Förutsägande av bolagets topplinjetillväxt är förmodligen den viktigaste delen av att bestämma sin aktietillväxt. Tyvärr är det väldigt svårt att veta exakt hur många produkter ett företag kommer att sälja, t ex de närmaste fem åren, om du inte är företagets insider med exakt beställnings- och leveransdata. Genom att arbeta igenom några få nyckelfrågor kan emellertid investerarna förbättra deras gissnings noggrannhet: Hur snabbt växer marknaden för företagets produkter? Vad är företagets andel av marknaden? Är företaget troligt att vinna eller förlora marknadsandelar?

SE: Grunderna för företagsprognoser

Marknadsökning

Ta dig tid att undersöka marknadstillväxten. Är företaget verksamt på en mogen marknad eller en tillväxtmarknad? Låt oss säga att du försöker att mäta den framtida tillväxten av konsumentproduktgiganten Proctor & Gamble. Det är värt att komma ihåg att marknaden för P & G: s varor är ganska mogen, vilket innebär att det antagligen inte kommer att växa mycket snabbare än den totala ekonomin eller BNP.

Spelare inom teknikindustrin arbetar vanligtvis på snabbare tillväxtmarknader. Ta till exempel Apple. Mindre än ett decennium sedan var Apple bara känt för datorer, men nu har det ett auktoritativt grepp på telefon- och tablettmarknaden. För att få en känsla av sina framtidsutsikter måste du uppskatta andelen personer som redan har smartphones, andelen nya smartphone-köpare och andelen kunder som Apple kan klara av konkurrenter under de kommande åren.

Marknadsandel

Ett företags marknadsandel kan också få stor inverkan på den framtida försäljningsutvecklingen. Innehar företaget - som datorkretsjätten Intel - dominera sin marknad? Det är svårt för Intel att öka försäljningen med 10 procent om året, då den årliga försäljningen redan överstiger 50 miljarder dollar och den äger 80 procent av chipmarknaden. För dominerande aktörer finns det bara så mycket utrymme för att öka försäljningen via vinster i marknadsandel.

Övriga marknadsaktörer använder redan starka marknadspositioner för att göra ännu fler vinster. Kaffebutiker Starbucks och automaker Honda är bra exempel på företag som har använt sitt varumärke att växa marknadsandelar genom årens lopp.

"Up-and-comers" kan snabbt ta stora procentandelar av marknadsandelar från de företag som traditionellt dominerar konkurrenterna. Tänk på Southwest Airlines. Tack vare en innovativ och billig affärsmodell tog Southwest på ett par år en stor del av flygbolaget från branschledare som American Airlines och United Airlines.

Vissa företag ständigt "trading" marknadsandelar med konkurrenter. Om du överväger försäljningstillväxten hos Coca-Cola, kanske du vill uppskatta tillväxten från vinster i marknadsandel.Men när marknadsandelarna svänger fram och tillbaka mellan konkurrenterna, säger Coca-Cola och Pepsi, bör du inte lägga för mycket vikt i aktievinster när du beräknar framtida försäljningsutvecklingstrender.

Prissättning

Prissättning av produkter och tjänster kan få stor inverkan på försäljningstillväxten. Om ett företag ökar sina priser och lyckas upprätthålla enhetsvolymen kommer försäljningsintäkterna att växa. Å andra sidan kan högre priser leda till att färre enheter säljs om kunderna vänder sig till billigare alternativ.

Effekten av priser på försäljningsintäkter beror allt på företagets prissättningskraft. Läkemedelsföretag har till exempel enorm prissättningseffekt när deras läkemedel är patenterade. Detsamma gäller för företag med mycket varumärkesigenkänning och kundlojalitet. Starbucks och Honda kan ta ut högre priser än sina konkurrenter och behåller fortfarande försäljningsintäkterna. Däremot är det nästan oundvikligt att priserna kommer att falla på marknaden inom teknik och konsumentelektronik. För företag som Sony och Intel kan prissättningen över tiden vara så stark att försäljningsintäkterna kan falla till och med när de sålda enheterna stiger.

Slutligen glöm inte att tänka på produktblandningen. Låt oss säga att General Motors bestämde att det skulle fokusera på att sälja sina avancerade Cadillac-bilar över sina låga Chevrolets. Det högre genomsnittliga försäljningspriset på lyxbilarna skulle kunna få en positiv inverkan på försäljningsökningen - förutsatt att GM: s fokus på high-end inte överskrider färre totala sålda bilar.

Bottom Line

För investerare som tittar på ett företag från utsidan, prognostiserar försäljningsutvecklingen - även på kort sikt - lite som att titta igenom dimma. Dessa enkla frågor om marknadstillväxt, marknadsandel och prissättning är bara en start, men de kan få investerare långt igenom processen.