För att förstå och värdera ett företag måste investerare titta på sin finansiella ställning. Lyckligtvis är det inte så svårt som det låter.

Om du lånar pengar från en bank måste du lista värdet på alla dina betydande tillgångar, liksom alla dina betydande skulder. Din bank använder denna information för att bedöma styrkan i din finansiella ställning. Det ser på kvaliteten på tillgångarna, som din bil och ditt hus, och lägger en konservativ värdering på dem. Banken säkerställer också att alla skulder, såsom hypotekslån och kreditkortsskuld, är korrekt avslöjade och värderas fullt ut. Det totala värdet av alla tillgångar minus det totala värdet av alla skulder ger din nettovärde eller eget kapital.

Utvärdering av ett noterat bolags finansiella ställning är ganska likartat, förutom att investerare måste ta ett steg och överväga finansiell ställning i förhållande till marknadsvärdet. Låt oss ta en titt.

Handledning: Introduktion till grundanalys

Börja med balansräkningen

Som en egen finansiell ställning definieras ett företags finansiella ställning genom tillgångar och skulder. Ett företags finansiella ställning omfattar även ägarandelar. All denna information presenteras för aktieägarna i balansräkningen.

Låt oss anta att vi granskar bokslutet för den fiktiva offentliggjorda återförsäljaren, The Outlet, för att utvärdera sin finansiella ställning. För att göra detta granskar vi företagets årsredovisning, som ofta kan laddas ned från företagets hemsida. Standardformatet för balansräkningen är tillgångar, följt av skulder, därefter eget kapital. (För mer på balansräkningen, se Läs balansräkningen .)

Kortfristiga tillgångar och skulder

Tillgångar och skulder är uppdelade i nuvarande och löpande poster. Kortfristiga tillgångar eller skulder är sådana som har en förväntad livslängd på mindre än 12 månader. Antag exempelvis att de inventeringar som Outlet rapporterade per 31 januari 2017 förväntas säljas inom det följande året, varefter lagernivån kommer att falla och mängden kontanter kommer att öka.

Liksom de flesta andra återförsäljare representerar Outlets inventering en stor del av sina omsättningstillgångar, och det bör därför noggrant undersökas. Eftersom lager kräver en riktig investering av värdefullt kapital kommer företagen att försöka minimera värdet av lager för en given försäljningsnivå eller maximera försäljningsnivån för en viss lagernivå. Så, om Outlet ser ett 20% fall i lagervärde tillsammans med ett 23% hopp i försäljningen under det föregående året, är detta ett tecken på att de hanterar deras lager relativt bra. Denna minskning bidrar positivt till företagets operativa kassaflöden. Kortfristiga skulder är de förpliktelser som bolaget måste betala inom det kommande året och inkluderar befintliga (eller upplupna) förpliktelser gentemot leverantörer, anställda, skattekontoret och leverantörer av kortfristig finansiering.Företagen försöker hantera kassaflödet för att säkerställa att medel är tillgängliga för att möta dessa kortfristiga skulder som de kommer att löpa.

Nuvarande förhållande

Nuvarande kvoten - vilket är summa omsättningstillgångar dividerat med totala kortfristiga skulder - används ofta av analytiker för att bedöma företagets förmåga att möta sina kortfristiga åtaganden. Ett acceptabelt nuvarande förhållande varierar mellan olika branscher, men bör inte vara så lågt att det föreslår överhängande insolvens eller så högt att det indikerar en onödig uppbyggnad i kontanter, fordringar eller lager. Liksom någon form av förhållningsanalys bör utvärderingen av företagets nuvarande förhållande ske i förhållande till det förflutna. (Läs mer om

Dynamiskt nuvarande förhållande: Vad det är och hur man använder det .) Långfristiga tillgångar och skulder

Anläggningstillgångar eller skulder är de som förväntas sträcker sig bortom nästa år. För ett företag som The Outlet är dess största anläggningstillgång sannolikt den materiella anläggning som företaget behöver driva sin verksamhet.

Långfristiga skulder kan relateras till förpliktelser enligt leasingavtal avseende materiella anläggningstillgångar, tillsammans med andra lån. (Läs mer om analys av långfristiga skulder i

Årsredovisning: Långfristiga skulder .) Finansiell ställning: Bokfört värde

Om vi ​​subtraherar totala skulder från tillgångar kvarstår vi med aktieägare . I huvudsak är det bokförda värdet eller bokföringsvärdet av aktieägarandelen i bolaget. Det består huvudsakligen av den kapital som aktieägare bidrar över tiden och vinst som intjänats och behålls av bolaget, inklusive den del av vinsten som inte betalats ut till aktieägarna som utdelning. (Läs mer om bokfört värde och vad det betyder för investerare i

Bokfört värde: Hur pålitligt är det för investerare? ) Marknadsföra till bok flera

Genom att jämföra företagets marknadsvärde till dess bokfört värde kan investerare dels avgöra huruvida ett lager är under- eller överpris. Marknads-till-bok-multipeln, medan den har brister, är fortfarande ett viktigt verktyg för värdeinvesterare. (Du kan läsa mer om marknaden-till-bok flera i artikeln

Värde genom boken .) Omfattande akademiska bevis visar att företag med låga marknadsandelar bokför sig bättre än de med höga multiplar. Det här är vettigt eftersom en låg marknads-till-bok flera visar att företaget har en stark finansiell ställning i förhållande till prisnivån. Beroende på vad som kan definieras som ett högt eller lågt marknadsförhållande beror också på jämförelser. För att få en känsla av om Outlets bok-till-market-multipel är hög eller låg måste du jämföra den med multiplarna hos andra offentligt noterade återförsäljare.

Bottom Line

Ett företags finansiella ställning berättar investerare om sitt allmänna välbefinnande. En undersökning av den (och fotnoterna i årsredovisningen) är nödvändig för alla seriösa investerare som vill förstå och värdera ett företag korrekt. (För mer, kolla in

5 måste ha metrics för värdeinvesterare .)