Företag och tillsynsmyndigheter försöker förhindra insiderhandel för att säkerställa marknadernas integritet och upprätthålla rykte. Men inte all insiderhandel är olaglig. Ett företags styrelseledamöter, anställda och ledning kan köpa eller sälja bolagets aktier med speciell kunskap så länge de avslöjar transaktionerna till Securities and Exchange Commission (SEC). dessa branscher publiceras sedan till allmänheten.

Insiderhandel blir olaglig när ett företags anställda eller representanter ger ut icke-offentlig information till sina vänner, familjemedlemmar eller fondförvaltare. Ett annat sätt att insiderhandel kan förekomma är om icke-anställda, såsom personer från statliga tillsynsmyndigheter eller redovisningsföretag, advokatbyråer eller mäklarfirmor, får väsentliga icke-offentliga uppgifter från sina kunder och använder den informationen för deras vinst.

Hur regleringsmyndigheter förhindrar insiderhandel

Regeringen försöker förebygga och upptäcka insiderhandel genom att övervaka handelsaktiviteten på marknaden. SEC övervakar handelsaktiviteten, särskilt kring viktiga händelser som resultatmeddelanden, förvärv och annat händelsematerial till ett företags värde som kan flytta aktiekurserna betydligt. Denna övervakning kan upptäcka stora oregelbundna handlar kring dessa väsentliga händelser och leda till undersökningar om huruvida handeln var legitim eller resultatet av inlämningsinformation lämnades till dem som startade branschen.

Klagomål från handlare som förlorar stora summor på stora affärer är ett annat sätt att tillsynsmyndigheter förhindrar och påbörjar utredningar av insiderhandel. Som inomhushandlare försöker ofta utnyttja sin insidainformation i största möjliga utsträckning, vänder de sig ofta till optionsmarknaderna, där de effektivt kan utnyttja sina affärer och förstärka avkastningen. Om en näringsidkare har speciell kunskap om att ett företag förvärvas kan den näringsidkaren köpa ett stort antal köpoptioner på lagret. På samma sätt, om en näringsidkare vet innan ett meddelande om att ett företag ska rapportera resultatet långt under Wall Street-uppskattningar, kan den näringsidkaren ta en stor position i putalternativen. Sådana branscher före stora händelser kan signalera till tillsynsmyndigheter att någon handlar på insiderinformation. De stora förluster som investerare tar utan väsentlig icke-offentlig information i den andra änden av dessa affärer leder också till att sådana investerare kommer fram och rapporterar de ovanliga avkastningarna.

Regulatorer hindrar och upptäcker insiderhandel genom insiders med kunskap om handel med material från icke-offentlig sektor. SEC får tips från whistleblowers som kommer fram med kunskap om att människor handlar om sådan information.Whistleblowers kan vara anställda i företaget i fråga, eller de kan vara anställda hos företagets leverantörer, kunder eller serviceföretag. Whistleblowers har incitament att komma fram enligt lag genom att ta emot 10 till 30% av de böter som samlats in från framgångsrika åtal av insiderhandel. Medierna eller de självreglerade myndigheterna, som Financial Regulatory Authorities (FINRA), kan också vara de första källorna till SEC när det börjar en insiderhandelskontroll.

Hur företag förebygger insiderhandel

Innan det eskalerar till myndighetsnivå tar företagen flera åtgärder för att förhindra insiderhandel inom sina värdepapper. Vissa företag har blackout-perioder när tjänstemän, styrelseledamöter och andra utsedda personer är spärrade från att köpa företagets värdepapper, vanligtvis kring vinstmeddelanden. Ett företag kan också kräva att tjänstemän, styrelseledamöter och andra rensar sina inköp eller försäljningar av bolagets värdepapper med sin chefsjurist (CLO) för att undvika intressekonflikter eller kränkningar av värdepapperslagar.

Förutom dessa åtgärder genomför företagen vanligtvis ett utbildningsprogram för sina anställda, där de lär sig att undvika att delta i insiderhandel eller dela ut icke-offentlig information. Till exempel kan anställda lära sig vad som anses vara material och vad som anses vara icke-offentlig, förutom att lära sig att inte avslöja information relaterad till intäkter, övertaganden, säkerhetserbjudanden eller rättegångar till utomstående.