Under den ökända dotcombubblan i slutet av 1990-talet har många företag överbetalt för sina förvärv. När bubblan kollapsade måste företagen registrera dessa överbetalningar i balansräkningen som en förlust som ringde en goodwill nedskrivningsavgift. Kanske den mest kända goodwillavskrivningsavgiften var $ 98. 7 miljarder rapporterades 2002 för AOL Time Warner, Inc.-fusionen. Det var då den största förlusten någonsin rapporterats av ett företag.

Goodwill är en immateriell tillgång som härrör från förvärvet av ett bolag av en annan. När ett förvärvande företag köper ett bolag för mer än det bokförda värdet ingår övervärdet på bokfört värde som goodwill på förvärvarens balansräkning. Många investerare anser att goodwill är en av de svåraste värdena att värdera. Till att börja med finns det många möjliga motiveringar för goodwill: Immateriella tillgångar som starka kundrelationer, immateriella rättigheter eller ett populärt varumärke är bara några av de faktorer som kan bidra till goodwill. Som sådan är det ofta svårt att förstå vad som exakt stöder någon given goodwill tillgång. Att bara lägga till den svårighet som utgörs av goodwill är det faktum att - oavsiktligt eller oavsiktligt - goodwill är ofta överdriven. Sådana överdrifter kan vilseleda investerare genom att få företagens tillgångar att visa sig artificiellt robusta. I den här artikeln undersöker vi hur man korrekt kan kvantifiera ett företags goodwill.

Från Boom to Bust: The Goodwill Story

En av de berättande tecknen på en börsbubbla är när företagen börjar betala för förvärv. När detta inträffar redovisas skillnaden mellan det pris som betalas för att förvärva målbolaget och det verkliga marknadsvärdet för det bolaget som en tillgång som kallas goodwill på förvärvarens balansräkning. (Läs mer om att bryta ner balansräkningen.)

Enligt USA: s allmänt godkända redovisningsprinciper (GAAP) måste det förvärvande företaget periodiskt justera det angivna värdet av goodwill tillgången som finns i balansräkningen och hävda skillnaden som en förlust. Denna förlustjustering kallas en nedskrivningsavgift och det kan ha en förödande effekt på företagets värde. Kom ihåg $ 98. 7 miljarder AOL Time Warner nedskrivningsavgift? Det följdes av en förödande nedgång i bolagets aktievärdering: ett fall från 226 miljarder dollar till 20 miljarder dollar.

Delvis till följd av sådana skandaler kräver regulatorer att företagen ska genomföra årliga goodwillnedskrivningstest för att avgöra om ett bolags redovisade goodwill överstiger dess verkliga marknadsvärde. När dessa tester resulterar i att goodwill minskas, anger bolaget minskningen av sina finansiella rapporter som en förlust på grund av nedskrivning av goodwill."(Läs mer om nedskrivningsavgifter: det goda, det dåliga och det fula.)

Med denna bakgrund i åtanke kan vi nu titta på de grundläggande stegen som ingår i ett goodwillnedskrivnings test.

Lär känna nedskrivningen av goodwill

Det grundläggande förfarandet för goodwillnedskrivningstest beskrivs i Redovisningsstandardkodificering (ASC) i Redovisningsrådet (FASB) i ASC 350-20-35, "Efterföljande Mått. "Du kan komma åt kodifieringen direkt online. Ett goodwillnedskrivningstest fortskrider i tre stora steg: 1) en preliminär kvalitativ bedömning, 2) etapp 1 av en kvantitativ bedömning och 3) etapp 2 av en kvantitativ bedömning.

Steg 1: Preliminär kvalitativ bedömning

I den preliminära kvalitativa bedömningen måste bolaget avgöra huruvida goodwillen i balansräkningen sannolikt överstiger dess verkliga marknadsvärde. Denna bestämning måste baseras på alla relevanta faktorer som makroekonomisk utveckling, politiska eller lagstiftningsförändringar, uppkomsten av nya industrikonkurrenter, ledande eller strukturella förändringar inom företaget och andra. Om den preliminära kvalitativa bedömningen visar att den goodwill som redovisas på bolagets balansräkning sannolikt inte överstiger dess rimliga marknadsvärde, krävs ingen ytterligare testning. Om bolaget drar slutsatsen att den angivna goodwillen sannolikt kommer att överstiga dess verkliga marknadsvärde, måste den utföra den första etappen av en tvåstegs kvantitativ bedömning.

Steg 1: Kvalitativ bedömning

Den första etappen av denna kvantitativa bedömning består i att beräkna det verkliga värdet på den rapporteringsenhet som goodwillen baseras på och sedan jämföra det verkliga värdet med den mängd goodwill som för närvarande bärs på bolagets balansräkning. En rapporteringsenhet definieras som ett rörelsegren i det företag som har enskild affärsverksamhet, genererar egen finansiell dokumentation och verkar under ledning och granskning av företagsledningen. Vid beräkningen måste företaget väga den relativa effekten av alla faktorer som kan ha haft väsentlig påverkan på värdet av bolagets goodwill tillgång. I huvudsak är denna fas av den kvantitativa bedömningen en mer exakt version av den preliminära kvalitativa bedömningen.

Om denna bedömning visar att värdet av goodwill som anges i bolagets balansräkning inte överstiger dess verkliga värde, krävs ingen ytterligare testning. Om å andra sidan bedömningen visar att uppgivet goodwill överstiger dess verkliga värde, måste företaget fortsätta till steg två i den kvantitativa bedömningen.

Steg 2: Kvalitativ bedömning i ett steg

I den andra etappen av den kvantitativa bedömningen granskar företaget värdet av de enskilda tillgångarna och skulderna i rapporteringsenheten för att bestämma dess verkliga värde. Om företaget på grundval av denna analys avgör att goodwillen överstiger det aktuella rapporteringsvärdet, beräknas överskottet av goodwill som en nedskrivning av goodwill.Värdet av denna nedskrivning redovisas därefter som nedskrivning av goodwill i bolagets bokslut. (Läs mer om hur Goodwill påverkar finansiella rapporter?)

Förenklade alternativ för privata företag

Genomförandet av goodwillnedskrivningstest varje år kan vara dyrt och tidskrävande, särskilt för mindre företag som kan ha begränsad intern kompetens och resurser. För att minska kostnader och komplexitet har Financial Accounting Standards Board nyligen infört en alternativ metod för att slutföra goodwillnedskrivningstestet. Fångsten är endast privat företag kan använda alternativet.

Som framgår av Redovisningsstandard Update 2014-02 effektiviserar den nya metoden testprocesser. En av de viktigaste förändringarna är att privata företag kan utföra goodwillnedskrivningstester på grund av behovsbehov i stället för varje år. Vad betyder det som behövs? Företaget behöver endast genomföra en goodwill nedskrivningsprövning om den anser att en händelse eller förändring har haft en väsentlig inverkan på det verkliga värdet av den redovisade goodwillen. Dessutom ger denna uppdatering privata företag möjlighet att avskriva sin goodwill över en period av 10 år eller mindre.

Bottom Line

Med tanke på svårigheten att sätta ett dollar på immateriella tillgångar som varumärken, kundrelationer och proprietär teknik, är det ingen överraskning att goodwillkostnader kan vara kontroversiella. Såsom ovanstående diskussion visar kan värderingen av goodwill vara så svår för chefer som för investerare. Vad som är tydligt klart är dock att överbetalning för förvärv kan visa sig vara ett oerhört dyrt misstag. För att mildra risken att bli överraskad av goodwillnedskrivningar måste investerare granska huruvida företaget har för vana att betala för sina förvärv.

Upplysningar: Vid tidpunkten för publiceringen hade Jason Fernando inga positioner i något av de värdepapper som nämns i denna artikel. Han avser inte att handla något av de värdepapper som nämns i denna artikel inom 48 timmar efter offentliggörandet.