a:

I januari 2006 skapade finansbolaget Markit Group Ltd. det absoluta breddindexet (ABX) för att mäta den relativa risken att investera i subprime-hypotekslån. Traders kan använda detta index som referens och delta i (då) tillväxten på subprime-marknaden utan att faktiskt köpa enskilda värdepapperslån eller kredit default swaps.

I motsats till stora, allmänt kända index som S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average, informerar ABX-indexet inte faktiskt handlare där de underliggande värdepappren handlar. I stället handlas de priser som kreditvärdes swappar handlas i "fångas" dagligen av ABX-indexen. Vilket index priset läggs till beror på kreditvärdigheten för bolånsäkerheten eftersom ABX är segregerad i riskbaserade "trancher".

Investerare investerar faktiskt inte i dessa derivat; snarare de "satsar" på dem. Till exempel fick vissa hedgefonder in mycket problem under subprime hypotekslånet 2007-2008 eftersom de satsar på att öka värdena på subprimehemlån. Andra, som erkänner det stora antalet sena betalningar och standardvärden som är inneboende på den marknaden, satsar på att de särskilt riskabla delarna skulle förlora värde, vilket de gjorde.

Majorbanker säkrar ibland sina egna låneportföljer genom att satsa mot dem innan intäkter redovisas för att ge ett säkerhetsnät vid fallande bostadspriser eller stigande standardräntor. Direktsatsning är det vanligaste sättet för handlare av alla storlekar eller kompositioner att interagera med ABX-indexen. Traders som gör det med framgång kan analysera riskegenskaperna hos hypotekslån och korrekt förutsäga uppskattningar eller avskrivningar i sina respektive index.