a:

Det finns flera anledningar till varför ett företag kan välja att återköpa vissa eller alla utestående aktier i aktien. Detta drag, kallat återköp av aktier, kan tjäna som ett sätt att konsolidera ägande, belöna aktieägarna för sina investeringar, öka viktiga prestationsmått eller till och med öka verkställande ersättning.

Genomförandet av återköp av aktier kan också vara en strategisk manöver som används för att avvärja fientliga övertaganden. Faktum är att denna strategi var en gång så populär att många företag, för att förhindra investerare panik, skulle specifikt konstatera att nyanropade återköp inte var ett resultat av ett övertagandeförsök.

Ett övertagande inträffar när ett företag, som kallas budgivaren, försöker förvärva ett annat bolag, som kallas målet, genom att köpa tillräckligt med aktier i bolaget för att ha en majoritetsandel i bolaget. Eftersom varje aktieandel utgör en del av företagsägandet innebär det att äga mer än hälften av de utestående aktierna i huvudsak bidrarägaren äger målbolaget. Om målbolaget inte vill förvärvas anses övertagandet vara fientligt.

Ett sätt som riktar sig mot företag försöker avvärja fientliga övertaganden är att göra verksamheten mindre värdefull för en potentiell budgivare. När ett företag förvärvar en annan, används eventuella tillgångar i målbolaget för att betala sina skulder efter förvärvet. Genom att använda några pengar till hands för att återköp av aktier, sänker målbolaget effektivt tillgångens totala värde. Det innebär att en anbudsgivare skulle behöva använda andra tillgångar för att uppfylla målets ekonomiska skyldigheter.

Tänk på att ABC: s balansräkning visar tillgångar på totalt 1 miljon dollar, varav 500 000 kronor är kontanter. Vidare antar att företaget har skulder på totalt 400 000 000 kronor. Om företaget XYZ förvärvar ABC i sitt nuvarande tillstånd kan $ 500,00 kontant användas för att betala denna skuld i sin helhet och lämna 100 000 USD som kan användas för andra syften. För XYZ innebär det att de potentiella skulderna i samband med förvärv av ABC är begränsade eftersom de har mer tillgångar än skulder.

Om ABC använder denna kontanter för att återköp av aktier i aktier, returneras den $ 500 000 till aktieägarna och är inte längre en del av tillgångens totala. Om XYZ förvärvar ABC under dessa villkor måste det antingen använda egna tillgångar eller likvida några av ABC: s återstående tillgångar för att betala sina skulder. Det är klart att ABC är ett mycket mindre önskvärt mål i detta scenario.

Aktieåterköp begränsar också budgivningsföretagets möjligheter att köpa det nödvändiga antalet aktier genom att minska tillgången och öka priset per aktie. De aktieägare som avböjer ett återköpsbud är troligt de som har en stor andel i företaget och inte vill ge upp den.Om en återköp eliminerar alla andra aktier, men de som ägs av denna typ av höginvesterad aktieägare, har budgivningsbolaget en mycket svårare tid att förvärva erforderliga 50% eftersom de återstående aktieägarna osannolikt kommer att sälja.

Slutligen tvingar det antal utestående aktier att tvinga budgivningsbolaget att göra ett formellt tillkännagivande om sitt uppköpserbjudande tidigare. Securities and Exchange Commission, eller SEC, kräver att företag publicerar offentligt när de har förvärvat mer än 5% av ett annat företags aktier. En aktieåterköp säkerställer därför att ett målföretag får tidig varning om ett potentiellt övertagandehot genom att sänka tröskelvärdet på 5%.