Federal Reserve anses allmänt vara en av de viktigaste finansinstituten i världen. Fed kan antingen vara din vänliga mormor eller svärmor från helvetet, och dess karaktär är vanligtvis en funktion av Federal Reserve's styrelse. Dess penningpolitiska beslut kan skicka vågor genom inte bara marknaderna i USA, utan även världen. (För att ta reda på vad Fed gör för investerare, kolla in vår Federal Reserve handledning.)

I den här artikeln kommer vi att titta på federalreservatets bildning och följa sin historia när den släpper marknaden och sedan vänder den om och skickar den till nya höjder.

Livet före Federal Reserve Förenta staterna var betydligt mer instabil finansiellt innan federalreserven bildades. Paniker, säsongsmässiga kassakriser och en hög grad av bankmisslyckanden gjorde ekonomin i U. S. en mer riskfylld plats för internationella och inhemska investerare att placera sin kapital. Bristen på pålitlig kredit försvagad tillväxt inom många sektorer, inklusive jordbruk och industri. (För mer information om bankens historia, se Cold Hard Cash Wars och The Evolution of Banking .)

J. P. Morgan och Panic of 1907 Det var J. P. Morgan som tvingade regeringen att agera på de centralbanksplaner som den hade funderat på och av i nästan ett sekel. Under Bank Panic 1907 vände Wall Street till J. P. Morgan för att styra landet genom krisen som hotade att driva ekonomin över kanten till en full krasch och depression. Morgan kunde kalla alla huvudspelarna på sin herrgård och beordrade all sin huvudstad för att översvämma systemet, vilket ledde till att bankerna flyttade, vilket i sin tur hjälpte till att flyta verksamheten tills paniken gick.

Det faktum att regeringen skyldig sin ekonomiska överlevnad till en privat bankör tvingade den nödvändiga lagstiftningen att skapa en centralbank och Federal Reserve. (Fortsätt läsa om detta i Lär känna de stora centralbankerna .)

Lära från Europa Under åren mellan 1907 och 1913 bildade de högsta bankerna och regeringstjänstemännen i USA den nationella Monetära kommissionen och reste till Europa för att se hur centralbanken hanterades där. De kom tillbaka med gynnsamma intryck av de brittiska och tyska systemen, som använde dem som bas och lade till några förbättringar som gjordes från andra länder.

Federal Reserve fick makten över penningmängden och, i förlängning, ekonomin. Trots att många krafter inom allmänheten och regeringen krävde en centralbank som tryckte pengar på efterfrågan, blev president Wilson svepad av Wall Street-argument mot ett system som skulle orsaka en enorm inflation. Så skapade regeringen Federal Reserve, men det var inte under regeringens kontroll.

Den stora depressionen Regeringen kom snart att ångra den frihet som den hade beviljat Federal Reserve som den stod vid under kraschen 1929 och vägrade att förhindra den stora depressionen som följde.

Ännu nu diskuteras det varmt om Fed kunde ha stoppat depression men det finns ingen tvekan om att det kunde ha gjort mer för att mildra och förkorta det genom att ge lägre räntor för att tillåta bönder att fortsätta plantering och företag att behålla producera. De höga räntorna kan till och med ha varit ansvariga för de odlade fälten som blev till dammskålar. Genom att begränsa penningmängden på en dålig tid svärde Fed ut många individer och företag som annars skulle ha överlevt.

Återhämtningen Det var andra världskriget, inte Federal Reserve, som lyfte ekonomin ur depression. Kriget gynnade också Federal Reserve genom att utöka sin makt och mängden kapital som det krävdes att kontrollera för de allierade. Efter kriget kunde Fed radera några av de dåliga minnena från depression genom att hålla räntorna låga då ekonomin i USA gick på en tjurfäktning som var nästan oavbruten fram till 60-talet.

Inflation eller arbetslöshet? Stagflation och inflation slog USA på 70-talet och slog ekonomin över ansiktet, men skadade allmänheten mycket mer än affärer. Nixon-administrationen avslutade nationens på och av igen affärer med guldstandarden, vilket gör Fed så mycket viktigare för att kontrollera värdet av USA-dollarn. Den stora frågan för Fed var huruvida nationen var bättre med inflation eller arbetslöshet. (Läs mer om The Gold Standard Revisited .)

Genom att styra räntorna kan Fed göra företagskrediter lätt att erhålla, vilket uppmuntrar företag att expandera och skapa jobb. Tyvärr ökar inflationen också. På flipsidan kan den matade sänka inflationen genom att höja räntorna och sakta ner ekonomin och leda till arbetslöshet. Fedens historia är helt enkelt varje ordförandes svar på denna centrala fråga. (För mer insikt, kolla in All About Inflation .)

Greenspan Years Alan Greenspan tog över Federal Reserve ett år före den ökända kraschen 1987. När vi tänker på kraschar, många Folk anser att kraschen 1987 är mer av en glitch än en sann krasch - en händelse som är närmare panik. Detta gäller bara på grund av Alan Greenspan och Federal Reserve. Liksom J. P. Morgan 1907 samlade Alan Greenspan alla nödvändiga chefer och höll ekonomin flytande.

Genom Fed använde Greenspan dock det ytterligare vapnet med låga räntor för att bedriva affärer genom krisen. Detta markerade första gången som Fed hade fungerat som dess skapare först förutsåg 80 år tidigare. (För att läsa om en modernare Fed, kolla in Federal Reserve's Fight Against Recession och En farväl till Alan Greenspan och Ben Bernanke: Bakgrund och filosofi .)

Bottom Line
Kritik från Federal Reserve fortsätter. Kokade ner, dessa argument centrerar på bilden människor har av vårdnadshavaren av ekonomin. Du kan antingen ha en Fed som matar ekonomin med ideala räntor som leder till låg arbetslöshet - eventuellt ledande till framtida problem - eller du kan få en Fed som erbjuder liten hjälp, vilket i slutändan tvingar ekonomin att lära sig att hjälpa sig själv. Den idealiska Fed skulle vara villig att göra båda. Även om det har uppmanats att eliminera Federal Reserve när USA: s ekonomi mognar, är det mycket troligt att Fed kommer att fortsätta att styra ekonomin under många år framöver.