Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterade en 96,8% avkastning på eget kapital (ROE) för de 12 månader som slutar september 2015, med 3 $. 6 miljarder i nettoinkomst och 3 $. 7 miljarder av genomsnittligt eget kapital. Volatila finansiella hävstångsnivåer driver den historiska volatiliteten i Lockheed Martins ROE, medan tillgångsomsättningen och kapitalmultiplikatorn är de främsta faktorer som bidrar till den höga investeringsnivån. Medan intäkterna förutspås av analytiker att expandera på medellång sikt, kan Lockheeds utdelningsandelar minska om tillväxten i kvarhållen vinst är tillräcklig för att driva ROE närmare industrins medelvärden.

Historical and Peer Comparisons

Lockheeds ROE har varit volatilt de senaste åren, från 34. 3 till 527. 9% under det senaste decenniet. ROE var 120. 3% 2013 och 86. 9% 2014. Volatiliteten under de senaste fem åren har drivits av fluktuerande bokfört värde, vilket sjönk till endast 39 miljoner USD år 2012. Nettoinkomst har stadigt ökat sedan 2011. Över Efterföljande 12 månader var Lockheeds ROE den högsta bland deltagare inom rymdindustrin och rymdindustrin. Medelvärdet för gruppgruppen var 29,5% och Boeing Company notched nästa högsta ROE vid 52. 9%.

DuPont Analys

För att genomföra DuPont-analys bör investerare överväga nettomarginal, tillgångsomsättning och egenkapitalmultiplikator separat. När de multipliceras tillsammans kan dessa siffror användas för att beräkna ROE, och varje mätning spårar en annan egenskap av verksamheten. Lockheed s 7. 82% nettovinstmarginal under de tolv månader som slutade september 2015 är en av de högsta nivåerna som uppnåtts under de senaste 10 åren, trots att den markerar en 11-procentig minskning jämfört med helåret 2014. Den lägsta nettomarginalen som redovisas i De senaste fem åren var 5, 71 år 2011, så det här metriska har inte varit historiskt flyktigt för företaget. Lockheed drog sina kamrater på nettoresultatmarginalen under de kommande 12 månaderna. Medelvärdet för peer-gruppen var 9,1%, men de flesta stora flyg- och rymdindustrin rapporterade marginaler mellan 5,8 och 9,1%, vilket betyder att Lockheed inte spårde med en stor del. Historiska fluktuationer i nettomarginalen är inte tillräckligt stora för att förklara ROE-dynamiken de senaste åren, och nettomarginalen dämpar faktiskt Lockheeds ROE i förhållande till kamrater.

Lockheed Martins omsättningsgrad för de efterföljande 12 månaderna var 1. 2. Även om denna mätvärde inte har varierat väsentligt under de senaste åren, representerar detta det lägsta värdet företaget har publicerat under det senaste decenniet. Assetomsättningen var 1,31 år 2010 och har minskat stadigt sedan. Fallande tillgångsomsättning indikerar att bolaget inte använder sin tillgångsbas för att driva försäljningen så effektivt som tidigare.Intäkterna under de senaste fem åren har varit relativt plana, medan tillgångarnas värde har vuxit långsamt. Lockheed Martin har den högsta tillgångsomsättningen i branschen, följt av Boeing på 1 0. Genomsnittet för rymd- och försvarsindustrin var 0. 87. Även om Lockheeds tillgångsomsättning har sjunkit, leder den fortfarande sina kamrater. Den historiska variationen är inte tillräckligt stor för att förklara volatiliteten i ROE, men hög tillgångsomsättning är en del av anledningen till att Lockheed Martins ROE är så hög bland försvar och rymdindustrin.

Lockheed Martin redovisade en multiplikatorn på 10,4 i de tolv månader som slutade september 2015. Aktie multiplikatorn är förhållandet mellan genomsnittliga tillgångar och genomsnittligt eget kapital och det mäter finansiell hävstångseffekt. Aktiemultiplikatorn har varit mycket volatil under de senaste åren, från 3 0 till 991 0 under det senaste decenniet. De ovannämnda fluktuationerna i bokfört värde har drivit denna volatilitet, och Lockheed har ibland fungerat med mycket hög finansiell hävstångseffekt. I förhållande till vinstmarginalen och tillgångsomsättningen har kapitalmultiplikatorn varit mycket mer inflytelserikt när det gäller att driva Lockheed Martins ROE över tiden. Medan hela industrin upprätthåller hög finansiell hävstång har Lockheed Martin generellt en mycket högre kapitalmultiplikator än jämnare. Gruppgruppen är 5,3, och endast Boeing har jämförbar ekonomisk hävstång till Lockheed. Liksom vid historisk variation är kapitalmultiplikatorn den mest relevanta variabla påverkan på ROE jämfört med branschpartner.