Organisationen av oljeproducerande länder (OPEC) grundades 1960 för att samordna produktionen av sina medlemsländer. OPEC: s inflytande uppnådde sin topp 1973 när oljepremierna visade hur sårbar ekonomin i USA var när det kom till energi. Sedan dess; Emellertid har betydelsen av OPEC blivit nekad eftersom interna produktionstvister undergräver sin kollektiva kraft. I den här artikeln ser vi på vad som hände med OPEC och dess ekonomiska makt.

Hur OPEC ska fungera

OPECs mål är att medlemmarna höjer och sänker produktionen för att stödja priserna på en nivå som gruppen anser lämplig. När priserna är svaga är medlemmarna alla överens om att sänka sina produktionsmål så att världsförsörjningen sjunker nog för att tvinga priserna upp igen. Åtminstone så fungerar det i teorin. Det som ofta hänt är att alla medlemmar skulle komma överens om att sänka produktionen och medan nyckelmedlemmar, vanligtvis Saudiarabien, faktiskt skulle, de andra fuskade. Saudiarabiens produktion på egen hand var vanligtvis tillräcklig för att påverka marknaden. Något oundvikligen verkar Saudiarabien ha blivit mindre än begeistrad av detta arrangemang. (För mer, se Dessa 5 länder flyttar oljeförsörjningen .)

Olika mål

Ett av de kritiska frågorna för OPEC är att medlemmarna nu arbetar under mycket olika mål. Många av OPEC-medlemmarna vill ha ett högre pris, men de kan inte leda till produktion eftersom de behöver pengar från att sälja olja för att betala för sina nationella budgetar. Saudiarabien ser däremot på att få marknadsandelar på alla andra tillverkare över hela världen, förhoppningsvis avskärma någon av tävlingarna i processen. Så vi har producenter som inte kommer att klippa och pumpa för att hålla lamporna i kombination med en producent som är bra med det lägre priset så länge marknadsandelarna fortsätter att växa. För oljepriset är detta den präglade platsen mellan en sten och en hård plats.

Förmodligen skulle de flesta av OPEC vilja se högre priser och även Saudiarabien skulle inte vara emot det så länge det behåller sin marknadsandel. Så varför kan de inte förhandla om lägre produktionsmål där alla medlemmar delar mindre nedskärningar? En, som nämnts, tidigare avtal har brutits, troligen skadar förtroendet i något förslag. Två det finns ingen garanti för att marknaden reagerar väsentligt på en minskning tills reserverna i lagring börjar minska och några av OPEC-medlemmarna kommer bli skadade sämre att sälja mindre olja till ett lågt pris jämfört med nu som de totala intäkterna de ser skulle falla. Detta är sannolikt anledningen till att mötet i december resulterade i en vänta och se tillvägagångssätt snarare än någon betydande åtgärd. (Se även OPEC och dess begränsade kontroll över oljepriserna .)

Saudiarabien Ge OPEC A Time Out?

OPEC kan fortfarande vara en kraft om den kan gå överens, men det ser mindre och mindre sannolikt ut. Produktionen av icke-OPEC-produkter minskar, men medlemmarna i OPEC känner så mycket eller mer smärta som en följd av denna låga prismiljö. Den stora frågan är varför Saudiarabien fortsätter att driva upp produktion. Marknadsandelsargumentet har en svag punkt, eftersom icke-OPEC-produktionen i skifferinlåningen kan tappas när marknaden gör det möjligt. Inlåningen och tekniken för att extrahera den går inte bort, även om några av de nordamerikanska producenterna själva går under denna glut. ) En alternativ teori är att OPEC gör det här för att lära en lektion, inte för de icke-OPEC-producenterna, men för dess medlemmar för att säkerställa överensstämmelse med framtida beslut. Den främsta orsaken till att OPEC har fallit hittills är att det inte fungerar i konsert. Saudiarabien vet att de andra medlemmarna behöver ett högre pris (och lägre totalproduktion) mer än vad den gör, så det kan vara ett maktspel för att dra alla i linje.

Bottom Line

OPEC var en betydande kraft på de globala oljemarknaderna och kan lätt bli igen om medlemmarna faktiskt hamnar i linje med produktionsmålen. OPEC-reserverna är både signifikanta och lätta att extrahera i jämförelse med de mer utmanande snäva oljeutsläppen som Nordamerika har tappat för sin produktionsökning. Med detta sagt, tills varje medlem köper in, är Saudiarabien beredd att göra vad den anser nödvändiga för sina intressen. Så, medan det är möjligt att OPEC återigen kommer att vara en marknadskraft, ser OPEC ut som ett svagt lag med en dominerande spelare.