I ett stort slag mot premiärministern Shinzo Abe Abenomics, samlade Japans ekonomi under sista kvartalet 2015. BNP-tillväxten minskade med 1, 4% på årsbasis, sämre än ekonomernas förväntningar om 1 . 2% under fjärde kvartalet 2015.

Detta innebär att världens tredje största ekonomi har kontrakterat i två av de tre senaste kvartalen, i processen undviker en teknisk recession. Sammandragningen berodde främst på svag konsumtion, i kombination med låg investering i bostadsområdet. Exporten minskar på grund av fallande efterfrågan från Kina, Japans största exportmarknad. (Läs också, Japans strategi för att fixa dess deflation problem .)

Konsumentfrågan fortfarande svag

Medan både Japan och regeringen har antagit expansiva politiken under en tid har konsumenternas efterfrågan misslyckats med att plocka upp ånga eftersom den sjönk i årlig takt 3. 3%, vilket markerar sin lägsta nivå under de senaste fyra åren. Stagnerande löneökningar har lett till minskad konsumtion, men vissa analytiker tror att den varma vintern också har spelat en roll.

Genzo Kimura, en ekonom vid Sumitomo Mitsui Trust, sa: "Klyftan mellan priser och långsam löneutveckling fortsätter att öka, vilket ökar köpkraften från hushållen i Japan. Vi står nu inför en ekonomisk flaskhals. "Men vissa analytiker tror att konsumenternas efterfrågan sannolikt kommer att öka under kommande månader, eftersom konsumenterna förutser en försäljningsskattökning, som troligen kommer att minska efter höjningen. Marcel Thieliant of Capital Economics sa: "[Ökningen i konsumtionen] borde vara kortlivad, eftersom verksamheten nästan kommer att sänkas när skatten har uppstått. ”

Positiva företagsinvesteringar och handelsdata

De svaga konsumtionsutgifterna kompenseras delvis av en ökning av affärsinvesteringarna, som steg med en årlig kurs på 5,7%. Genzo Kimura sa, "Positiva bidrag har kommit från turism och byggföretag som är involverade i infrastrukturprojekt runt 2020-OS. "

Samtidigt bidrog den internationella handeln också positivt till BNP-tillväxten. Medan exporten minskade med en årlig kurs på 3,4% på grund av en avmattning i Kina minskade importen i högre takt bland fallande oljepriser och råvarupriser. (Se även 3 Ekonomiska utmaningar Japan Faces i 2016 .)

Bottom Line

Trots BNP-tal som indikerar sammandragning under fjärde kvartalet handlades japanska aktiemarknaderna enligt Nikkei 225 Index positivt territorium, drivet av ett fall i yenen. Å andra sidan var BNP-tillväxten för helåret 2015 0,4%, något från en platt 2014, som fortfarande saknar Abes mål om en $ 5. 3 biljoner japanska ekonomin fram till 2020.

Många ekonomer tror att den ekonomiska aktiviteten sannolikt kommer att hämta i kommande kvartaler, särskilt efter att Bank of Japan antog en negativ räntepolitik senast i månaden. Enligt en undersökning av 38 ekonomer av Japans centrum för ekonomisk forskning kommer Japans BNP att växa till en uppskattad takt på 1,44% under första kvartalet 2016.