Den 26 februari 2015 meddelade U.S energimyndighetsförvaltningen att naturgasförvaringen var nere till 219 miljarder kubikfot vs. en förväntning på 241 miljarder kubikfot. Totala arbetslager av naturgas var 1. 94 biljoner kubikfot jämfört med 1. 36 biljon kubikfot för samma period för ett år sedan. Detta kommer till överutbud. Vinterens kalla väder bidrog till att böja priset på naturgas på grund av ökad efterfrågan, men kallt väder varar inte för alltid. Intressant är att ingen av ovanstående uppgifter är viktiga om du funderar på en investering i United States Natural Gas ETF (UNG UNGUS Natl Gas Fd Partnership Units6. 38 + 4. 25% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Låt oss gräva lite djupare i denna populära ETF. (För mer, se: Futures Exchange-Traded Funds .)

UNG Key Metrics

Syfte: Spårar prestanda för naturgas genom att investera i Futures Kontrakt som handlas på NYMEX (nära månadskontrakt för att löpa ut).

Startdatum: 18 april 2007

Summa tillgångar: 626 miljoner USD

Genomsnittlig volym: 8,5 miljoner

Utgifter: 0. 85%

Aktuell pris (per 2 mars 2015) : $ 13. 72

52 veckors intervall: $ 13. 12- $ 26. 88

För det första är UNG inte direkt knutet till naturgas. För det andra har UNG avskrivit 96. 55% sedan starten. För det tredje är kostnadsförhållandet 0,85% väsentligt högre än den genomsnittliga utdelningen av omsättningsfond (ETF) på 0,46%. Kostnadsförhållandena på denna nivå kommer att äta i dina vinster och påskynda dina förluster, och det är en stor anledning till att UNG har avskrivit så mycket sedan starten. Även om du är pro-UNG, kan ett enkelt faktum som avslöjas nedan förändra ditt sinne i bråttom. (För mer, se: ETF: er ger enkel åtkomst till energiprodukter .)

När det gäller naturgas går Benchmark Futures Kontrakt till $ 4. 230 MMBtu i januari 2014. Den nådde upp till $ 5. 465 MMbtu den 29 jan 2014. Sedan den dagen har det varit mestadels nedförsbacke. Det slutade 2014 på $ 2. 889 MMbtu.

I UNG: s 10-K påstods det att ha sett backwardation (priset på nära månad naturgas Futures Contract högre än priset för nästa månad naturgas Futures Contract) på vintern på våren, men detta följdes av contango (pris av nära månad naturgas Futures Kontrakt lägre än priset på nästa månad naturgas Futures Kontrakt) under resten av året. (För relaterad läsning, se: Fick en Commodity ETF? Se upp för Contango .)

Framöver finns det ingen klar uppsidekatalysator för naturgas. Men när det gäller UNG, borde det inte vara något annat. Låt oss se varför.

Bättre alternativ

Nedan visas ett diagram som består av andra investeringsalternativ som har exponering för naturgas. Diagrammet visar senaste och långsiktiga aktieföreställningar per den 4/15/15 samt årliga utdelningsräntor.

1-Månad	YTD	1-årig	3-årig	Utdelning Utbyte
UNG	-8. 04%	-14. 01%	-49. 96%	-5. 27%	N / A
APC APCAnadarko Petroleum Corp51. 83 + 4. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6	15. 83%	10. 42%	-5. 55%	7. 41%	1. 30%
COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6	10. 90%	0. 04%	-0. 38%	10. 93%	4. 60%
OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6	8. 87%	-0. 73%	-9. 27%	0. 71%	3. 90%
XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Skapat med Highstock 4. 2. 6	8. 95%	2. 72%	-7. 87%	7. 68%	2. 52%
XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6	3. 29%	-5. 55%	-8. 66%	4. 33%	3. 30%

I den angivna ordern. Dessa tickers står för:

Anadarko Petroleum Corp. (APC)

ConocoPhillips (COP)

Occidental Petroleum Corp. (OXY)

Energi Välj sektor SPDR ETF (XLE)

Exxon Mobil Corp. (XOM)

När du tittar på diagrammet ovan kan du se att UNG har underperformat alla andra aktier (och ETF). För att lägga till förolämpning mot skada är det den enda på den listan som inte betalar utdelning.

XLE har överträffat UNG för varje tidsram som anges ovan. Detta trots att oljan har minskat nyligen. XLE kom till existensen den 16 december 1998. Sedan dess har den uppskattat 236. 87%, vilket är en stor skillnad från UNG under dess levande handelsår. Detta betyder inte att XLE är motståndskraftigt för marknadskorrigeringar med någon sträcka, men tack vare den låga 0. 15% kostnadskvoten kan den studsa tillbaka. Tänk också på 2. 46% utbyte. Dessutom är det mer flytande: $ 11. 66 miljarder i nettotillgångar. (För mer information, se: Top Oil ETFs .)

Bottom Line

På grundval av ovanstående fakta kan ett starkt fall framgå att det inte finns någon mening för UNGs existens annat än att långsamt blöda investerare av sina pengar. Supporters av UNG kommer att göra fallet att det är för handel, inte investera. Rättvis nog, men det har bevisats gång på gång att aktiv handel i allmänhet inte är så lönsam som långsiktig investering. (För mer om ETF: er, se: Undersökning av Proshares UltraShort Natural Gas ETF (KOLD) och Direxion Natural Gas Hävstång 3x ETF (GASL) och UGAZ 3X Long Natural Gas ETN Velocityshares .)

Dan Moskowitz har inga positioner i någon av ETFs eller lager som nämns i denna artikel.