Ränteförändringar kan ha både positiva och negativa effekter på USA: s marknader. När Federal Reserve Board (Fed) ändrar den takt som bankerna lånar pengar på, har detta en krusningseffekt över hela ekonomin. Nedan kommer vi att undersöka hur räntorna kan få effekt på ekonomin som helhet, aktie- och obligationsmarknaderna, inflationen och lågkonjunkturen.

Handledning: Ekonomiindikatorer Att veta

Hur räntor påverkar utgifterna

Med varje lån finns det en möjlighet att låntagaren inte betalar tillbaka pengarna. För att kompensera långivare för den risken måste det finnas en belöning: intresse. Ränta är hur mycket pengar som långivare tjänar när de gör ett lån som låntagaren betalar tillbaka, och räntan är den procentandel av lånebeloppet som långivaren tar ut för att låna ut pengar.

Intresseanmälan låter låntagare spendera pengar omedelbart i stället för att vänta på att spara pengar för att köpa. Ju lägre ränta desto mer villiga människor ska låna pengar för att göra stora inköp, till exempel hus eller bilar. När konsumenterna betalar mindre i intresse ger detta dem mer pengar att spendera, vilket kan skapa en krusningseffekt av ökade utgifter i hela ekonomin. Företagen och bönderna drar också nytta av lägre räntor, eftersom det uppmuntrar dem att göra stora inköp av utrustning på grund av låga kostnader för upplåning. Detta skapar en situation där produktionen och produktiviteten ökar. (Traders glädjer sig när Fed sänker kursen men är det bra nyheter för alla? Ta reda på Hur påverkar räntesänkningarna konsumenterna? )

Omvänt innebär högre räntesatser att konsumenterna inte har så mycket disponibla inkomster och måste minska sina utgifter. När högre räntor kopplas till ökade utlåningsstandarder gör bankerna färre lån. Det påverkar inte bara konsumenterna utan även företag och bönder, som sänker utgifterna för ny utrustning, vilket saktar produktiviteten eller minskar antalet anställda. De strängare utlåningsstandarderna innebär att konsumenterna kommer att minska på utgifterna, och detta kommer att påverka många företags bottenlinjer. Detta kommer att leda till att företagen sänker antalet anställda som de har och att hålla fast vid några större inköp av utrustning. (För mer information läs Hur stor påverkan har födden? )

Effekten av räntesatser på inflation och recessions

När räntorna stiger eller faller hörs vanligtvis om federala fonder. Det här är den takt som bankerna använder för att låna ut varandra pengar. Det kan förändras dagligen, och eftersom den här kursens rörelse påverkar alla andra låneräntor används den som en indikator för att visa om räntorna stiger eller faller.

Dessa förändringar kan påverka både inflation och lågkonjunktur.Inflationen hänvisar till ökningen av priset på varor och tjänster över tiden. Det är resultatet av en stark och hälsosam ekonomi. Men om inflationen lämnas obelagd kan den leda till en betydande minskning av köpkraften.

För att hålla inflationen hanterbar, tittar Fed på inflationsindikatorer som konsumentprisindexet (KPI) och producentprisindexet (PPI). När dessa indikatorer börjar stiga mer än 2-3% per år, kommer Fed höja federala medel satsen för att hålla de stigande priserna under kontroll. Eftersom högre räntor innebär högre lånekostnader, kommer folk till slut att börja spendera mindre. Efterfrågan på varor och tjänster kommer då att sjunka vilket leder till att inflationen sjunker. (Ta reda på varför ekonomer slits om hur man beräknar inflationen i Konsumentprisindexkontroversen .)

Ett bra exempel på detta inträffade mellan 1981 och 1982. Inflationen uppgick till 14% per år och Fed höjde räntorna till 20%. Detta medförde en kraftig lågkonjunktur, men det gjorde ett slut på den spirande inflationen som landet såg. Omvänt kan fallande räntor leda till att konjunkturnedgångarna slutar. När Fed sänker federala medel satsen blir låna pengar billigare. detta lockar människor att börja spendera igen.

Ett bra exempel på detta inträffade från 2001 till 2002, då Fed sänkte federala fonder till 1. 25%. Detta bidrog starkt till ekonomins återhämtning 2003. Genom att höja och sänka federala fondernas ränta kan Fed förhindra löpande inflation och minska svårighetsgraden av lågkonjunkturer. (För att läsa mer, läs Federal Reserve's Fight Against Recession och Påverkan av lågkonjunktur på företag .)

Hur räntor påverkar amerikanska aktie- och obligationsmarknaderna

Investerare har ett brett utbud av investeringsalternativ. När man jämför det genomsnittliga utdelningsutbytet på ett blue-chip-lager till räntan på ett certifikat om inlåning (CD) eller avkastningen på en amerikansk statsobligation (T-obligationer), kommer investerare ofta att välja det alternativ som ger den högsta graden av lämna tillbaka. Den nuvarande federala fondernas ränta tenderar att bestämma hur investerare ska investera sina pengar, eftersom avkastningen på både CD-skivor och T-obligationer påverkas av denna kurs.

Stigande eller fallande räntor påverkar också konsument- och affärs psykologi. När räntorna ökar kommer både företag och konsumenter att minska sina utgifter. Detta kommer att leda till att intäkterna sjunker och aktiekurserna sjunker. Å andra sidan, när räntorna har minskat betydligt, kommer konsumenterna och företagen att öka utgifterna, vilket leder till att aktiekurserna stiger.

Räntorna påverkar också obligationspriserna. Det finns ett omvänd förhållande mellan obligationspriser och räntor, vilket innebär att räntorna stiger, medan räntorna faller och räntorna sjunker, stiger obligationspriserna. Ju längre bindning löptiden desto mer kommer det att fluktuera i förhållande till räntorna. (Läs de grundläggande reglerna som reglerar hur obligationer prissätts i Bondmarknadsprissättningskonventioner .)

Ett sätt som regeringar och företag tar upp pengar är genom försäljning av obligationer.När räntorna går upp blir kostnaden för upplåning dyrare. Det innebär att efterfrågan på obligationer med lägre avkastning kommer att sjunka, vilket leder till att deras pris sjunker. När räntorna faller blir det lättare att låna pengar, och många företag kommer att utfärda nya obligationer för att finansiera expansion. Detta kommer att leda till att efterfrågan på högre avkastning ökar, vilket ökar obligationspriserna högre. Utgivare av callable obligationer kan välja att refinansiera genom att ringa sina befintliga obligationer så att de kan låsa in en lägre ränta.

Bottom Line

Räntorna påverkar ekonomin genom att påverka aktie- och obligationsräntor, konsument- och affärsutgifter, inflation och lågkonjunkturer. Det är emellertid viktigt att förstå att det generellt sett finns en tolvmånadersfördröjning i ekonomin, vilket innebär att det tar minst 12 månader för effekterna av någon ökning eller minskning av räntorna som ska märkas. Genom att justera federala fonder, bidrar Fed att hålla ekonomin i balans på lång sikt. Att förstå förhållandet mellan räntor och ekonomin i USA gör det möjligt för oss att förstå den stora bilden och göra bättre investeringsbeslut. (För relaterad läsning, se Hur räntor påverkar aktiemarknaden , Försöker att förutse räntesatser och Det är av intresse för dig .)