En av de viktigaste finansieringskällorna för uppstart med begränsad historia som inte har tillgång till kapitalmarknader är Venture Capital ("VC"). Venturekapitalister äger en kapitalandel i uppstarten och har ett uttalande om hur bolaget fungerar. Investeringar görs vanligtvis i tidiga skeden av ett företag med långsiktig hög tillväxtpotential. Det mesta riskkapitalet kommer från grupper av rika investerare, investeringsbanker och andra finansiella institut som samlar sådana investeringar eller partnerskap.

Hur genererar intäktskapitalister intäkter?

Venturekapitalister blir delägare till de företag de investerar i och har därför rätt till avkastning som alla andra aktieägare i bolaget. Men eftersom majoriteten av portföljbolagen befinner sig i ett relativt tidigt utvecklingsstadium och långt ifrån att kunna utfärda utdelningar, behåller de vanligtvis och återinvesterar vinst.

Följaktligen kommer den huvudsakliga inkomstkällan för en riskkapitalfond från att avsluta investeringen i slutet av investeringshorisonten. De olika exitalternativen inkluderar ett första offentligt erbjudande, en handelsförsäljning eller försäljning av verksamheten till en annan investerare. Handelsförsäljning är fusioner eller förvärvstransaktioner med ett annat företag inom samma bransch eller ett konglomerat som avser att diversifiera, medan VCs vanligtvis säljer företag till andra riskkapitalfonder, private equity-företag eller personer med hög nettoförmåga.

För att uppnå den önskade avkastningen vid utgången måste riskkapitalister sälja sin andel till ett högre pris än det där de gjorde den initiala investeringen. Förhandlingen när det gäller försäljningspris vid utgången i handelsförsäljning eller försäljning till en annan investerare baseras huvudsakligen på värderingen av bolagets portfölj. Riskkapitalfonderna fokuserar därför på att öka företagets värde under investeringstiden. De hjälper portföljbolaget att bryta till och med genom att låna ut sin ledarskaps- och tekniska expertis så att den kan generera högre och stabila kassaflöden och uppnå en betydande marknadsandel. (För mer se Inlåning In på Venture Capital Cycle.)

Få exponering i riskkapitalfonder

Venturekapitalfonder tar vanligtvis pengar genom privata placeringar. Investerare är vanligtvis väldigt mycket nätverksvärda individer som kan ta likviditetsrisk eller någon annan riskdel i den privata placeringen. Fonden samlas oftast i form av partnerskap där VC fungerar som den allmänna partnern och privata investerare agerar som begränsade partner. Vissa medel är organiserade som aktiebolag.Allmänna partnerskap (allmänt kända som riskkapitalister) har kontroll över fonden och är chefer och investeringsrådgivare till fonden.

När portföljföretaget har valts, ringer VCs ned medel från begränsade partners. Begränsade partner som har gjort ett kapitaltillskott men misslyckas med att tillhandahålla medel när de kallas kan drabbas av straff. Kostnaden belastad av VC är i form av förvaltningsavgifter (ofta 2%) och prestationsavgift (ofta 20%) vilket är en procentandel av vinsten som behålls av de allmänna partnerna. Resten distribueras till de begränsade partnerna, jag. e. investerarna.

Utvärdering av medel för investeringar

De grundläggande parametrar som investerare kan använda för att analysera VC-medel inkluderar:

1) Målindustri

Venturekapitalfonder är allmänt specialiserade på investeringar i en viss bransch eller en viss typ av företag. Medan de flesta investerar i högkvalitativa företag, kan vissa kanske välja investeringar endast i teknikrelaterade företag, telekommunikation eller bioteknikstart. Industrins specialisering är fördelaktig på grund av förvärvad erfarenhet och expertis. Det nätverk som de utvecklar i ett branschspecifikt ekosystem resulterar ofta i mer värde för portföljbolaget. (För mer, se: Hur Venture Capitalists gör investeringsval.)

2) Principals and Venture Partners

Portföljföretagen ökar värdet genom ansträngningar från chefer och VC-lagmedlemmar. De är de personer som driver verksamheten och strategin i portföljbolaget för att uppnå en högre värdering. En investerare behöver utvärdera inte bara CV-erna, tidigare investeringsprestationer och branschspecialisering av cheferna utan även referensparternas referenser (generella partner som hanterar investeringen).

Andra faktorer som ingår i en investerares analys inkluderar det minsta investeringsbelopp som krävs av fonden, företagets strategi, riskfaktorer, den potentiella affärsrörledningen och så vidare.

Bottom Line:

Venturekapitalfinansiering präglas av hög risk och hög avkastning. Nya produkter eller idéer har normalt stor osäkerhet, och de flesta av dem blir bara lönsamma efter några (eller många) år av förluster. Högväxande industrier är mycket mottagliga för snabba förändringar. VC: er utgör dock en oproportionerligt stor möjlighet till avkastning om investeringen är framgångsrik. Grundlig forskning är avgörande för att säkerställa att investerarens och företagens investeringsmål och riskanit är anpassade och gemensamma mål har fastställts.