Arbetsmarknadsdepartementets slutliga version av sina nya regler för förvaltning slutade bli lite vattnad i flera områden jämfört med de första utkasten. Ändå reglerar finalen 1, 023 sidor och kommer att leda till överensstämmelse huvudvärk för oberoende mäklare återförsäljare. Och kostnaden för denna tillförlitlighet, för mäklare, kommer sannolikt inte att vara obetydlig.

Även om de nya reglerna sannolikt kommer att ha åtminstone någon inverkan på alla finansiella rådgivare, förväntas de i mäklarvärlden påverkas mest.

Läs vidare där de kommer att känna mest effekt. ) Survival of the Fittest

Liksom de flesta stora företag, de fyra största mäklarfirmorna Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp, Morgan Stanley och UBS, har de ekonomiska resurserna och tekniken för att möta de nya kraven. Även medelstora företag som LPL Financial, Ameriprise och andra oberoende mäklare kommer sannolikt också att kunna följa. Innan de slutliga reglerna släpptes hade LPL redan sänkt kostnaden för många av sina avgiftsbaserade kontoalternativ och har angett att det letar efter sätt att göra övergången av kunder från transaktionsbaserade konton till avgiftsbaserade alternativ effektivare .

Mindre oberoende mäklareförhandlare kan möta den svåraste vägen till överensstämmelse. De får inte ha de ekonomiska resurserna att investera i tekniken och överensstämmelsekunskapen för att uppfylla alla krav. Det är sålunda inte förvånande att se några av dessa mindre företag släppas eller förvärvas. En annan trend kan vara att se flera mindre företag slå samman på något sätt för att sprida efterlevnadskostnaderna över en större bas.

Och det är inte bara mindre mäklare-återförsäljare som kan vara benägen att gå in i fusioner. mindre RIA-företag kan hitta lösningar i sammanslagning också. Medan större delen av publiciteten kring efterlevnadsproblemen har varit inriktad på mäklarvärlden, måste RIA också göra vissa anpassningar i sina överensstämmelseprocedurer. Det kan vara dyrt för dem.

David Canter, chef för praktikhantering vid Fidelity Clearing and Custody Solutions, sa nyligen: "Implikationerna kan variera på nyanserade sätt mellan RIA och mäklare, men alla måste förstå och följa DoL-regeln. "Han ser fusioner som ett sätt för mindre företag att mildra de ökade kostnaderna för överensstämmelse. (För mer, se:

Hur DoLs frivilliga politik betyder rådgivare. ) Färre rådgivare?

Rådgivare och registrerade representanter som dabble när det gäller att rekommendera 401 (k) -planer kan tvingas ut av den verksamheten av sina mäklare på grund av de nya överensstämmelsespunkten.Detta kan minska antalet rådgivare som tjänar mindre planer, men det kan inte nödvändigtvis vara en dålig sak för planerna och plandeltagarna.

Det var det som hände i U. K. efter att landet hade samma regler under 2011. Sedan dess har antalet finansiella rådgivare minskat med cirka 22,5%.

Ameriprise VD Jim Cracchiolo sa, "Lagstiftningen kommer sannolikt att leda till konsolidering inom branschen, som vi redan ser. Oberoende rådgivare eller oberoende mäklare kan sakna resurser eller skalan för att navigera de ändringar som krävs och söka en stark partner som Ameriprise. "

Faktum är att Ameriprise ser ut att lägga till rådgivare som kanske finner sina möjligheter begränsade till små mäklarehandlare genom denna förväntade konsolidering. Detta är bara ett exempel på överlevnaden av den fittest trend som vi sannolikt kommer att se i mäklarehandlarutrymmet.

) Teknologi, innovation till hjälp Tekniken är redan en stor del av mäklarehandlaren. Ta branschens relativt nya tillfälle av robo-rådgivare. LPL Financial, den största organisationen av oberoende finansiella rådgivare i världen, samarbetar med asset manager BlackRock i utvecklingen av en robo-advisor plattform. BlackRock köpte robo rådgivare FutureAdvisor 2015 och har använt tekniken för att förena allianser med andra finansiella tjänster företag för att ge tillgång till denna teknik.

Enligt

Investeringsnyheter

kommer "LPL" att integrera FutureAdvisor, vilket BlackRock förvärvade förra sommaren på sin förvaringspanel, vilket ger tillgång till företagets modellinvesteringsportföljer, samt datagruppering, portföljhantering och en kund portal. " Robo-rådgivarplattformar kan vara ett sätt för mäklare att fortsätta att betjäna mindre kunder med ett avgiftsbaserat arrangemang, eftersom provisioner blir oförträder för pensionskonton enligt de nya reglerna. Det återstår att se hur robo-rådgivare kommer att gå under de nya reglerna. Reglerna kommer sannolikt att leda till utveckling och uppgradering av många teknologiplattformar och applikationer som kommer att hjälpa oberoende mäklare att möta dessa överensstämmelsesutmaningar. (För mer, se:

Fiduciärregeln berättar om nya tekniska produkter.

) Bottom Line De nya reglerna för fiduciärreglerna är säkra på att ha stor inverkan på den oberoende mäklarehandlarvärlden. De förväntade kostnaderna ensamma kommer att tvinga mindre företag att överväga att slå samman med andra liknande företag eller låta dem förvärvas av större företag. Slutresultatet kan vara färre avgiftsbaserade och uppdragsgivna rådgivare och färre oberoende mäklare. (För mer, se:

Hur rådgivare måste förstärka tekniken för fiduciära regler.

)