Ömsesidiga fonder är bekant för många människor, men om du inte arbetar i ekonomi är hedgefonden troligen mer av ett mysterium. Om du någonsin har undrat sig om hedgefonder eller om de kan fungera för dig, läs vidare för att lära dig mer om denna gåtfulla investering.

Förordning Det har varit rumblings om att göra säkringsfonder med Securities and Exchange Commission (SEC), men från och med den enskilt största skillnaden mellan fonder och hedgefonder är att fonder är högt reglerade. I USA regleras värdepappersbolag och värdepappersbolag av SEC enligt värdepapperslagen från 1933, lagen om värdepappersmarknaden 1934, lagen om investeringsbolag 1940 och lagen om investeringsrådgivare från 1940. hedgefonder å andra sidan , förbikopplingsreglering genom att strukturera sig för att vara befriad, även om de omfattas av antifraudstandarder. (Lär dig vilket land som har de strängaste reglerna för fondkonstruktion och varför, i Hur ömsesidiga fonder skiljer sig runt om i världen .)

Hävstångseffekt När en hedgefond använder hävstång lånar den pengar för att uppnå en högre avkastning. Om det kan uppnå en genomsnittlig avkastning (täljaren) på en mindre kapitalbas (nämnaren), dikterar enkel division att den förstärker sin avkastning. Det är samma sak som händer när en person köper lager på marginal på ett mäklarkonto. Hävstångseffekt kan också användas genom att ange "kontantlösa" derivattransaktioner. Detta är extremt vanligt i alla typer av hedgefonder. Med ett derivat behöver du inte använda alla dina pengar för att ange ett stort teoretiskt belopp. På så sätt kan du investera och tjäna avkastning större än om du var tvungen att investera alla dina pengar i bara aktier eller obligationer.

Användning av hävstång ger dig högre avkastning, men innebär också högre risk, eftersom hävstångseffekt fungerar både upp och ner - det förstärker vinsterna och förluster. Därför kategoriseras hedgefonder ofta som investeringar i högre risk / högre investeringar, och varför du hör om hedgefondsblåsningar i media. Om en fond är mycket levererad och marknaden inte rör sig på ett gynnsamt sätt, kan fonden förlora mycket pengar mycket snabbt. (Läs om varför hedgefonderna kollapsar och hur man undviker att göra samma misstag, i Hedgefondsfel belyser hävstångsvallarna .)

-> -> Hur hedgefonder kan uppnå högre avkastning

Hävstångseffekt är inte det enda sättet som hedgefonder kan uppnå högre avkastning gentemot fonder. hedgefonder har också befogenhet att gå kort. Därför bör hedgefonder kunna tjäna pengar både på såväl marknader som marknader. Traditionella fonder är öppna för mer systematisk risk, eftersom de bara kan vara långa på en position. Om fondförvaltaren inte gillar ett visst företag eller en bransch, kan han eller hon välja att inte köpa det bolagets aktie, men fondförvaltaren kan inte korta det och göra vinst då aktiekursen minskar .Genom att välja och välja rätt företag att investera kan en traditionell fond fortfarande överträffa sitt riktmärke, men det kan vara svårare att tjäna pengar på en björnmarknad. (För relaterad läsning se Surviving Bear Country .) Övriga skillnader

Ömsesidiga medel krävs för att värdera och prissätta sina portföljer dagligen. Till exempel måste varje aktie i en storkapitalfond värderas till balansdagens slutkurs och det resulterande substansvärdet (NAV) måste beräknas för investerare. I hedgefondsvärlden kan värderingar endast vara tillgängliga kvartalsvis eller månadsvis. Detta kan delvis bero på vissa av de mer exotiska positioner som vissa hedgefonder kan inneha, till exempel OTC-derivat, vilka dagliga priser inte är tillgängliga. Avgiftsstrukturer är en annan skillnad mellan fonder och hedgefonder. När du köper fondandelar kan du betala en provision. Du kommer också att debiteras vissa förvaltningsavgifter. Det är extremt osannolikt att dessa avgifter kommer att vara knutna till prestanda. I hedgefondsvärlden tar portföljförvaltaren också en förvaltningsavgift. Förvaltningsavgiften debiteras utöver en prestationsavgift, som endast kan hämtas av chefen om fonden tjänar pengar. De flesta förvaltningsavgifterna är 1-2% och prestationsavgifterna är traditionellt 20%.

Reglerna för marknadsföring av hedgefonder är mycket specifika. Icke-registrerade hedgefonder kan inte begära bidrag. Detta skiljer sig från reglerna från fonder, som annonserar kraftigt. Hedgefondsansvarig måste ha ett existerande förhållande till en potentiell investerare. Det är också acceptabelt att införas av en kvalificerad mellanhand som kan vara hedgefondenes främsta mäklare. Potentiella investerare måste också uppfylla inkomst eller nettovärde krav. De som uppfyller dessa krav kallas "ackrediterade investerare" eller "kvalificerade köpare". (Ta reda på hur genomsnittliga investerare bryter sig in i det som en gång var reserverat för de rika, i

Hedge Funds Go Retail .) Bottom Line

Hävandet av hedgefonder är bristen på begränsningar, vilket gör det möjligt för kompetenta portföljförvaltare att uppnå högre avkastning. Möjligheten att korta och utnyttja hävstång gör det möjligt för hedgefonder att potentiellt tjäna mer pengar än sina motparter i fonden. Prestationsavgiftsstrukturen stämmer också teoretiskt i linje med investerarnas intresse med portföljförvaltarnas förvaltning, eftersom chefer ger mest pengar när de uppnår hög avkastning för fondens investerare. Men alla fördelar med hedgefonder kan bli en mardröm om fonden är högt utnyttjad och marknaden går i en riktning som är motsatt av chefen. Ju högre möjlighet är att hedgefonder har ökat under de senaste 15 åren, och den högre risken är varför vi ibland hör om de mer spektakulära hedgefondsuppblåsningarna. (För att läsa om några misslyckade hedgefonder, se
Felaktiga hedgefondsfel , Dissecting Bear Stearns Hedge Fund Collapse och Förlora Amaranth Gamble .) För mer insikt om hedgefonder, läs

Ta en titt bakom hedgefonder .