De senaste åren har varit tufft för pensionärer som letar efter anständigt avkastning med låg risk. Ultra-låga räntor har gjort det svårt att tjäna de typer av utbyten som krävs för att behålla sin livsstil. Även för långsiktiga investerare ger finanskrisen 2008 fortfarande många pensionärer skäl att vara tveksamma om att ta risker med sina investeringar.

Finansiella rådgivare som arbetar med pensionärer eller snart ska vara pensionärer behöver coacha dem om behovet av att balansera risk och säkerhet. I många fall kan de behöva lite mer risk för att tjäna de typer av avkastning som de kunde ha kunnat få några år tidigare med en portfölj som till stor del består av räntebärande fordon. (För mer, se: Tips för att bedöma kundens risk tolerans .)

Risk tolerans vid pensionering behöver ses om inte bara på grund av lägre räntesatser utan också ökad livslängd. Kunderna måste förstå att inflationen, inte chansen att deras investeringar kan förlora värdet från tid till annan, är den största fienden för att se till att de inte överlever sina bogenägg.

Tar de tillräckligt med risk?

När du granskar dina kunders portföljer bör du titta på deras nuvarande tillgångsallokering på deras livsstil. Kommer den här mixen vara aggressiv nog för att hjälpa dem att nå sitt pensionsmål, eller om de redan är pensionerade kommer det att låta dem stanna före inflationen och inte vara slut på pengar? Klientens tillgångsallokering bör ses med avseende på hur mycket de sparar och deras tidshorisont fram till pensionering. Om de redan är pensionerade måste de ta tillräcklig risk för att hålla sig inför inflationen i ljuset av sin uttagningsstrategi.

Tar de för mycket risk?

Även om jag fast tror att en pensionärs största risk kommer från inflationen och inte från att förlora pengar från sina investeringar, finns det gränser för hur mycket investeringsrisk de som bor i eller nära pensionen ska antas. Lager bör spela en framträdande roll i de flesta pensionärer, dock 80%, 90% eller mer, till aktier som sannolikt är för aggressiva för dem som är i eller närmar sig pensionering. (För mer, se: Hur rådgivare kan hjälpa kundens magevolatilitet .)

Som finansiell rådgivare är du väl positionerad för att föreslå en fördelning av tillgångar som är lämpligt aggressiv för sin ålder, tidshorisont, risk tolerans och det belopp som de ser ut att dra sig ur portföljen årligen vid pensionering.

Att vara för aggressiv kan leda till stora förluster under marknadskorrigeringar. Inte bara kan detta skada kundens förmåga att behålla sin livsstil för pensionering, det kan skrämma dem ut ur marknaden och få dem att investera för försiktigt och utsätta dem för risk för att de överlever sina pengar.

Bevakning mot inflationsrisk

Inflationen representerar kanske den mest kritiska risken för pensionärer. Att placera kundens portfölj för att skydda inflationspåverkan är kritisk. Aktier och inflationsskyddade obligationer är två typer av investeringar som har varit goda långsiktiga säkringar mot inflationen. Fastigheter är en annan tillgångsklass som kan kvalificera sig också. (För mer, se: Uppnå optimal fördelning av tillgångar .)

Traditionella ränteplaceringar, som obligationer, kan drabbas hårt under perioder med hög inflation. Även om vi inte har sett en ojämn inflation i ett antal år är det alltid en risk, särskilt när ekonomin förbättras och hotet av Federal Reserve ökar räntorna.

Sedan slutet av andra världskriget har den genomsnittliga inflationen varit ca 3,8% per år. Trots att inflationen varit på historiskt låga nivåer i ett antal år betyder det inte att inflationen är död. När det gäller pensionärer är varor som är särskilt kritiska för dem, till exempel kostnaden för sjukvård, fortsatta att öka.

Är portföljen verkligen diversifierad?

En lämplig blandning av aktier och obligationer är i allmänhet en bra utgångspunkt för att uppnå en diversifierad portfölj. Vissa typer av obligationer kan dock reagera i låsningssteg med aktier. Fall i sak är högavkastningsobligationer som tenderar att uppträda mer som aktier än investment grade obligationer. (För mer, se: Planering för sjukvårdskostnader vid pensionering .)

Finansiella rådgivare måste bygga en portfölj som innehåller tillgångar som inte alla korrelerar högt med varandra. Obligationer med investment grade har relativt låg korrelation med inhemska aktier, till exempel. Inhemska och utländska aktier är mer starkt korrelerade, vilket är en förändring från ett decennium eller så sen.

Finns det för mycket koncentrationsrisk?

En stor risk för pensionärer eller investerare är koncentrationsrisk. Det här kommer från att ha en alltför stor andel av sin portfölj koncentrerad till ett eller bara några innehav. Kanske har din kund mycket av sin arbetsgivares aktie via eget ägande eller via aktieutjämningsprogram som tillval eller begränsade aktier. Medan många rika investerare har fått det sättet via koncentrerade aktiebetting måste kunderna gå in i eller i pensionen omvärdera dessa koncentrerade positioner om detta är tillämpligt på dem.

Om en klient kommer till dig med dessa typer av koncentrerade positioner är det viktigt att du betonar den risk de tar och att du arbetar med dem för att lägga en plan på plats för att diversifiera bort från dessa positioner på ett ordnat sätt. Om de koncentrerade värdepapperen är i skattepliktiga konton kommer det att finnas skattemässiga överväganden, men i slutet av dagen betalar kapitalvinsterna skatterna mycket bättre än att drabbas av en stor förlust, om lagret tar en stor näsdyk i pris. (För mer, se: När pension är runt hörnet .)

Är kunden investeringsrisken?

En av de tuffaste konversationer som en finansiell rådgivare kan ha med en kund är att berätta för dem att deras attityder mot att investera innebär att deras pension är i fara.Alla finansiella rådgivare har sannolikt haft en kund som oroar sig för att förlora pengar, men klagar också när deras portfölj tjänar "mindre än marknaden" - oavsett deras definition av det.

Rådgivare måste visa dessa typer av kunder de potentiella riskerna och fördelarna med flera fördelningsstrategier och också vara säker på att de och kunden är klara vad kundens utgifter för utgifter och uttag kräver.

Bottom Line

Investeringsrisk för kunder som närmar sig pensionen och som redan är pensionerad är kritiska. Finansiella rådgivare måste visa sina pensionärer att de fortfarande behöver ta en viss risk för att hålla sig inför inflationen. Risken för inflation bör vara ett större problem än kortfristiga investeringsförluster . Effektiva finansiella rådgivare utbildar sina kunder om dessa risker hela tiden så det blir inte en överraskning när de flyttar in i pensionen. (För mer, se: Hur rådgivare kan hantera utvecklingspensionering .)