Första kvartalet 2016 såg oöverträffad volatilitet på finansmarknaderna, eftersom oljeprisfallet sänkte aktiemarknaderna lägre tillsammans med räntor och konsumenternas känsla. Sedan februari låg marknaderna stabiliserade, tillgångspriserna har stigit och volatiliteten har återgått.

Trots samtalet, Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ser en möjlig kortfristig korrigering . Anekdoten om att "sälja i maj och gå bort" är vad Goldman Sachs föreslår i sin senaste forskningsnotat. "En neddragning under de närmaste månaderna kan innebära att S & P 500-indexet sjunker med 5-10% till en nivå mellan 1 850 och 1, 950, "konstaterar forskningen.

Goldman Sachs 2016 års prognos för S & P 500 förblir vid 2, 100 men de noterar en rad möjligheter för det kortfristiga korrigeringssamtalet. "Risker inkluderar förhöjd värdering, placeringsplacering, pengar flödesutveckling, osäker räntepolitik, svag ekonomisk tillväxt och valårspolitik ", noterar bolaget i sin senaste forskning. (För relaterad läsning, se: Är Goldman Sachs fortfarande en vinnare? )

Sedan Federal Reserve har ökat räntan i december 2015 har finansmarknaderna gått från prissättning i fyra steg för 2016 till ingen. Goldman Sachs ser framtidsmarknadspriserna i en 83% chans att ingen hike för 2016. Den aggressiva nedgången i räntorna ser nu sannolikheten för att en överraskning sitter på hawksidan, vilket om möjligt skulle sannolikt se en knäskyttreaktion av aktier som rör sig lägre. "Sätt på olika sätt, med tanke på nuvarande valutaprisprissättning tror vi att det finns mer sannolikhet för en inkremental hawkishöverraskning än en dum förvåning" noterade Goldman Sachs.

Uppkomsten av Donald Trump som ett verkligt hot mot Vita huset har sett denna valrundan en av de mer okonventionella, och i samtal med sina kunder underskattar Goldman Sachs-notatinvesterare riskerna för marknaderna. "Loppets närhet verkar vara under prissatt av marknaden med tanke på omröstningar i föregående presidentval som stramades som röstedagen närmade sig." (För mer, se även: Donald Trump för president: Vad är chansen? )

Bottom Line

Trots en turbulent 2016 på finansmarknaderna har volatiliteten avkylt och aktiemarknaderna har fortsatt att spåra högre från februari låga. Goldman Sachs tror emellertid att de kortsiktiga utsikterna är riskfyllda och ger råd till investerare att fästa sig i en eventuell obekväm månad eller två. Med den nuvarande volatiliteten är det bolaget som tror att det är en bra tid att dra nytta av detta och skydda dig själv med alternativ. "Vi rekommenderar att du säljer uppåtkallande samtal för att finansiera nackdelskyddet, med tanke på optionsmarknadspriserna, en genomsnittlig sannolikhet för en neddragning under de närmaste 3 månaderna ."