Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en global säkerhet, försvar och flygindustrin med en betydande närvaro i regeringssegmentet. Nästan 60% av bolagets försäljning kommer från Förenta staternas försvarsdepartement, som tätt knyter företagets förmögenheter med budgetanslag till försvarsutgifter från den amerikanska regeringen. Av intäkter är Lockheed Martin en av världens största försvarskontraktör med en expansiv produktportfölj.

Rörelsemarginal

För att maximera aktieägarens värde måste företagen tjäna tillräckligt höga rörelsemarginaler för att resultera i fria kassaflöden som kan distribueras till sina aktieägare eller behållas för att återföras i olika investeringar projekt. Rörelsemarginalen beräknas genom att ta ett företags rörelseintäkter och dela dem med total försäljning. En hög rörelsemarginal kan tyda på att företaget har en bred ekonomisk vallgrav eller stark kostnadseffektivitet som gör det möjligt att effektivt kontrollera sina kostnader.

Mellan 2005 och 2014 varierade Lockheed Martins rörelsemarginaler mellan 8 och 12. 3%, med en genomsnittlig rörelsemarginal på 10 år med 9,93%. Under den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015 hade bolaget en rörelsemarginal på 12 02%. Eftersom Lockheed Martin mottar ersättningar huvudsakligen från regeringar, beror dess rörelsemarginal på sin förhandlingsstyrka för att förhandla fram gynnsamma priser för försvarskontrakt. Företaget har en hög konkurrensfördel i försvarsindustrin, med nära monopolpositioner i nästa generations stridsflygplan. Detta gör det möjligt för företaget att ställa gynnsamma priser på sina produkter. Lockheed Martins rörelsemarginal kan fluktuera från år till år, eftersom företaget i vissa år kan ägna mer resurser till forskning och utveckling (FoU), med fördelar som förstärks först senare.

Avkastning på investerat kapital

Avkastning på investerat kapital (ROIC) påverkar också ett företags värdering väsentligt. En ROIC som är högre än ett företags kapitalkostnad indikerar att förvaltningen använder företagets resurser effektivt för att generera meravkastning för varje dollar kapital som används i processen. ROIC beräknas genom att ta ett rörelsevinst efter skatt och dividerar med det investerade kapitalet, vilket är en summa av skuld, eget kapital och aktiverade operationella leasingavtal minus likvida medel.

I många år har Lockheed Martin visat en konsekvent hög ROIC. Från 2005 till 2014 var bolagets ROIC mellan 16,7% 2005 och 43% 2012 med i genomsnitt 32,8%. Mer nyligen har Lockheed Martin genererat en ROIC på 33.58% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutar den 30 september 2015. Bolagets ROIC tenderar att förändras i takt med rörelsemarginalen, eftersom den effektiva skattesatsen har varit relativt stabil under åren. Lockheed Martins ROIC fluktuerar också beroende på hur mycket skuld och eget kapital som är anställd i sin verksamhet. Medan skulden var relativt stabil har företaget engagerat sig i återköp av aktier, vilket väsentligt minskade bokfört värde av eget kapital.

Capital Expenditures som en procentsats av försäljningen

Lockheed Martins framgång beror på investeringar för att driva sin tekniska utveckling och hålla sig inför konkurrenskurvan. Om ett försvarskraftsföretag som Lockheed Martin saktar in sin investering i know-how, kan det uppleva långsammare tillväxt och erosion i sin konkurrenskraft på grund av brist på produkter som kan sticka ut i jämförelse med sina konkurrenter.

Ett förhållande som hjälper till att utvärdera om ett företag investerar tillräckligt för sin framtida tillväxt är investeringarna i procent av försäljningen. Företagen måste oftast växa sina investeringar i utrustning och fastigheter för att upprätthålla tillväxten på topplinjen. Lockheed Martin har behållit relativt stabila investeringar i försäljningsgrad från 2005 till 2012, vilket ligger i genomsnitt omkring 2. 1. Förhållandet minskade dock till 1,85 i 2014 och återföll något till 1,94 för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015. Detta förhållande ger ledtrådar om företagets återinvesteringsbehov, och investerare kan behöva gräva ytterligare för att få reda på varför förhållandet minskade till 2015.