På grund av positiva erfarenheter blir många bekanta med hedgefondsförvaltare och hävstångseffekten de använder, även utan att helt förstå de faror som hävstångseffekt kan utgöra när tiderna blir svåra. Att förstå horisontens hävstångseffekt och risk tolerans kan hjälpa investeraren att undvika ekonomisk förstörelse när den perfekta stormen träffar.

Horizon-hävstångseffekten och den positiva returdilemman
Många smarta människor som hanterar sofistikerade medel har kört kunder i ekonomisk förstörelse. Varför? Eftersom pengar chefer inte korrekt redovisar horisontens hävstångseffekt. Investerare som inte har pengar att förlora får inte övervaka med dessa chefer och hoppas att den perfekta stormen inte kommer att träffas. det är bättre är att planera att det kommer, och justera dina riskparametrar i enlighet därmed. (För mer tips, kolla in 8 sätt att överleva en marknadsnedgång .)

Låt oss spela ett spel
Tänk dig att du skulle satsa där oddsen för att vinna är bra, men konsekvensen av att förlora är konkurs. För en person som förstår positiv förväntad avkastning - definierad löst som en produkt av sannolikheten för positiva utfallstider är den förväntade belöningen större än produkten av sannolikheten för ett negativt resultat gånger den förväntade förlusten - det verkar som en bra insats.

Anta nu att du börjar med en insats på $ 10 och vinn! Det här spelet verkar bra, så du spelar igen och igen tills du nu går dubbelt eller ingenting på flera miljoner dollar. Medan oddsen att vinna inte har förändrats, har de katastrofala följderna av att förlora. Akta sig! Du går upp en hävstångskliff, och du handlar om att falla av. Efter ungefär tjugo år i matchen träffar den perfekta stormen och du är bruten och despondent.

Finansiell olycka med hjälp av sunda strategier
En pengestyrare som är myopiskt inriktad på positiv förväntad avkastning spelar spelet om och om igen, vilket ökar spelningen. Hävstångsinvesteringsstrategin kan vara bra, men risk tolerans för beståndsdeltagare beaktas inte. Det är en matematisk säkerhet att så småningom kommer du att förlora vadet och du hoppas bättre att du inte satsar alla dina pengar när det händer .

Detta är ett problem för många investerare, eftersom pengarchefer ofta inte känner din risk tolerans som du gör. Penningförvaltare fokuserar bara på förväntad avkastning och går vilse i det, utan hänsyn till horisontens hävstångseffekt. De kompenseras väl för att generera hög avkastning, men lider inte lika mycket om den perfekta stormen träffar, vilket så småningom kommer, eftersom alla sina pengar sannolikt inte är i fonden. ) Konkurs eller ingen konkurs

Om pengarcheferna kände din risk tolerans skulle det vara mycket annorlunda. Detta kan lätt ses på spelutställningen
Deal or No Deal , där spelaren gissar vilken portfölj som har en miljon dollar och gör sedan erbjudanden för att sluta spela innan de går igenom alla fallen.Erbjudandet är sällan ett bra drag baserat på en förväntad returperspektiv, vilket tyder på att du borde fortsätta klättra uppför klippan och aldrig ta "affären". Men vissa gör det. Krossar de siffror när de fortskrider? Nej, snarare går de av sina tarminstinkter. Bryt ner det här lite längre, de börjar tänka sig med de erbjudna pengarna och förstår att de har en mycket riktig möjlighet att förlora den. De tänker då på saker som det skulle ta dem att tjäna det satsade beloppet, den tid det skulle ta dem att ersätta den satsade summan om de förlorades och besparingarna i förhållande till deras åldrar.
Ett steg längre skulle jag nästan garantera dig att om Warren Buffet spelade spelet, skulle han aldrig göra en överenskommelse på grund av att det var negativ förväntad avkastning och hans risk tolerans är långt över en miljon dollar. (För mer, läs

Anpassa risk tolerans .) Real World Application

Bättre investeringar verkar ligga i villigheten att göra bra satsningar, där den förväntade avkastningen är positiv, men endast satsning i en belopp som du säkert har råd att förlora. I det första exemplet var $ 10 definitivt ett belopp som de flesta människor hade råd att förlora. dock är en miljon dollar i allmänhet inte. Sålunda måste risk toleransen kopplas till förväntad avkastning. På så sätt kan investeraren vara förberedd för den perfekta stormen och gör fortfarande bra investeringsbeslut, bara i mindre utsträckning.
Tumregeln

En bra regel för många kan vara att satsa inte mer än att påverka din inkomstkraft nästa år. Enkelt uttryckt, bevara rektor, riskerar bara i den utsträckning att inte tjäna pengar för året, men inte permanent förlorar din huvudansvarig heller. Om du är nära pension och behöver dina investeringar att leva av, skulle din riskkapacitet vara ännu lättare, vilket tyder på extremt konservativa, icke-leveranserade investeringar.

Slutsats

Förståelse av horisontens hävstångseffekt och risk tolerans kan hjälpa investeraren att undvika ekonomisk förstörelse och därtill hörande känslor när den perfekta stormen träffar. Hyrda pengarchefer kan vara användbara för att bygga rikedom, genom att förstå vad de investerar i och hur mycket hävstång de använder. Försök att matcha din risk tolerans mot din underliggande investeringsstrategi för att mildra sannolikheten för ekonomisk ruin när du är flera år på vägen och din förmåga att spela investeringsspelet hindras. Slutligen förstå att den perfekta stormen så småningom kommer att hända; bara kunna hantera det - inte genom att försöka missa stormen genom tur, men genom att ha förmågan att väva det. (Läs mer om risk tolerans, läs
Bestämning av risk och riskpyramiden och Endast risktolerans berättar hälften av berättelsen .)