Olyckor i den nuvarande lågräntemiljön har varit pensionärer och andra som investerar för inkomst. Penningmarknadsintressen är praktiskt taget obefintlig och avkastningen på andra traditionella inkomstfordon som CD-skivor är låg.

Eftersom dessa investerare söker sätt att tillgodose sina inkomstbehov är det lärande för finansiella rådgivare att utbilda sina kunder på begreppen både avkastning och totalavkastning. (För relaterad läsning, se: Corporate High-yield Bonds vs Equities. )

Allt om avkastning

Avkastning definieras som avkastningen på en investering. Detta hänvisar till räntor eller utdelningar som erhållits från en säkerhet och uttrycks vanligtvis årligen som en procentsats baserad på investeringens kostnad, dess nuvarande marknadsvärde eller dess nominella värde .

Med denna definition skulle avkastning innebära att kassaflödet kastades av investeringen utan invasion av huvudmannen. I vissa fall är det inte alltid sant, som ett exempel kan vissa slutna medel faktiskt använda avkastningen hos investerarens huvudmann att behålla sina utdelningar på önskad nivå. Investerare i CEFs bör vara säkra på att de förstår om deras fond är engagerade i denna praxis och förstår också konsekvenserna.

Investerare som fokuserar strängt på avkastning söker vanligtvis att behålla huvudmannen och låta den huvudmannen kasta av intäkter. Tillväxt är ofta en sekundär investerande övervägning. Detta gäller speciellt för räntebärande fordon som cd-skivor, obligationer och depåkonton.

Utdelningsbetalande aktier har blivit ett populärt fordon för sina avkastningar, vilket i många fall är högre än med mer typiska fastighetsfordon. (För relaterad läsning, se: Top 5 High Yield Bond Funds för 2016. )

Totalavkastning 101

Totalavkastning inkluderar ränta, realisationsvinster, utdelningar och utdelningar realiserade under en viss tidsperiod.

Med andra ord innehåller total avkastning på en investering eller en portfölj både inkomst och uppskattning. Totalavkastning = ränta + utdelning + kapital appreciering (eller -kapitalförlust).

Totalt avkastning investerare fokuserar vanligtvis på tillväxten i sin portfölj över tiden. De kommer att vidta utdelningar efter behov av en kombination av den inkomst som genereras genom avkastningen på olika innehav och prisökningen på vissa fordon. Visst vill de inte se det totala värdet av deras portfölj minskar, men bevarandet av kapitalet är inte deras främsta problem.

Avkastning och huvudansvaret

Tanken att vara inkomstinvesterare och avkastning av avkastningen från dina investeringar utan huvudansvar är inte alltid realistiskt. Några vanligen tämda inkomstproducerande fordon har producerat förluster under vissa år.Titta till exempel på det värsta ettåriga avkastningen på följande:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Sammanlagda obligationer: -3. 7%

Medan enskilda innehav, fonder eller ETF i dessa relativt tunna tillgångsklasser kan fortsätta att kasta bort pengar baserat på deras avkastning, kan investerare bli sämre ifall värdeminskningen är större än inkomstavkastningen över tiden, besegra deras kapital bevarande strategi.

Övriga tillgångsklasser som ofta används för att generera avkastning har upplevt mycket högre ettårigaste avkastning:

• Globala REITS: -59. 9%
• Globala högavkastningsobligationer: -32. 8%
• MLP: -39. 2%

Fonder och ETF i dessa tillgångsklasser kan vara giltiga investeringar, men de som söker avkastning ska förstå de risker som är inblandade. Återigen kan den positiva effekten av ett anständigt avkastning utplånas snabbt i en brant marknadssänkning som påverkar dessa tillgångsklasser. Fallet är de svårigheter som har uppstått under det gångna året för många MLP som är relaterade till det låga priset på olja.

Räcker för avkastning och risk

Många webbplatser och nyhetsbrev ger fördelarna med att investera i utdelande betalande aktier. Vidare utrustade de dessa lager som ersättning för typiska inkomstproducerande fordon. ) Medan utdelningsbetalande aktier har många fördelar, måste investerare förstå att de fortfarande är aktier och utsätts för de risker som de utsätts för investera i aktier. Detta gäller även när man investerar i fonder och ETF som investerar i utdelning som betalar aktier.

Till exempel har Vanguard High Dividend Yield Index (VHDYX) -fonden ett nuvarande avkastning på 3, 03%, högre än många fastighetsfordon idag. Men fonden är fortfarande riskabel, vilket framgår av förlusten 2008 på 32. 51%. Även om detta var mindre än 37% förlusten av S & P 500, är ​​det fortfarande ganska brant ett års förlust. Förhoppningsvis ger efterfrågende investerare förstå riskerna med att till och med en lägre riskkapitalfond som den här innan investeringar.

High yield-obligationer är ett annat fordon som används av investerare som når efter avkastning, även känd som skräpobligationer. Dessa är obligationer med lägre placeringsklass och många av emittenterna är företag i trubbel eller risk för att få ekonomiska problem. Högavkastningsobligationer köps vanligtvis via en fond eller en ETF. Detta minimerar risken för försummelse eftersom inverkan av ett emittent felaktigt fördelas mellan fondens innehav.

Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) -fonden förlorade 21,2% under 2008. Medan det här är cirka 1 600 poäng mindre än förlusten på S & P 500, är ​​det fortfarande brant för en inkomstinvesterare. Prestationsdiagrammen för fonder med hög avkastning tenderar dessutom att se ut som de för aktier än för aktier.

Kombinera avkastning och totalavkastning

Det finns ingen anledning att generera investeringsinkomster och investera i din portföljs totala avkastning i åtanke måste vara ömsesidigt exklusiva. Beroende på behoven och situationen för en given investerare kan en välbalanserad portfölj innefatta både inkomstgenererande investeringar och de som har potential för prisuppskattning.

En stor fördel med att använda en total returtillvägning är möjligheten att sprida din portfölj över ett större antal aktiva klasser som faktiskt kan minska den totala portföljrisken. Detta har flera fördelar för investerare. Det låter dem kontrollera hur de inkomstproducerande komponenterna i deras portfölj hålls. Till exempel kan de innehålla inkomstgenererande fordon i skatteuppskjutna konton och de som är mer benägna att prishöjning i skattepliktiga konton.

Detta tillvägagångssätt ger också investerare möjlighet att bestämma vilka innehav de kommer att använda för sina kassaflödesbehov. Efter en period med solid marknadsavkastning kan det till exempel vara meningsfullt att ta några långsiktiga realisationsvinster som en del av ombalanseringsprocessen.

Bottom Line

Investerare behöver förstå skillnaderna mellan avkastning och totalavkastning. Finansiella rådgivare kan hjälpa sina kunder att göra detta och att bygga portföljer som möter inkomstgenererande behov samtidigt som tillväxten blir framtagen. (För relaterad läsning, se:

Viktiga skillnader mellan ETF och ömsesidiga fonder. )