a:

Använd returneringsformeln för innehavsperioden för att bestämma om tiden är rätt att sälja ditt obligationslån. Med denna beräkning kan du jämföra avkastningen som genereras genom att sälja till nuvarande marknadspris till det avkastning som genereras genom att hålla obligationslånet till förfallodagen.

Vad är innehavsperiodens avkastning?

Räntabilitetsformeln för beräkningsräntan för obligationer är ganska enkel eftersom obligationerna har en fast räntesats. Denna kurs, kallad kupongräntan, ställs på obligationsemission och förblir oförändrad över tiden. Eftersom obligationer genererar identiska avkastningar varje period kan återbäringsräntan för beräkningstiden beräknas med följande formel:

HPRY = ((Försäljningspris - Inköpspris) + Totala kupongbetalningar) / Inköpspris

Exempel

Returneringsformeln för innehavsperioden kan användas för att bestämma vilken som är mer lukrativ: sälja ett obligationslån till det nuvarande premiepriset eller hålla det till förfallodagen.

Antag att en investerare köpt en $ 1 000-obligation med ett liv på 10 år och en 6% kupongränta. Antag vidare att obligationen köptes för fyra år sedan, vilket innebär att dess löptid är ytterligare sex år i framtiden. Om investeraren säljer obligationen idag till $ 1, 200-priset, är återstående innehavsperiod:

-2 ->

= (($ 1, 200 - $ 1 000) + ($ 1 000 * 6% * 4 år)) / $ 1 000
= ($ 200 + $ 240) / $ 1 000
= 0. 44 eller 44%

Om investeraren håller obligationen till förfall, ökar räntabiliteten på innehavsperioden trots att han bara får nominellt värde i stället för nuvarande marknadspris:

= ( ($ 1 000 - $ 1 000) + ($ 1 000 * 6% * 10 år)) / $ 1 000
= $ 600 / $ 1 000
= 0. 6 eller 60%

Slutsats <

Till skillnad från beräkningen av löptid till förfall redovisas inte det potentiella vinst som genereras genom att återinvestera kupongbetalningar. Men även utan den här extra vinstkällan gör det i bolagets avkastningsformel att det är tydligt att innehav av obligationer till löptid är den mest lönsamma strategin.