Skrivskrivning är en väsentlig del av alternativstrategier. Att sälja en uppsättning är en strategi där en investerare skriver ett kontrakt och genom att sälja kontraktet till köparen har investeraren sålt rätten att sälja aktier till ett visst pris. Således har köparen nu rätt att sälja aktier till säljaren.

Att sälja ett köp är fördelaktigt för en investerare, eftersom han eller hon kommer att få premien i stället för att begå att köpa aktier till aktiekursen om kontraktet utnyttjas. Om aktiens pris faller under aktiekursen måste säljaren köpa aktier från säljköparen när optionen utövas. Därför har en säljare vanligtvis en neutral / positiv utsiktsbild på börsen eller förväntar sig en minskning av volatiliteten som han eller hon kan använda för att skapa en lönsam position.

Varför skulle du överväga denna strategi?
Skrivskrivning kan vara en väldigt lönsam metod, inte bara för att generera inkomster utan också för att skriva in ett lager till ett förutbestämt pris. Omfattande skrivning genererar inkomster eftersom författaren av något optionsavtal erhåller premien medan köparen erhåller optionsrättigheterna. Om tidsplanen är korrekt kan en säljstrategi generera vinst för säljaren så länge han eller hon inte är tvungen att köpa aktier i den underliggande aktien. En av de största riskerna med säljaren är att möjligheten att aktiekursen faller under aktiekursen tvingar säljaren att köpa aktier till aktiekursen. Observera också att mängden pengar eller marginal som krävs i en sådan händelse kommer att vara mycket större än själva optionsalternativet. Dessa begrepp kommer att bli tydligare när vi betraktar ett exempel.

I stället för att använda premiuminsamlingsstrategin kanske en uppsättningsförfattare vill köpa aktier till ett förutbestämt pris som är lägre än dagens marknadspris. I det här fallet skulle säljförfattaren sälja en säljkurs till ett aktiekurs under nuvarande marknadspris och samla premien. En sådan näringsidkare skulle vara angelägen om att köpa aktier till aktiekursen och som en extra fördel ger han eller hon vinst på optionspremien om priset fortfarande är högt. Observera dock att nackdelen med denna strategi är att näringsidkaren köper ett lager som faller eller fallit.

Ett exempel
Säg XYZ aktiehandel för $ 75 och dess enmånad $ 70 sätter (strykpriset är $ 70) handel för $ 3. Varje uppsättning kontrakt är för 100 aktier. En uppsatt författare skulle sälja $ 70 sätter in på marknaden och samla premiumet $ 300 ($ 3 x 100). En sådan näringsidkare räknar med att priset på XYZ handlas över 67 kronor under den kommande månaden, enligt nedan:

Vi ser att näringsidkaren utsätts för ökande förluster då aktiekursen understiger 67 USD. Till exempel, till ett aktiekurs på $ 65, är säljaren fortfarande skyldig att köpa aktier i XYZ till ett pris på $ 70.Han eller hon skulle därför möta en förlust på $ 200, som beräknas enligt följande:

$ 6, 500 (marknadsvärde) - $ 7 000 (pris betalt) + $ 300 (premie insamlat).

Ärende stängt
För att avsluta det utestående lagret före utgången, skulle säljaren köpa tillbaka uppsättningskontraktet på den öppna marknaden. Om aktiekursen har varit konstant eller stigit, kommer säljaren generellt att tjäna en vinst på hans eller hennes ställning. Om emellertid priset på XYZ har fallit dramatiskt kommer säljaren antingen att tvingas köpa köpoptionen till ett mycket högre pris eller tvingas köpa aktierna till övermarknadspriser. När det gäller XYZ-börskurs på $ 65 skulle säljaren antingen vara tvungen att betala minst $ 500 för att återköpa satsen vid utgången eller tvingas få aktierna "sätta" för honom eller henne på $ 70, vilket kommer att kräva 7 dollar, 000 i kontanter eller marginal. Observera att i säljaren realiserar säljaren en förlust på $ 200 vid utgången av året.

Bottom Line
Försäljningsställen kan vara en givande strategi i ett stagnerat eller stigande lager, eftersom en investerare kan samla premier utan att uppstå betydande förluster. Vid fallande lager är dock en säljare utsatt för betydande risker - även om säljaren s risk är begränsad. I teorin kan varje lager falla till ett värde av 0. Således i fallet med vårt exempel skulle det värsta scenariot innebära en förlust på $ 6, 700. Som i valfri handel, se alltid till att du är informerad om vad kan gå fel

På grund av riskerna är skrivskrivning sällan enbart använd. Investerare brukar använda satser i kombination med andra optionsavtal.