a:

Expansionsekonomisk politik leder till ökningar på aktiemarknaden eftersom det ger ökad ekonomisk aktivitet. Policymakers kan genomföra expansiv politik genom monetära och finanspolitiska kanaler. Typiskt är det anställt när ekonomin glider in i en recession och inflationstrycket är vilande.

Utvidgad politik kommer att leda till ökad total efterfrågan och sysselsättning. Detta innebär mer utgifter och högre konsumentförtroende. Aktierna stiger, eftersom dessa insatser leder till ökad försäljning och resultat för företag.

Finanspolitiken är ganska effektiv för att stimulera ekonomisk aktivitet och konsumentutgifter. Det är enkelt i överföringsmekanismen. Regeringen lånar pengar eller dips till sitt överskott och ger det tillbaka till konsumenterna i form av en skattesänkning, eller det spenderar pengar på stimulansprojekt.

På monetärsidan är överföringsmekanismen mer kretslös. Den expansiva penningpolitiken fungerar genom att förbättra ekonomiska förhållanden snarare än efterfrågan. Att sänka kostnaden för pengar kommer att öka penningmängden, vilket sänker räntorna och lånekostnaderna.

Detta är särskilt fördelaktigt för de stora multinationella företagen, som utgör huvuddelen av aktiemarknadens stora index, såsom S & P 500 och Dow Jones Industrial Average. På grund av deras storlek och massiva balansräkningar bär de stora skulder.

Minskning av räntebetalningar strömmar rakt ner till botten och pumpar upp vinsten. Låga priser ger företagen möjlighet att köpa tillbaka aktier eller utfärda utdelningar, vilket också är bullish för aktiekurserna. I allmänhet går tillgångspriserna bra i en miljö då den riskfria avkastningen stiger, särskilt inkomstgenererande tillgångar som utdelningsbetalande aktier. Detta är ett av politikenes mål att driva investerare för att ta större risker.

Konsumenterna får också lindring med expansiv penningpolitik på grund av lägre räntebetalningar, vilket förbättrar konsumentbalansräkningen i processen. Dessutom ökar marginal efterfrågan på större inköp som bilar eller bostäder också, eftersom finansieringskostnaderna minskar. Detta är positivt för företag inom dessa sektorer. Utdelningsbetalande sektorer som fastighetsinvesteringar, verktyg och konsumentbaserade företag förbättras också med monetär stimulans.

När det gäller vad som är bättre för aktier - expansiv finanspolitik eller expansiv penningpolitik - är svaret tydligt. Expansionspolicyn är bättre. Finanspolitiken leder till löneinflation, vilket minskar företagsmarginalerna. Denna minskning av marginaler motverkar några av vinsterna i intäkterna.Medan löneinflationen är bra för realekonomin är det inte bra för företagens resultat.

Med penningpolitiken på grund av överföringsmekanismen är löneinflationen inte en säkerhet. Ett nyligen exempel på effekten av penningpolitiken på aktier har varit efter den stora lågkonjunkturen när Federal Reserve sänkte räntorna till noll och började kvantitativ lättnad. Så småningom tog centralbanken $ 3. 7 biljoner värde av värdepapper i balansräkningen. Under denna tidsperiod var löneinflationen fortsatt låg och S & P 500 mer än tredubblats klättring från det lägsta av 666 i mars 2009 till 2, 100 i mars 2015.