Din mamma hade rätt: det finns behov och det finns behov. Om din barndom var som min, tycktes din mamma bara ha pengar för behov, men från tid till annan kunde hon hitta lite pengar för vill. Varje konsument måste bestämma när de har pengar för behov och när de har pengar för villor och investerare är väl medvetna om denna tendens. Det är därför viktigt att spåra vad konsumenterna köper och när. Det finns olika faktorer som gör att konsumenterna kan fokusera på sina önskemål och inte bara deras behov, men investerare måste komma ihåg att behoven alltid finns på köplistan. Denna artikel kommer att hjälpa investerare att veta vad man ska leta efter på marknaderna för att förutse konsumentbeteendet och hur det kommer att hjälpa dem att bestämma när man ska flytta tillgångar eller lämna marknaderna.

Behov vs. Vill De dödliga orden ringer i öronen på nästan alla barn, "Nej, säg tillbaka det behöver du inte." Om mamma föreläste dig om vad du behöver behöver hon förmodligen lista saker som mat, mjölk, rengöringsmedel, läkarens möten och så vidare. Dessa saker är inte särskilt höga på någon barns lista över upplevda behov och de kommer sannolikt att lista kakor, godis, leksaker etc. som vad de uppfattar som "behov". Som vuxna bestämmer vi ständigt mellan vad vi kan spendera och vad vi ska spendera.

Att titta på rapporterna om konsumenternas sentiment för månad kommer att hjälpa investerare att få en uppfattning om vad konsumenterna tänker på ekonomin. Om konsumenternas känsla faller är det troligt att kunderna kommer att fokusera på behov och inte vill. Om konsumenternas känsla stiger så är det mer troligt att kunderna kommer att vara villiga att köpa saker som de inte nödvändigtvis behöver som handväskor, bilar eller till och med nya bostäder. (För ytterligare läsning, kolla in Använda konsumtionsutgifter som marknadsindikator .)

Nondiscretionary vs Discretionary Behov och önskemål har olika namn på finansmarknaderna. Behov är kända som icke-diskretionära eller häftklammer, medan önskningar är kända som diskretionära eller cykliska föremål. Nondiscretionary eller häftklammer är helt enkelt våra behov, med andra ord varor och tjänster som måste ha. Det här är saker som konsumenterna måste köpa oavsett vad marknaden gör. Det är vanligt att höra analytiker beskriver lager som specialiserar sig i häftklammer som saker vi "äter, dricker och röker". Häftklamrar är dock inte helt begränsade till dessa produkter eftersom hälso- och sjukvård och läkemedel också är produkter och tjänster som behövs, även i en lågkonjunktur.

Diskretionära eller cykliska föremål är produkter som kläder, verktyg, underhållning, möbler, smycken, fritidsprodukter, hus, etc. Lager som fokuserar på sådana föremål tenderar att fungera bra när ekonomin befinner sig i en expansionsfas i sin cykel.Under expansionen av en konjunkturcykel kommer både häftklammerna och konjunkturbestånden att stiga, men konjunkturbestånden stiger normalt i snabbare takt. Cykliska aktier går bra under expansionens början, eftersom räntorna normalt är mycket låga och krediten är lättare att komma med. Detta fenomen är av design eftersom Federal Reserve försöker locka konsumenten att handla efter sina önskemål med lägre lånepriser. När ekonomin fortsätter att expandera, kommer arbetslösheten oftast att sjunka, sätta fler konsumenter tillbaka i köpcentren och låta efterfrågan på diskretionära föremål stiga. (Läs mer om investeringar i konjunkturbestånd, läs Investeringar i cykliska aktier .

Den senare delen av konjunkturcykeln är vanligen åtföljd av en svagare dollar som kostnaden för råvaror , varor och tjänster fortsätter att öka. Så småningom sträcker konsumentdollarna vidare och vidare till den punkt som kunderna inte kan köpa diskretionära föremål med samma frekvens och måste rikta sina uppmärksamhet åt sina primära behov. Detta resulterar i att investeringsdollar flyttas från de cykliska aktierna till häftklammerna. För att bekämpa inflationen kommer Fed ofta att höja räntorna, vilket kommer att ta många obligationsinvesterare ur räntemarknaden och till högre utdelningsbetalande aktier. Ett gemensamt kännetecken för konsumentklammerlagret är att de tenderar att betala högre konsekventa utdelningar, vilket är en annan anledning till att konsumentklammerlagret tenderar att fungera bra när ekonomin börjar svänga söderut.

Relativ styrka Både konsumentcykliska och konsumentbaserade bestånd ökar vanligen under tjurmarknader och konjunkturbestånden tenderar att överträffa. Detta går tillbaka till marknaden mantra av "en stigande tidvattnet lyfter alla båtar", vilket innebär att de flesta bestånd kommer att stiga på en tjurmarknad. Det omvända är också sant: en fallande tidvattnet kommer att sänka alla båtar, så under en björnmarknad kommer du troligtvis att se till och med att häftklammerna sjunker, men inte i samma takt som cykliska lager. Även de fortsatta utdelningarna som betalas av häftklamrarna kommer att bidra till att mildra slaget eftersom pengar betalas ut till aktieägaren. Eftersom efterfrågan på häftklammer är ganska oelastisk kommer dessa varor kontinuerligt att köpas.

Figur 1 jämför de valutahandlade fonderna från Spyders Consumer Discretionary (XLY) -fonden till Spyders Consumer Staples (XLP) -fonden med hjälp av en relativ styrka. Denna linje jämför priset på XLY till priset på XLP med ett förhållande 1: 1. I det här fallet är XLY täljaren, vilket betyder att om linjen är upptrending är diskretionära bestånd bättre än klammerna. XLP är nämnaren, och en downtrending-linje indikerar att häftklammerna överträffar. Det är viktigt att notera att denna linje inte garanterar en uppgång eller en nedgång i fondens pris. det berättar bara investerare vilka ETF har den högsta styrkan i förhållande till de två fonderna.

Figur 1: Relativ styrka hos XLY och XLP

Källa: ProphetCharts

Sage of Shopping Stocks Den relativa styrka för XLY och XLP kan faktiskt användas för att hjälpa investerare att bestämma marknadstoppar och bottnar .Ritningslinjer på den relativa styrka som i Figur 2 kommer att fungera som en indikator på när investerare vänder fokus från de cykliska aktierna till häftklammerna. Kom ihåg att om relativ styrka är nedåtgående, så klarar konsumentklammerna sig bättre och marknaderna blir bearish. När trendlinjen är trasig och den relativa styrlinjen går högre, kommer marknaderna sannolikt att bli bullish och konsumentcykliska aktier kommer att bli ledarna. Naturligtvis skulle en paus av den uppåtgående trendlinjen indikera att marknaden är på väg att bli baisse igen.

Jämför svängningarna i den relativa styrlinjen till svängningarna i S & P 500 för att se hur bra den relativa styrkan hos XLY / XLP förutsäger marknadsförändringar. Investerare som använder det här verktyget kan välja att fördela pengar fram och tillbaka från cykliska aktier tillbaka till häftklammer och vice versa när trendlinjerna bryter eller de kan välja att gå ut på marknaderna och gå till kontanter på de baisse signalerna. (Lär dig en stoppstrategi som hjälper dig att skydda dina vinster när handel bryts i Trade Broken Trendlines Without Going Broke .)

Figur 2: Relativ Strength Trendline och S & P 500

Källa: ProfetCharts

Bottom Line Konsumenten är en viktig drivkraft bakom ekonomin, varför deras beteende är så viktigt för investerare. Att veta var konsumenter sätter sina pengar är en viktig faktor för att välja lönsamma aktier, men kan också hjälpa investerare att bestämma när de ska omfördela sina tillgångar eller lämna marknaden helt och hållet. Medan investerare alltid vill vara i lager måste de veta när de ska göra sina utgångar. Stiftlinjen / cykliska beståndsrelaterade styrka kan hjälpa en investerare att göra det valet - även utan hans mammas tillstånd.