Låt oss titta på ett typiskt långt samtal. Låt oss säga att det är 1 MNO maj 100 call @ 3; I huvudsak måste spoträntan för aktien stiga över $ 103 ($ 100 strykpris plus $ 3 premie) för att vara i pengarna. Faktum är att alternativet börjar livet på $ 3 av pengarna på grund av premien.

Detta diagram återspeglar köparens synvinkel. Visningen av författaren - som går kort när hon säljer ett samtal - är en spegelbild:

Långa och korta ställningar
Nu ska vi titta på putsar. Detta exempel är en lång uppsättning - en uppsättning ur köparens perspektiv. Liknande det föregående exemplet, låt oss säga att det är 1 MNO maj 100 sätta @ 3; så väsentligt är spotpriset för aktien att sjunka under $ 97 ($ 100 strykpris minus $ 3 premium) för att vara i pengarna. Det spelar ingen roll hur långt över strejkpriset spotpriset går. Om alternativet kommer att kosta köparen mer än premien, kommer han helt enkelt att låta det löpa ut oupptäckt.

Återigen är författarens perspektiv - den korta positionen - bara flipsidan av köparens perspektiv:

En snabb punkt om premier: genom att räkna in dem bestämmer du vinsten eller förlusten från ett alternativ. Detta skiljer sig från utbetalningen. För att hitta utbetalningen, anta helt enkelt premien är lika med $ 0.