Pensionsplaner för avgiftsbestämda pensionsplaner var hörnstenen i arbetsgivarnas pensionsförmåner under många år. Nyligen har emellertid frågor om finansiell solvens ställt tillgången till dessa fördelar ifråga.

DB-planer har alltid verkade komplexa och ogenomskinliga för många deltagare, så i den här artikeln kommer vi att erbjuda några specifika idéer för att utvärdera den ekonomiska hälsan i din plan. Överraskande kan du implementera dessa idéer ganska snabbt och enkelt.

AD:

SE: Analys av pensionsrisken

En snabb historielektion Fram till och med tillkomsten av 401 (k) planer på 1980-talet var förmånsbestämda planer det dominerande fordonet genom vilket amerikanska arbetsgivare tillhandahöll pensionsförmåner till anställda. Enligt PBGC nådde antalet DB-planer i slutet av 1980-talet på mer än 112 000.

Under 1960-talet föll dock flera stora DB-planer, som strök tusentals arbetstagare utan utlovade pensioner. När Studebaker Corporation stängde sina bilfabriker i 1963, förlorade 7 000 arbetstagare nästan alla sina pensionsförmåner. Efter omfattande analys, passerade kongressen lagen om anställnings pensionsinkomst av 1974 (ERISA) med ett primärt mål att skydda arbetstagarnas rättigheter i DB-planer. Samma handling skapade PBGC som en oberoende myndighet i USA: s regering, för att försäkra DB-planförmåner i den privata sektorn.

AD:

Under 1990-talet blev 401 (k) planer dominerande, tusentals förmånsbestämda planer försvann och många andra "fryst" - vilket innebär att de fortsatte att täcka endast för befintliga deltagare. DB-planerna har emellertid fortfarande betydande skulder för att betala framtida förmåner, tillsammans med stora tillgångar. Från och med fjärde kvartalet 2011 rapporterade Investment Company Institute att federala, statliga och kommunala pensionsplaner hade 4 dollar. 5 biljoner i tillgångar och privata DB-planer hade 2 dollar. 4 biljoner. Annuitetsreserven utanför pensionskonto stod för ytterligare $ 1. 6 biljoner.

AD:

Goda nyheter och dåliga nyheter Om du räknar med en förmånsbestämd pensionsplan för en del av din pensionsförsäkring, var du medveten om några dåliga och goda nyheter.

De dåliga Samma pensionsplanerna i USA är inte i sund ekonomisk form, och några av dessa planer kommer inte att kunna uppfylla utlovade förmåner för pensionärer. Byrån som garanterar förmåner i de flesta privata DB-planerna, Pensionsbidragsgarantikorporationen (PBGC), har inte heller någon ekonomisk form. För räkenskapsåret 2011 ökade PBGC sitt årliga underskott till 26 miljarder dollar från 23 miljarder dollar som rapporterades under 2010. Detta är det största underskottet i bolagets 37-åriga historia.

The Good På den ljusa sidan, om problem löser sig i en plan som lovar dina fördelar, har du nu mer förmåga än tidigare att lära sig sanningen och planera för eventuella brister.Om du också deltar i en privat DB-plan som erbjuds av ett företag bör bestämmelserna i pensionsskyddslagen från 2006 (PPA) öka dina odds för att få full pensionsköp utlovad genom att kräva ökade bidrag från det företag som sponsrar planen.

Typer av planer och deras löften Det finns faktiskt fyra huvudtyper av DB-planer i USA:

• Förbundsregeringsplaner - Dessa planer omfattar tjänstemän, pensionärer och vissa pensionärer . De utlovade förmånerna stöds av säker finansiering (till stor del USA: s statsskuld) och skattebefogenheten hos den amerikanska regeringen. Eftersom dessa anses vara de säkraste DB-planerna i USA, kommer de inte att nämnas längre i den här artikeln.
• Statliga och kommunala planer - Dessa planer omfattar statliga och lokala myndigheter, lärare, polis, brandmän och sanitetsarbetare. Den största handelsgruppen för dessa planer, National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS) innehåller 500 offentliga medel med mer än 14 miljoner aktiva deltagare.
• Privata planer för enskilda arbetsgivare - De allra flesta "privata" planer som erbjuds av företag faller i denna kategori, med cirka 26 000 U. S. planer som täcker mer än 30 miljoner deltagare, enligt PBGC. Tre skikt av säkerhetsstöd fördelar löften av dessa planer:
  1. omsättningstillgångar och investeringsresultat
  2. bidrag som arbetsgivare måste göra för att hålla planer finansierade
  3. garantier från PBGC om dessa planer inte kan mötas förpliktelser
• Privata multiemployerplaner - Dessa planer förhandlas av fackföreningar på uppdrag av arbetstagare vid flera företag. De har minskat stadigt och från och med 2010 försäkrar omkring 1, 460, som representerar cirka 10 miljoner deltagare, enligt PBGC. Från och med 2008 minskade multiemployerprogrammets nettokostnad med 396 miljoner dollar och ökade programmets underskott till 869 miljoner dollar. De har samma trebensstöd som privata arbetsgivarplaner, med undantag av bidrag från mer än en arbetsgivare.

Grundläggande informationsrättigheter Det bästa stället att börja kolla in i planens hälsa är den grundläggande information som planen är skyldig att tillhandahålla.

U. S. Department of Labor tillhandahåller en gratis online guide som heter Vad du borde veta om din pensionsplan . Den viktigaste informationen finns i Tabellerna 5 och 6, som beskriver viktig information som din planadministratör måste tillhandahålla automatiskt (tabell 5) och på skriftlig begäran (tabell 6). Dokument som Sammanfattning Planbeskrivning (SPD), Sammanfattning årsredovisning (SAR) och Individuell förmånsförklaring förklarar frågor som när och hur dina förmåner blir etablerade och när du kvalificerar dig för att börja ta emot utbetalningar. För att utvärdera din plans hälsa är det viktigaste dokumentet Årsredovisningen (Form 5500). ERISA kräver att detta dokument lämnas in av alla privata planer inom sju månader efter planårets slut, och det måste lämnas till deltagarna inom 30 dagar efter det att deltagaren lämnat skriftlig begäran om kopia.

Förstå din planens finansiering En förmånsbestämd plan anses vara tillräckligt finansierad om dess tillgångar överstiger det diskonterade värdet av sina framtida skulder. De flesta tillgångar kan värderas exakt, men värderingen av skulder är betydligt mer komplex. Utförs av en kvalificerad aktuari måste ansvarsvärdering inkludera en uppskattning av hur många deltagare som kommer att kvalificera sig för förmåner och hur lång tid deltagarna kan leva. Men kanske den viktigaste varianten för att bestämma en plans skulder är kostnaden för pengar eller "diskonteringsränta". Före 2004 var DB-planer skyldiga att använda avkastningen på de 30-åriga amerikanska statsobligationerna. PPA klargjorde att både kortfristiga och långfristiga diskonteringsräntor måste blandas, baserat på löptiden för en plan deltagares demografi.

I en normal avkastningskurva är långfristiga räntor högre än kortfristiga - och ju lägre diskonteringsräntan en plan använder desto mer kommer de framtida skulderna att vara värda. Således kan PPA: s krav att använda kortfristiga räntesatser för kortfristiga skulder medföra en ökning av redovisade skulder för vissa planer. Det kan i sin tur leda till att dessa planer saknar tillräcklig finansiering. (För att läsa mer om avkastningskurvor och deras användningsområden, se vår Tutorial Basics Tutorial .)

Ett DB-finansieringsförhållande mäter tillgångar dividerat med skulder. Vid toppen på tjurmarknaden år 2000 hade alla PBGC-försäkrade arbetsgivare planer en samlad finansieringsgrad på 144%. Totalt översteg deras tillgångar sina skulder med 565 miljarder dollar. Dessa planer drabbades dock hårt av björnmarknaden 2000-2002 och deras sammanlagda finansieringsgrad sjönk till 81% 2009. De var en kumulativ 352 miljarder dollar i rött 2009, enligt PBGC.

För alla försäkrade multiemployerplaner rapporterade PBGC 2009 att finansieringsgraden var bara 48%, vilket motsvarade en brist på tillgångar på 354 miljarder dollar. En konservativ uppskattning skulle därför vara att alla PBGC-backade planer för närvarande har cirka 400 miljarder dollar mer i skulder än tillgångar.

Är din plan underfinansierad? Enligt PPA måste privata DB-planer som är betydligt underfinansierade uppfylla särskilda krav för snabbare finansiering och avslöja brister i PBGC. Vid 2011 fullföljde alla privata DB-planer full (100%) finansiering genom att avskriva eventuella brister över sju år och öka planeringsbidrag i enlighet därmed. Detta krav var svåraste för kontantsträngade, olönsamma företag som redan har underfinansierade planer. Varje signifikant nedgång på aktiemarknaden kan leda till ännu fler planfel. Därför är den viktiga informationen du vill veta om din plan:

• den nuvarande finansieringsgraden
• sponsorns planer för att ta upp eventuella brister i detta förhållande med ytterligare bidrag
• den del av förvaltningstillgångar som exponeras för börsvolatilitet

Om din plan är betydligt underfinansierad bör du utvärdera om ditt företag är ekonomiskt starkt nog för att göra de extra avgifter som krävs av PPA för att få upp till 100%.Om din plan är betydligt underfinansierad är ditt företag inte ekonomiskt starkt och börsen svänger, din nästa stopp kan vara att förlita sig på PBGC som garant för dina fördelar.

PBGCs stad "PBGC ansvarar för pensionerna på 1,3 miljoner amerikaner, men vi har för närvarande inte resurser för att behålla alla våra framtida åtaganden." I februari 2003 gjorde PBGC: s direktör Charles E. F. Millard det fantastiskt uppriktiga uttalandet om att introducera en stor förändring av hur hans byrå investerar sina 55 miljarder dollar i tillgångar. Med tanke på ett sådant sårbart tillstånd kanske du tror att direktör Millard tillkännagav en plan att minska exponeringen av PBGC-tillgångar på finansmarknadens volatilitet. Millard introducerade en strategi som syftade till att göra en mycket större satsning på aktiemarknaden och "alternativa investeringar" (främst hedgefonder och råvaror). Den nya strategin kommer att öka PBGC: s anslag till dessa klasser från 28% 2007 till 45% i aktier och 10% i alternativa (55% totalt) över tiden. Med dubbelt så mycket av PBGC: s tillgångar som i sista hand utsätts för riskabla tillgångsklasser borde personer som räknar med PBGC-skydd för pensionssäkerhet hoppas att dessa klasser fungerar bra i framtiden.

Inte riktigt. PBGC ger fördelar för cirka 3, 800 DB-planer som den har tagit över. Således fungerar det som en stor DB-plan själv. Vid slutet av räkenskapsåret 2011 var PBGC: s egna finansieringsgrad bara 77,2%, vilket innebar att det var cirka 20 miljarder dollar mer i skulder än det hade i tillgångar. För att fylla denna brist, även i bästa fall bör deltagarna veta att PBGC inte skyddar alla fördelar med misslyckade DB-planer. För 2011 är det maximala beloppet som byrån garanterar i en arbetsgivare planen en enda livränta på $ 4 500 per månad ($ 54 000 per år) som börjar vid 65 års ålder. Maximala förmåner betalade över två liv eller början före 65 är nedskalade. I multiemployerplaner är maximitiden 35 kronor. 75 per månad multiplicerad med åren av krediterad tjänst ($ 35, 75 x 30 år = $ 1, 072 per månad).

PBGC är tydligt sårbar för en allvarlig recession i USA: s ekonomi som skulle leda till att många privata DB planerar att misslyckas. PBGC är också utsatt för strukturella svårigheter i specifika branscher med historier om misslyckanden och låga planeringsfinansieringsnivåer. Historiskt har två industrier - lufttransporter och primära metaller - utgjort 75 procent av PBGC: s enskilda arbetsgivares fordringar. Bilindustrin kan vara sin nästa stora Achilleshäls.

Du kan få tillgång till sammanfattande information om antalet planer och arbetstagare som PBGC skyddar i ditt tillstånd på PBGC: s webbplats.

Kontroll av statliga / lokala programgarantier I statliga / lokala sponsrade DB-planer finns det ingen enhetlig garant som PBGC som står bakom löften att betala förmåner. Om en stad eller ett län går sönder och inte kan betala pensionsförmåner, måste deltagarna leta efter statliga stadgar för befrielse. Här skulle de hitta en labyrint av legalese.

I några få stater är lagen tydligt fördelaktig för pensionärer genom att ange: "Medlemskap i statens pensionssystem eller dess politiska indelningar ska utgöra ett avtalsförhållande.Upplupna fördelar med dessa system får inte minskas eller försämras. "Det här språket kräver att staten använder sin skattebefogenhet för att göra några eventuella pensionsförmåner. Om motsatt är stater som behandlar pensionsrättigheter som gottgörelser - vilket betyder att arbetstagare inte har något kontraktsrätt mot staten, däremot är stater som inte tillhandahåller konstitutionella eller lagstadgade skydd, men har starka historier av rättspraxis som skyddar offentliga pensioner. NCPERS ger en användbar sammanfattning av bestämmelser i alla 50 stater.

Slutsats Genom Om du arbetar med ett starkt och växande företag i en hälsosam industri och din plan är nära eller över 100% finansieringsförhållande, kan du bestämma hur mycket av din pensionär du vill satsa på DB-planlöften. , oroa dig inte för mycket. Om din arbetsgivare riskerar att gå sönder, kan du bli tvungen att falla tillbaka på PBGC för privata planer eller statliga garantier för statliga / lokala planer. I båda fallen betalar man sig status för dessa backstop-program innan du når pension, så du kan planera en inkomst som inte kommer att störas av några nedgångar eller besvikelser.