Guldpriserna ökade under åren efter den stora lågkonjunkturen och spikade från under 300 dollar per uns till högst ca 1 850 kr per ounce. Det har varit några gånger sedan guldet nått dessa höga höjder, men global ekonomisk osäkerhet i början av 2016 har investerare undrat: är det dags att investera i guld igen?

Innan du bestämmer dig för att göra en lek för guld, är det viktigt att du granskar de olika sätten du kan få exponering för den gula metallen. På vägen kommer du så småningom att möta den oändliga aktiva versus passiva debatten och huruvida diversifiering är en nödvändighet.

Olika sätt att köpa guld

Det finns fyra breda metoder för att dra nytta av en guldinvestering. Det enklaste och minst effektiva innebär att köpa och sälja ett guldobjekt. guld kan köpas direkt för konsumtion, inklusive smycken eller konst, men dessa investeringar kvalificerar inte för särskilda skattebefrielser.

Guldmynt, barer och guldkulor kan användas som investeringar, men Internal Revenue Service (IRS) erkänner endast en rad få specifika slag för att inkluderas i en kvalificerad pensionsplan. Vidare måste fysiska guldinvesteringar som dessa normalt hållas av ett tredje parts lagringsföretag, som debiterar en insättningsavgift.

Det finns två mycket mer likvida metoder för potentiella guldinvesterare: direkt eller professionellt förvaltade aktier:

Direkt kapitalinvesteringar: Fördelar och nackdelar

Direkta investeringar i guldgruvföretag är både riskfyllda och potentiellt mer lukrativ än att investera i fysiskt guld eller guldfonder. Det beror på att guldgruvföretagen har en faktiskt hävstångsuppehängning tack vare inverkan av råvaruterminer och utdelningar och hur spekulanterna reagerar på guldpriser. Anmärkningsvärda guldgruvföretag inkluderar Barrick Gold Corporation (NYSE: ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 +0. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Goldcorp, Inc. (NYSE: GG < GGGoldcorp Inc13. 31 + 1. 60% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Newmont Mining Company (NYSE: NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 +0,92% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

Guldbrytningsaktier delar samma nackdel som alla råvarubaserade aktier. Investerare älskar guldföretag när efterfrågan på ädla metaller är hög eller produktionen ramlas upp. När guldbehållare och guldpriset faller, finner guldgruvföretagen det dock mycket svårt att vara lösningsmedel. Detta är särskilt sant på grund av hur dyrt och tidskrävande det är att stänga operativa gruvor - en enda stängning kan ta månader och i många fall kommer ett företag att besluta att bara fortsätta att förlora pengar istället för att gå igenom processen.Faktum är att Barrick Gold sätter upp flera tillgångar till salu i USA, i stället för att försöka slutföra nedläggningen.

För dem som inte känner sig bekväma med bara ett eller två guldföretag och som vill ha mer diversifiering, är ett mindre riskabelt alternativ att köpa aktier i en passivt förvaltad börsnoterad fond (ETF) eller fond som äger guldbrytning aktier i sin portfölj. Fördelarna med en guldföreningsfond eller guld ETF är samma som en samlad fond: mindre nackdeltagning om ett lager utför mycket dåligt, ett modikum av professionell ledning (även indexerade medel måste rikta och skickligt spåra ett index) och möjligheten att bred exponering till en billig inkomskostnad.

För framåtriktade investerare som inte har något emot den extra risken, är det möjligt att handla i guldkontrakt. Ett kontrakt för råvaruterminer kräver högre minsta insättningar och exponerar näringsidkaren för att marginalisera samtal från en mäklare och risk för leverans, men det är rent spel på den underliggande råvaran på ett sätt som andra aktier inte är.

Professionella portföljer: Fördelar och nackdelar

Investerare som inte litar på sin egen kunskap och bedömning (åtminstone i förhållande till expertfondschef) och fortfarande vill ha fördelarna med diversifiering kan sträva efter aktivt förvaltade guldfonder och ETF. Precis som med passiva medel handlar faktiskt fonder inte fysiskt guld. I stället handlar de i en bredare pool av guldgruvföretag. Skillnaden är att aktiva medel inte bara följer ett index - de betalar ett team av högutbildade (och kompenserade) proffs för att välja och välja enskilda värdepapper i portföljen.

Att investera i guldfonder eller guldgruvlager är ett helt annat förslag än att bara investera i guld som en vara. Guldgruvbolagen måste fortfarande fungera som företag, vilket betyder förvaltningsfrågor, aktieägarrelaterade frågor, kassaflödesfrågor och så vidare. Med andra ord faller priset på ett guldlager på mycket mer än bara spotpriser.

Investering mot passiv fond är en viktig fråga bland finansiella rådgivare och marknadsanalytiker. De flesta aktiva medel tenderar att underprestera jämförelseindex på lång sikt, och de tenderar också att ta ut mycket högre avgifter för sina tjänster. De mest framgångsrika medlen tenderar emellertid att vara aktiva, och det finns bevis för att portföljförvaltare anser att mer än de ofta får kredit för.