en viss teori implementeras av en näringsidkare, men fakta anger inte att teorin ska användas. Bevisligt eller undermedvetet är det ganska lätt att göra sig av med fakta som inte passar in i teorin och bara fokusera på dem som gör det. Sinnet har en naturlig tendens att finna ordning, för att tillskriva rörelser på marknaden till en större bild som är lättare att förstå än kaoset av de dagliga fluktuationerna. Det här är bra, titta på den stora bilden kan göra bra för oss i vår handel, men bara om vi är objektiva och inte manipulerar fakta för att passa en teori.

- 9 ->

Hur detta problem utvecklas
De flesta handlare bombarderas av information och åsikter på en kontinuerlig basis, oavsett om det är vänner som berättar om ett lager de just köpt, nyheten omnämner en viss korrelation mellan två tillgångar som har varit i kraft för den senaste veckan eller andra liknande historier. Eventuell information kan snabbt omvandlas till en marknadsteori i näringsidkarens sinne. Lagervalet som nämns av en vän blir ett sätt att tjäna pengar, och även efter att ha undersökt företaget och hitta några oroliga problem med beståndet köper personen köpet på råd av sin vän ändå.

I det andra exemplet hör en näringsidkare av en korrelation på nyheterna om dollar och aktiemarknaden. Näringsidkaren börjar handla denna korrelation, inte riktigt förstå det, troende teorin om att nyheterna kommer att fungera hela tiden. Det kommer sannolikt att fungera en del av tiden, men i slutändan kan näringsidkaren sluta förlora pengar.

Så här fungerar problemet på en introduktionsnivå, men även erfarna handlare får draget på det här. Vi hör ett tips, en teori eller en strategi och genomför det även om vi är osäkra vad det är vi gör, eller ens mot motstridiga bevis. Lyckligtvis kan någon näringsidkare övervinna denna tendens och kommer att behöva för att bli riktigt framgångsrik. (Läs mer om den roll media spelar i dina investeringsbeslut i Financial Media 4-1-1 For Investors. )

Problemet i komplexiteten
De typer av problem som står inför ovan kan glida upp någon näringsidkare, oavsett hur erfaren. Alla gör misstag, och det är bra, men så småningom, som näringsidkare blir mer erfarna inser de att de måste bilda sina egna teorier om marknaden. De skapar en handelsplan och handlar enligt en viss uppsättning modeller av hur marknaderna fungerar, och sedan skapas strategier för att kapitalisera på dessa marknadsmodeller.

Modellen kan vara att pengar kan skapas genom att kapitalisera på trender eller det kan vara att marknaderna alltid återfår, och strategier för att fånga trender eller vändpunkter implementeras respektive. En annan modell kan vara att marknaderna flyttar fram och tillbaka i mikroskala, så näringsidkaren antar scalping-tekniker för att leva.

Dessa modeller och strategierna i dessa modeller kan bli ganska komplexa och resultera i en förlängning av det ursprungliga problemet som nämns i avsnittet ovan.

Ta till exempel en enkel trendlinjestrategi där två eller fler prisposter berör trendlinjen. Näringsidkaren gillar den här strategin och har funnit att det har fungerat bra för att tjäna pengar om han går länge då priserna studsar uppåtgående trendlinjen eller kortar marknaden när priserna går under trendlinjen. Då kommer det en tid där trendlinjen inte tycks passa dataen tillräckligt. Marknaden har varit hakig och priserna drar inte tillbaka till trendlinjen, då går priserna igenom trendlinjen, men går snabbt tillbaka ovanför. Näringsidkaren håller på att teckna nya trendlinjer och fortsätter att förlora pengar eftersom marknaden fortsätter sitt whipsawingmönster.

Problemet är att näringsidkaren tvingar en strategi på marknaden. Marknaden går inte längre i en trend, men ligger nu. Näringsidkaren försöker använda en favoritmetod för handel även när marknaden visar att denna typ av strategi inte borde användas. I grund och botten prissätts prisdata för att passa trendlinjen, trots att prisuppgifterna indikerar att ingen trend är närvarande.

blir det värre?
Tyvärr kan det här problemet bli väldigt komplext och medan de ovanstående exemplen har fokuserat på tekniska aspekter, använder många handlare också grundläggande analyser i sin handel. En näringsidkare kan använda en teknisk strategi som tyder på att han borde vara länge på marknaden, men eftersom han hörde en analytiker tidigare på eftermiddagen och sa att ekonomin ledde till en nedgång snart nådde handelsmannen handeln och missade chansen. Med så många teorier och strategier kan en näringsidkare lätt möta information överbelastning. I ett försök att undvika detta måste de sträva efter att fokusera på en strategi eller teori och ständigt tillämpa den på marknaden. (För mer om analytikerns förväntningar, var noga med att läsa Analystprognoser Spell Disaster For Some Stocks .)

Ett annat exempel kan vara att en långsiktig näringsidkarehandel på grundvalen tror att ekonomin har slutat sin nedgång och kommer snart huvudet högre. Denna näringsidkare köper lager eftersom hon vill tillämpa teorin nu och komma in på marknaden. Men med ytterligare forskning kan hon ha funnit att pengar inte flyttade in på marknaden ännu och aktierna var fortfarande på väg lägre, vilket tyder på att turismen i ekonomin fortfarande var en väg bort. Näringsidkaren har bara tittat på information som gör det möjligt för henne att göra handeln och har kasserat information som tyder på att hon ska vänta eller inte genomföra en viss strategi ännu. (Läs mer om pengaflödet i Grunderna i pengeströmmen. )

Övervinna problemet
Exemplen och grenarna på detta problem skapas av flera faktorer, vilket kan undvikas genom att ta lite tid att sätta ner några riktlinjer.

• Skapa en detaljerad plan för hur du ska handla.
  Bland annat bör det klart definieras när en viss strategi eller teori kommer att användas. Det kommer att förklara vilka faktorer som måste vara närvarande för att genomföra strategin eller om andra faktorer är närvarande kommer strategin inte att genomföras. Ingen näringsidkare bör lämnas gissa vad man ska göra. Varje handel bör vara en produkt av planen som tar hänsyn till alla händelser.
  

• Ha strategier för olika marknadsmiljöer (sträcka, trender, etc.) eller handla inte när miljön inte passar din strategi .
  

• Handla i ett vakuum .
  Det sägs ofta att någon förutsägelse som gjorts om marknaden kommer att bli sant … så småningom. Så, oavsett vad någon annan säger, är det slutligen du som bestämmer när du går in eller ut, och varför. Tips från en vän eller tv-analytiker ger dig inte regler om exit eller riskhantering. Med andra ord har de råd att ha rätt närhelst det händer, men du har inte råd att ha fel under en lång tid. Handla dina egna idéer och försök att filtrera, så mycket som möjligt, utanför påverkan när du har skapat en plan.
  

• Övervaka och spåra .
  En näringsidkare behöver veta vad som fungerar och vad som inte är. Håll koll på handel och varför du gjorde dem. Om något inte fungerar, fråga dig själv om planen själv är felaktig eller bara din implementering. Håll koll på handlar som gjordes utifrån tips eller var "misstag" -handel. Även om pengar gjordes på ett tips eller ett misstag, var noga med att hålla den åtskild från resultat som skapats av planen.
  
• Låt fakta diktera vilken teori eller strategi som ska användas , istället för att manipulera fakta för att passa en teori .

Slutsats
Det kan vara mycket lätt att falla i fällan för att försöka manipulera data eller ingångar för att rymma en teori eller strategi. Lyckligtvis kan handlare övervinna dessa problem genom att skapa en detaljerad plan om hur och när vi ska handla på marknaderna, genom att filtrera utanför yttrandet, hålla handelsregister över skäl och resultat för handel och låta fakta diktera vilken teori eller strategi som ska användas.

För ytterligare läsning, kolla in Investeringsstrategier för volatila marknader och vår Handledning för Stock-Picking Strategies .