Tjurmarknaden för aktier som inleddes i mars 2009 av den låga delen av finanskrisen går fortfarande och kan eventuellt fortsätta till 2015 och därefter om du tror de finansiella finanserna. Genom olika rapporter har emellertid många enskilda investerare helt eller delvis missat detta torra rally.

Rädsla Stilla Lingers

De flesta finansiella rådgivare kan utan tvekan peka på rädda kunder som fortfarande tycker om marknadsrutan som inträffade under 2008-09. S & P 500 Index förlorade 37% 2008 och många andra riktmärken och tillgångsklasser gjorde det mycket värre. Smärtan var speciellt bra för dem som närmade sig pensionen. Förvånansvärt är många tusenåriga investerare också rädda för aktiemarknaden som ett resultat av att titta på smärtan som deras föräldrar upplevde under 2008-09. (För mer, se: Finansiella rådgivare behöver söka ut denna grupp NU .)

Men i efterhand, de som sålde nära botten och misslyckades med att komma tillbaka till marknaden åtminstone tills den nuvarande tjurmarknaden var i full gång är de som skadades mest. Jag misstänker att många av dessa investerare inte arbetade med en finansiell rådgivare och hade ingen att "prata dem borta från hylla", så att säga. (För mer, se:

5 Viktiga tips för pensionsinkomstplanering .)

Balanseringsrisk och avkastning

Fastställande av i vilken utsträckning investerare verkligen har missat rallyet måste fattas inom rätt sammanhang. Jag tror inte att någon rationell finansiell rådgivare skulle föreslå att de flesta av sina kunder är 100% investerade i aktier. (För mer, se:

Defensive ETFs for Tough Markets .) Men även kunder på eller nära pension måste i allmänhet få en del av sin portfölj tilldelad till aktier. I den utsträckning som investerare är underfördelade till aktier för deras situation så är detta sant.

Pensionsrisk

Jag berättar ofta för dem i eller närmar sig pensionen att deras största rädsla borde överleva sina pengar. Det här är mycket farligare enligt min åsikt att någon risk som orsakas av förluster i investeringar. Inflationen är inte död. Även en liten dos av inflation kan ha en förödande inverkan på en pensionärs levnadsstandard. (För mer, se:

Sluta in på pensionering? Läs dessa tips .) En inflation på 3% kommer att minska din köpkraft i hälften över en 24-årig period. En 24-årig pensionering är inte ovanlig idag och livslängden ökar över tiden.

Många investerare i 50-årsåldern eller äldre är rädda för att drabbas av stora investeringsförluster från vilka de saknar tillräcklig tid att återhämta sig. Även om detta är förståeligt måste deras investeringsstrategi innehålla en viss nivå av aktier och andra investeringar som förhoppningsvis kommer att tillåta dem att hålla sig före inflationen och för att undvika att spendera pengar.

Övertygande nervkunder

Det är viktigt för finansiella rådgivare att förklara riskerna, förlustpotentialen och mycket reell möjlighet att rinna ut pengar till kunder på ett sätt som är förståeligt för dem. Denna förklaring kommer att vara lite annorlunda för varje klient. (För relaterad läsning, se:

Aktiemarknadsrisk: Wagging the Tails .) Dessutom bör du hjälpa kunder att kolla hela sin pensionsinkomstbild. Kommer de att få social trygghet och i så fall hur mycket per månad? Har de pension? Vissa skulle argumentera för att dessa löpande betalningar kan ses på ränteintäkter av ett slag för att bestämma en kunds tillgångsallokering.

Det är också vettigt för kunder i pension att ha en viss summa pengar på sidan för att möta sina utgiftsbehov under en tidsperiod, säg ett par år. Även om detta är ett drag på avkastning på lång sikt, kommer det att göra det möjligt för många pensionärer att förbli investerade på aktiemarknaden om de vet att de sannolikt inte kommer att behöva sälja aktieinnehav vid marknadslöften för att finansiera sina levnadsutgifter. (För mer information, se:

Hur rådgivare kan hjälpa klientens magevolatilitet .) Använd korrekta riktmärken

För att slänga vinsterna i S & P 500 och säg att investerare som inte gjorde det bra har blåst det är dumt och uppriktigt vilseledande. Man måste bara gå tillbaka till det första årtiondet av detta århundrade för att se att diversifiering lönar sig. S & P 500 och många stora aktiekapitalfonder gjorde det ganska dåligt medan mellankapital, småkapital, internationellt och tillväxtmarknadsaktier gjorde det relativt bra. Dessutom drabbades diversifierade portföljer verkligen inte av "Lost Decade" som den finansiella pressen populariserades. (För mer, se:

Vikten av diversifiering .) En riktigt diversifierad portfölj skulle sannolikt försämra S & P 500 idag, så det verkliga riktmärket skulle vara ett blandat riktmärke som omfattar de underliggande indexerna i deras relativa viktning till Målfördelningen av kundens portfölj. (För mer, se:

Generations Y Investeringsportföljen .) Bottom Line

Det har mycket sett och skrivits om i finanspressen om den genomsnittliga investeraren har missat mycket av eftermarknadskrisen tjurmarknaden. Jag misstänker att detta är en funktion av långvariga rädslor från marknadens nedgång 2008-09 samt en misstro mot marknaderna och Wall Street i allmänhet. Pensionärer har mer att frukta från den potentiella effekten av inflationen på sin pensionsutnyttjandekraft än vad de gör från den oundvikliga aktiemarknaden minskar. De flesta investerare bör ha en fördelning till aktier i proportion till deras ålder, risk tolerans och deras behov av tillväxt. Det är pålagt finansiella rådgivare att styra sina kunder i den riktningen för egen ekonomisk hälsa. (För mer, se:

10 tips för en ekonomiskt säker pensionering .)