För alla seriösa investerare finns det en helg under året som du markerar i din kalender. Omkring den sista helgen i februari eller första helgen i mars, på en lördagsmorgon, släpper den legendariska investeraren Warren Buffett sin årliga brev till Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170 . 00-0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) aktieägare. Under de senaste fyra decennierna har dessa bokstäver blivit evangelier för att inte bara värdera investerare, utan för alla som är allvarliga att lära sig att inte bara bli en bättre investerare utan också en bättre affärsman, en bättre verkställande och en mer effektiv ledare.

Buffetts bokstäver, redigerad av sin vän Carol Loomis, en författare vid Fortune magazine, saknar glatta diagram och grafer, och viktigast av allt är de skrivna på ett mycket förenklat och relatabelt sätt . Som Buffett har sagt flera gånger antar han att publiken består av avlägsna släktingar som bara uppmärksammar Berkshire en gång om året och inte vet någonting om sina affärshändelser under den tiden.

Viktiga lektioner från Buffetts brev

Buffetts bokstäver är en encyklopedi av investerings- och företagsutbildning. Men när Berkshire har förvandlat sig från en liten textilverksamhet till ett konglomerat som säljer försäkring, hamburgare (Mjölkdrottning), färg (Benjamin Moore) och lollipops (See's Candies), har Buffetts bokstäver blivit mer av en läsning än bara ett brev om verksamheten. De fem senaste bokstäverna innehåller några mycket viktiga teman:

Eget kapital är företagsägarskap, ej aktieägande

Det kanske viktigaste återkommande temat i Buffetts bokstäver har varit filosofin att när du investerar i aktier förvärvar du delaktighet i ett företag , inte bara en tickersymbol. Det är den uppfattningen som enligt Buffett skiljer spekulanten från investeraren. Buffett tycker ofta om att han är en bättre investerare eftersom han är affärsman och bättre affärsman eftersom han är en investerare.

Antag att du äger ditt eget företag och en dag kommer en köpare till dig med ett erbjudande att köpa ditt företag till 25% under det värde du tycker är att ditt företag är värt. Mest troligt skulle du skicka den köparen bort. Ironiskt nog, på aktiemarknaden beter sig många människor annorlunda. De investerar i ett kvalitetsföretag och ser, marknaden blir volatil och aktiekursen sjunker med 5%, 10% eller mer. Nervös om nedgången, många väljer att sälja. Men, frånvarande upptäckten av bedrägeri, vad kan verkligen hända med ett företag över natten för att göra det värt 20% mindre än dagen innan? Ingenting händer med verksamheten; det är irrationellt mänskligt beteende.När du investerar i företag och inte stock symboler, kommer du att ignorera det här irrationella bruset.

Bättre dagar står inför Amerika

Det har gått över fem år sedan den stora lågkonjunkturen slog mot USA. Under de senaste fem åren har Buffett uttryckligen kommenterat och diskuterat sin bullishitet på Amerika. Buffett försvarar sitt påstående med en enkel punkt: Under amerikansk 238-åriga historia, när har det någonsin lönts för att satsa mot Amerika på lång sikt? Per capitainkomsten fortsätter att växa, USAs fria marknadssystem är fortfarande den absolut bästa mekanismen för tillväxt och välstånd, och USA är fortfarande det mest innovativa företaget på jorden som har skapat Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1 , 025. 90-0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% > Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), tillsammans med globalt erkända varumärken som Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ), Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ) och McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Den stora recessionen är ett perfekt exempel, föreslår Buffett, varför det lönar sig att gå länge Amerika. Fem år senare är ekonomin tydligt på väg och aktiemarknaden har återställt alla sina förluster och sedan några. Japan har däremot bibehållit två decennier av deflation och stagnation och dess aktiemarknad är fortfarande en bråkdel av sin heltidssatsning över 20 år sedan. Berkshire Hathaway är i goda händer efter Buffett Mycket få företag är märkta av deras VD, eftersom Berkshire Hathaway är med Warren Buffett. Listan över företag som byggdes som Berkshire är liten: Standard Oil hade John Rockefeller, Carnegie Steel hade Andrew Carnegie, John Pierpont Morgan var

J. P. Morgan

Chase

(NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Steve Jobs of Apple är bland de få som kommer att tänka på. Buffett är väl medveten om sin effekt på Berkshire och har i åratal tagit tid för att diskutera succession i Berkshire. Till skillnad från många företag med legendariska VD som förlorar glans när chefen är på väg, säkerställer Buffett att Berkshire Hathaway behåller sin unika kultur och dess status som en fästning av säkerhet. När Buffett är borta kommer hans jobb att delas upp i två - investment management och operations. Berkshire har anställt två investment managers - Todd Combs och Ted Weschler - som investerar 7 miljard dollar på Berkshires vägnar. Verkställande direktören - vars namn är obevisat - HUR RÄTT? -tappad för att lyckas Buffett har redan identifierats. Eftersom Berkshire har många aktieägare som ser Berkshire som sin pensionssäkerhet, har Buffett på typiskt sätt tagit tid att uppdatera aktieägarna i frågan. Bottom Line Medan Berkshire aktieägare har behandlats på en otroligt rikedomskapande maskin under de senaste 50 åren har Buffett också gett studenter, investerare och någon annan intresserad av att investera en fantastisk gåva i sina årliga brev.Om du har allvarligt intresse för investeringar, affärer och god företagsstyrning är Buffetts brev ett måste läsas.

Upplysningar - Författaren är enligt denna skrivning långa aktier i BRK. B.