a:

När en återköp av aktier offentliggörs betyder det att emittentbolaget avser att återköpa vissa eller alla utestående aktier som tidigare emitterats för att ta upp kapital. I utbyte mot att ge upp ägarandel i bolaget och periodiska utdelningar betalas aktieägarna rättvis marknadsvärde vid aktiens återköpstid. Ett företag kan välja att köpa tillbaka utestående aktier av ett antal skäl. Återköp av utestående aktier kan hjälpa ett företag att minska sin kapitalkostnad, dra nytta av tillfällig undervärdering av aktierna, konsolidera äganderätten, uppblåsa viktiga finansiella mätvärden eller frigöra vinster för att betala verkställande bonusar.

Den mest generösa tolkningen av återköp av företag är att verksamheten gör det ganska bra ekonomiskt och inte längre behöver så mycket kapitalfinansiering. I stället för att bära bördan av onödigt eget kapital och de utdelningar som krävs, återbetalar företaget aktieägares investeringar, vilket minskar dess genomsnittliga kapitalkostnad. Syftet med skuld och eget kapital är dock att finansiera tillväxten. Så när ett företag frivilligt returnerar sitt eget kapital kan det vara en indikation att det inte finns några lönsamma expansionsprojekt att investera i. Blue-chip-företag som redan har kommit att dominera sina branscher kan köpa tillbaka aktier eftersom det finns lite utrymme kvar för tillväxt vilket gör stora kapitalreserver onödiga.

Ett företags återköp betyder inte alltid att det utfärdande företaget har slutat använda sig av eget kapital. Det kan faktiskt också användas som en strategisk enhet som syftar till att skapa mer eget kapital utan att utfärda ytterligare aktier. Om företaget känner att aktiebolaget är undervärderat kan det välja att återköpa några eller alla utestående aktier till det deflaterade priset och vänta på att marknaden ska korrigera. När aktiekursen går tillbaka kan bolaget byta ut samma antal aktier till det nya högre priset, öka det totala kapitalet samtidigt som antalet aktier är stabila.

Lageråterköp används också som ett medel för att konsolidera ägande. Varje aktieandel representerar en liten ägarandel i bolaget. Ju färre utestående aktier, desto färre personer måste företaget svara på; Att ha färre utestående aktier är också ett enkelt sätt att blåsa upp flera viktiga finansiella mätvärden som används av analytiker och investerare för att bedöma företagets värde och tillväxtpotential. Resultatet per aktie (EPS) ökar automatiskt eftersom dess nämnare minskas. På samma sätt får räntabiliteten sänka sig om aktieägarna minimeras medan vinsten är fortsatt stabil.

Även om det kan vara förståeligt att ett företag skulle vilja koncentrera kontrollen över verksamheten i händerna på kärnansvaret, är sanningen att inköp i allt större utsträckning utnyttjas som ett sätt att öka verkställande ersättning. Utdelning av aktieägare betalas ut av bolagets nettoresultat. Om det finns färre aktieägare är den ordspråkiga pajen uppdelad i färre bitar. Dessutom bygger många företags bonusprogram på verksamheten som uppnår vissa finansiella mål. Gemensamma riktmärken inkluderar ökade EPS- och ROE-kvoter, som nämnts ovan. Återköp av utestående aktier gör det möjligt för företagen att öka verkställande ersättningar genom att företaget ser mer lönsamt ut.