Den 3 februari 2014 blev Janet Yellen den första kvinnan som någonsin tog över som ordförande för Federal Reserve, som ersatte Ben Bernanke. Detta avslutade 101 år av manlig dominans för centralbankens högsta kontor och, med nästan vilken professionell standard som helst, var Yellen högt kvalificerad för positionen.

Sedan starten av hennes tjänst som Federal Reserve-ordförande har Yellen varit en älskling av den ekonomiska vänstern eftersom hon tog en ny tankskola till Fed. Tidigare ordförande Ben Bernanke, trots sina experimentella kvantitativa lättnader (QE) -program, var en center-rätt akademisk monetarist innan han tog över tarmarna i Federal Reserve. Yellen, som Wall Street Journal skrev efter hennes möte, var en "orekonstruerad keynesian" i James Tobin-traditionen.

För läsläsaren betyder detta att Yellen anser att det viktigaste mandatet för Federal Reserve är att hjälpa till att styra arbetslösheten. Borta är de reglerbaserade tillvägagångssätten för Greenspan och Bernanke; Yellens tjänstgöring har präglats av återkomsten av den icke-accelererande inflationen för arbetslöshet (NAIRU), som liknar den gamla Phillips-kurvan, och hennes presskonferenser har på samma sätt förnekats av officiella jobbuppgifter från Bureau of Labor Statistics (BLS).

Även inom industrins experter får Yelsens politik ett brett spektrum av superlativ och kritik. Fed-expert Tim Duy vid University of Oregon proklamerar Yellen en "tydlig framgång" för hennes utmärkta, avsiktliga förvaltning; global finansstrateg Albert Edwards förutser förstörelse från Yelsens beslut och hävdar att hon kommer att behandlas med "samma förakt" som Greenspan Fed efter krisen 2008.

Ska du godkänna jobbet Janet Yellen har gjort på Fed's röst? Det beror till stor del på ditt perspektiv. Att betygsätta Fed-ordföranden är inte en enkel uppgift, och åsikterna om hennes kompetens finns överallt på kartan.

Fallet för en "A +"

Det starkaste fallet för Janet Yellen är också det enklaste. ekonomin har inte kraschat och, med många åtgärder, har den förbättrats något under hennes korta uppdrag. BNP-tillväxten har varit stabil, men under historiska nivåer. Det ligger på arbetslösheten där de breda åtgärderna är mest till hennes fördel.

Under de första 12 månaderna av Yellens ledning av Fed föll den officiella arbetslösheten i USA till 5,6% från 6,7%. Med tanke på att många ekonomer definierar 5% arbetslöshet som faktiskt full sysselsättning och denna Fed främst fokuserar på arbetslöshet, kan detta betraktas som en väckande framgång.

I sitt andra år vid roret skulle Yellen navigera i slutet av Bernanks QE-program och klara marknaderna för den första kurshöjningen sedan 2006. Allt detta skedde utan en allvarlig nedgång i tillgångar, pigg i arbetslöshet eller hoppa in det officiella konsumentprisindexet (KPI).

Det är lite orättvist och saknar nyans, för att ge Yellen kredit för en ekonomisk övergångsminskning av arbetslösheten. Det är lite rättvist att kreditera henne med en stabil landning från år av QE, men allt kan, som har kritiserats av hennes kritiker, vara föremål för motfaktorer.

Yellen har inte brutit obligationsbubblan och USA-dollarn gjorde vinster mot många konkurrerande valutor på valutamarknader. Föreställningen verkar inte vara spektakulär men med tanke på omständigheterna kan allt positivt ses som anmärkningsvärt.

Fallet för en "C"

Medan det är sant att Janet Yells Fed har övervakat eller existerat samtidigt med en minskning av den nationella arbetslösheten, har KPI konsekvent misslyckats med att nå Feds egen målinflation, vilket Federal Open Market Committee (FOMC) har hållit 2% sedan starten av Yellens tjänstgöringstid.

Även Janet Yellen tror inte att ekonomin har svarat tillräckligt bra för Fed-politiken. I ett uttalande som gjordes bara två veckor före den 16 december 2015-höjningen, noterade Yellen att "vi kan inte, enligt min mening, förklara att arbetsmarknaden har uppnått full sysselsättning."

Full sysselsättning är den nyaste av mandaten som anges i Federal Reserve charter Yellen anser att det är det viktigaste. Genom sin egen antagning skulle Yellen i bästa fall få en "ofullständig" på denna avgift.

Kritiker uppger också att Yellen Fed ger stora investeringsbanker för mycket utrymme och ger stora institutioner på bekostnad av mindre samhällsbanker. Medan många av dessa strategier startades under Ben Bernanke har Yellen i stor utsträckning betalt läppservice till idén om att jämna ut spelplanen och leta efter banker utan politiska förbindelser.

Fallet för en "D -"

Det finns egentligen två distinkta grupper i "Jag gillar inte vad Janet Yellen gör i Fed" lägret. Det första lägret är mindre, bestående av dem som inte håller med hur Fed genomför penningpolitiken. Detta läger är olika, inklusive de som ville ha en Yellen-ledd Fed att använda större tillgångsköpsprogram eller kanske även driva negativa räntor. När allt kommer omkring har ekonomin i USA den minsta arbetskraftsdeltagandet i årtionden och Bernanke / Yellen-kombinationsprogrammet övervakade den långsamaste återhämtningen i USA: s historia. För dem som prenumererar på en extrem keynesisk tolkning av monetära metoder kan Yellen inte vara tillräckligt expansiv.

Princeton-ekonomen Alan Blinder sa till exempel att Bernanke Feds rekordbrusande lätta pengarpolitik inte var aggressiv nog. Blinder hävdade att för liten inflation inträffade för att stimulera en verklig återhämtning eller höja lönerna. Yellen har ännu inte visat sig vara mer expansionist än sin föregångare.

Det första lägret innehåller också de som föredrar en stabil penningpolitik, med fokus på 1 till 2% inflation varje år. Det här är den klassiska monetaristiska positionen som mest tillkännagavs av Nobel-vinnande ekonom Milton Friedman. Monetarister tror att Bernanke och Yellen är för inflationära när marknaden växer och inte inflationär nog när tillväxten saktar och penningmängden krymper.

Det andra lägret består av dem som motsätter sig Federal Reserve som en institution. Många hävdar att kontrollen av räntorna är relaterad till prisfastställandet av penningmängden, vilket är tekniskt sett väsentligt korrekt, vilket gör Janet Yellen till det effektiva chefen för en monetär politbyrå.

Ekonomer från den österrikiska skolan hävdar att FOMC-politiken skapade tillgångsbubblor som bidrog till den stora lågkonjunkturen, och Janet Yellen fortsätter den farliga låga prispolitiken för Greenspan och Bernanke Feds. Till detta läger fortsätter Yellen ner vägen till tillgångsbubblor och hyperinflation.