Den oupphörliga intradagskampanjmarknaden mellan tjurarna och björnen är vad som driver marknadsförhållanden och utfäller marknadstakt. Oavsett analysmetod eller system som används av näringsidkare är ett primärt mål med sina handelssträvanden att förstå graden av kontroll som tjurarna eller björnarna håller vid vilken tidpunkt som helst och för att förutse vem som ska hålla makten i en nära avlägsen framtid . Tyvärr kommer handlareens naturliga vilja att följa folkmassorna ofta i vägen för att se detta tydligt. Här ska vi titta på hur psykologi och beteendefinansiering driver prop och tjurmarknader.

En introduktion till beteendefinansiering

Kraften av känslor Ett sätt att se marknaden är som en oorganiserad folkmassa vars enda gemensamma syfte är att fastställa marknadens framtida stämning (maktbalansen mellan tjurar och björnar) och därmed dra nytta av ett korrekt handelsbeslut idag. Det är emellertid viktigt att inse att publiken består av en mängd individer, var och en utsatt för konkurrerande och motstridiga känslor. Optimism och pessimism, hopp och rädsla - alla dessa känslor kan existera i en investerare vid olika tidpunkter eller i flera investerare eller grupper samtidigt. I varje handelsbeslut är det primära målet att känna av denna krossa känslor och därigenom utvärdera marknadskollegans psykologi. (Läs mer om beteendefinansiering, se

Förstå Investor Behavior
.) Charles Mackays berömda bok, "Extraordinary Popular Delusions and Madness of Crowds" ,

är kanske oftast citerad i diskussioner om marknadsfenomen, från tulipmanien i 1700-talet Holland till de flesta bubblor sedan. Historien är en bekant: en varaktig tjurmarknad i någon råvara, valuta eller eget kapital leder allmänheten att tro att trenden inte kan sluta. Ett sådant optimistiskt tänkande leder allmänheten att överdriva sig för att förvärva maniets syfte, medan långivare faller över varandra för att mata elden. Så småningom uppstår rädsla för investerare eftersom de börjar tänka på att marknaden inte är lika stark som de antog. Oundvikligen kollapsar marknaden på sig själv, eftersom den rädslan vänder sig till panikförsäljning, skapar en ond spiral som leder marknaden till en punkt lägre än den var innan maniaen började, och från vilken det sannolikt tar år att återhämta sig.

AD:

Naturens massor Nyckeln till sådana utbredda fenomen ligger i folkets natur: hur en samling vanligtvis lugna, rationella individer kan bli överväldigad av sådana känslor när det visar att deras kamrater beter sig på ett visst allmänt sätt. De som studerar mänskligt beteende har upprepade gånger funnit att rädslan att missa en möjlighet till vinst är en mer uthållig motivator än rädslan för att förlora sin livsbesparing.På den grundläggande nivån är denna rädsla för att bli utelämnad eller misslyckas när dina vänner, släktingar och grannar verkar döda, driver folkets överväldigande kraft.

En annan motiverande kraft bakom mängden beteende är vår tendens att leta efter ledarskap i form av balansen i folkmassans åsikt (som vi tror att majoriteten måste vara rätt) eller i form av några viktiga personer som verkar vara driva publikens beteende på grund av sin otrevliga förmåga att förutsäga framtiden. I tider av osäkerhet (och vad är osäkerare än de många val som vi står inför i handelsuniverset?) Ser vi till starka ledare att styra vårt beteende och ge exempel att följa. Den till synes allvetande marknadsguru är bara ett exempel på den typ av individ som verkar stå som allvetande ledare för publiken, men vars fasad är den första som smälter när maniernas tidvattn så småningom vänder sig.

Val, val, val …
På grund av den överväldigande kraften hos publiken och tendensen att trenden fortsätter under långa perioder på grundval av denna styrka, står den rationella enskilda näringsidkaren inför ett konfront: han eller hon följer styrkan hos de rasande horderna eller slår ut med ett antagande att hans eller hennes individuellt väl analyserade beslut kommer att råda över den omgivande galenskapen? Lösningen på det här problemet är faktiskt ganska enkelt: följ publiken när sin åsikt hänger med din analys och sänker dina förluster och kommer ut ur marknaden när publiken vänder mot dig! Båda följer publiken och går ut presenterar sina egna unika utmaningar.

- 9 ->

Risken att följa publiken
Nyckeln till varaktig framgång i handel är att utveckla ett individuellt oberoende system som uppvisar de positiva egenskaperna hos studious, non-emotional, rational analysis and highly disciplined genomförande. Valet beror på den enskilda näringsidkarens unika förutsägelse för kartläggning och teknisk analys. Om marknadsvärlden jives med principerna för näringsidkarens system, föds en framgångsrik och lönsam karriär (åtminstone för tillfället).

AD:

Så den perfekta situationen för alla näringsidkare är den vackra inriktningen som uppstår när marknadsmängden och det utvalda analyssystemet analyserar sig för att skapa lönsamhet. Det här är när allmänheten verkar bekräfta ditt analyssystem och är sannolikt den situation där din högsta vinst kommer att tjäna på kort sikt. Ändå är detta också den mest potentiellt förödande situationen på medellång och lång sikt, eftersom den enskilda näringsidkaren kan låsas in i en falsk känsla av säkerhet som hans eller hennes analys bekräftas. Näringsidkaren är då subtilt och oåterkalleligt sugd i att gå med i publiken, avvika från sitt eget system och ge ökad trovärdighet mot andras beslut.

AD:

Det kommer oundvikligen att finnas en tid då publikens beteende kommer att avvika från den riktning som föreslagits av näringsidkarens analytiska system, och det är den exakta tiden då näringsidkaren måste sätta på bromsarna och lämna sin placera.Detta är också den svåraste tiden att lämna en vinnande position, eftersom det är väldigt lätt att gissa den signal som man mottar och att hålla ut för bara lite mer lönsamhet. Som det alltid är fallet kan det vara fruktbart för en tid att avvika från sitt system, men på lång sikt är det alltid det individuella, disciplinerade, analytiska tillvägagångssättet som kommer att vinna ut över blind vidhäftning till dem som finns omkring dig. (Läs mer i

Mera din Trading Mindtraps

och

Ta bort hindren för framgångsrik investering .) Utmaningarna att gå mot folkmassan och komma ut En näringsidkares bästa beslut kommer att görs när han eller hon har en skriftlig plan som stavar ut under exakt vilka villkor en handel kommer att ingå och lämnas. Dessa förhållanden kan mycket väl drivas av publiken, eller de kan uppstå oberoende av vilken riktning publiken rör sig i. Och det kommer att finnas tillfällen när näringsidkarens system utfärdar en signal som är exakt motsatt till den riktning som publiken rör sig om. Det är den senare situationen som en näringsidkare måste vara extremt försiktig med. På ett visst sätt är publiken aldrig fel på kort sikt. När folkmassan rör sig i en riktning som strider mot vad en näringsidkars system behåller, är näringsidkarens bästa beslut att komma ut! Med andra ord bör näringsidkaren ta sin vinst eller inse förluster och vänta på sidlinjen tills en positiv signal återigen utfärdas av systemet. Det är bättre att avstå en viss potentiell vinst än att förlora något belopp av ens löpande rektor. (Läs mer om

Konsten att klippa dina förluster .)

Bottenlinjen Kom ihåg att känslan av att du saknar en säkerfärdighet för vinst är den mest psykologiskt försökande och farliga situationen som du sannolikt kommer att möta i din handels karriär. Faktum är att känslan av missade möjligheter är mer beskattande än att inse förluster - en oundviklig händelse om du avviker från din valda väg. Det här är kanske den ultimata paradoxen av handel, att vår medfödda mänskliga instinkt och önskan att passa in i mängden är också den situation som har lett många av en enskild näringsidkare till ekonomisk förstörelse. Kämpa aldrig mot folkmassan, men var alltid medveten om hur dina individuella beslut relaterar till kraften hos dem runt dig. (Läs mer om Ledande indikatorer för beteendefinansiering

.)