Jag är baisse på guld för nästa till tre år. Jag tror att vi är på väg mot deflation, vilket är en miljö där guld inte fungerar bra. Jag kommer att säga att jag är extremt bullish på guld på lång sikt och att efter en mycket svår sträcka kunde den se rekordhöjningar inom ett decennium. Baserat på dessa prognoser bör långsiktiga innehavare inte göra någonting och alla som är intresserade av att hoppa in kanske vill vänta på bättre priser. Det sagt är det alltid möjligt att jag har fel. Så om du vill lägga ett guldlager på din klocklista eller hoppa in nu eftersom du är hausse på guld, överväga informationen nedan.

Det som är intressant om de fem guldbestånden som anges nedan är att bara en av dem verkligen intresserar mig. Många guldbuggar och investerare i allmänhet kommer att leta efter det högsta avkastningen, men det är inte det framgångsrika investeringen handlar om. Du kommer till exempel att märka att det högsta avkastningsbeståndet nedan avskrivit mer än 20% under det gångna året. Det finns ingen anledning att leta efter hög avkastning om beståndet sannolikt kommer att avskrivas. (För mer, se: Vad flyttar guldpriser? )

Låt oss ta en titt på de fem guldbestånden.

Goldcorp

Många aktieanalytiker kommer att bryta ner siffror och komma med komplicerade formler för att bevisa varför Goldcorp, Inc. (GG GGGoldcorp Inc13. 10 + 0. 31% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ) (eller något lager för den delen) kommer sannolikt att uppskatta i framtiden. Sanningen är att det är mycket enklare än annonserat. Titta på topp- och bottenlinjens tillväxt, skuld, branschtrender (mycket viktigt) och läs företagets värdepappers- och utbyteskommission (SEC), där företaget måste anmäla fakta - till skillnad från ett pressmeddelande. Det är allt du behöver för framgångsrik investering. Och så är Goldcorp inte tilltalande vid denna tidpunkt. (För mer, se: Hur kan jag investera i guld? )

1 års lagerprestanda: -16. 89% (per den 4/21/15)

Avkastning på eget kapital (ROE): -11. 74%

Operativt kassaflöde (OCF) (ttm): $ 1. 01 miljarder

Summa kontanter mot långfristiga skulder: 549 miljoner dollar vs 3 $. 59 miljarder

Utdelning av årliga utdelningar: 3. 20%

Topp- och bottenprestanda under de senaste tre räkenskapsåren (alla siffror i tusen):

Goldcorp	FY2012	FY2013	FY2014
Intäkter	$ 4, 660, 000	$ 3, 609, 000	$ 3, 436, 000
Nettoinkomst	$ 1, 749, 000	($ 2, 709, 000)

( Källa: Yahoo Finance )

Yamana Gold

Yamana Gold, Inc. (AUY AUYYamana Gold Inc2. -0. 77% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) fokuserar på skuldreduktion och planerar att gå vidare med Cerro Moro, som har potential att lägga till tillväxt till väsentligt låga kostnader. Aktien handlas dock till $ 3. 88 av en anledning.Innan det finns en hållbar vändning, var försiktig här. (För mer, se: Betalar det sig fortfarande att investera i guld? )

1 års aktieprestanda: -47. 43% (per 4/21/15)

ROE: -17. 20%

OCF (ttm): $ 529. 74 miljoner

Summa kontanter mot långfristig skuld: $ 291. 74 miljoner vs $ 2. 16 miljarder

Årlig utdelning: 1. 60%.

Topp- och bottenprestanda under de senaste tre räkenskapsåren (alla siffror i tusentals):

Yamana Gold	FY2012	FY2013	FY2014
Intäkter	$ 2, 336, 762	$ 1, 842, 682	$ 1, 835, 122
Nettoinkomst	$ 442, 064	($ 474,351)	($ 1, 383, 073)

Barrick Gold

Barrick Gold Corp. (ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 00-0. 71% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vill gå tillbaka till sina rötter genom att minska byråkratin, stärka sin balansräkning och bygga partnerskap i Kina samtidigt som kapital till aktieägarna återlämnas i form av utdelningar och återköp och investeringar i nya projekt. Det är väldigt ambitiöst, men avyttring av icke-kärnföremål kommer att hjälpa till. Det sägs att det inte finns tillräckligt med uppåtkatalysatorer här. Ännu ett riskabelt spel för den närmaste framtiden.

1 års lagerprestanda: -38. 38% (per 4/21/15)

ROE: -20. 50%

OCF (ttm): $ 2. 30 miljarder

Summa kontanter mot långfristig skuld: $ 2. 70 miljarder vs 13 dollar. 08 miljarder

Årlig utdelningsavkastning: 1. 70%

Topp- och bottenprestanda under de tre senaste räkenskapsåren (alla siffror i tusen):

Barrick Gold	FY2012	FY2013 > FY2014	Intäkter
$ 14, 394, 000	$ 12, 527 000	$ 10, 239 000	Nettoinkomst
($ 549 000)	($ 10, 603 , 000)	($ 2, 959 000)	Agnico Eagle Mines

I FY2014, Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM

AEMAgnico Eagle Mines Ltd44. 11 + 0. 14% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) översteg produktions- och kostnadsriktlinjerna för det tredje året i rad och det utvecklas starkt 2015 tack vare lägre bränslekostnader och svaga lokala valutor (Kanada, Mexiko, Finland). Det kommer också att öka prospektering. Totalt sett inte en dålig situation, men inte bäst på denna lista. (För mer, se: 5 diagram som föreslår guldlager sitter lägre .) 1 års lagerprestanda: 7. 06% (per 4/21/15)

ROE: 2. 44%

OCF (ttm): $ 668. 32 miljoner

Summa kontanter mot långfristiga skulder: 238 dollar. 63 miljoner vs $ 1. 42 miljarder

Årlig utdelningsavkastning: 1. 10%

Topp- och bottenprestanda under de tre senaste räkenskapsåren (alla siffror i tusen):

Agnico Eagle Mines

FY2012	FY2013 < FY2014	Intäkter	$ 1, 917, 714
$ 1, 638, 406	$ 1, 896, 766	Nettoinkomst	$ 310, 916
($ 686, 705)	$ 82, 970	Franco-Nevada	Franco-Nevada Corp. (FNV

FNVFranco-Nevada Corp79. 61-0. 86%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) levererade rekordintäkter i FY2014 trots att guldpriserna i genomsnitt var 10% lägre än 2013. Detta var främst tack vare tre viktiga investeringar: Candelaria, Sabodala och Fire Creek / Midas. Dessa tre förväntas också leda till intäkter och kassaflöde som kan kompensera lägre råvarupriser.Dessutom levererade Franco-Nevada Q4 vinst på $ 1. 2 miljoner på intäkter på 123 miljoner dollar, efter att ha rapporterat en förlust i kvartalet för kvartalet. Och bolaget har ökat sin utdelning i åtta år i följd. En sista punkten här är att medan Franco-Nevada kanske inte är lika populärt hos investerare som några av namnen ovan, har dess lager konsekvent överträffat dessa namn under åren. (För mer, se: Finns det sätt att investera i guld och få utdelning? ) 1 års aktieprestanda: 7. 15% (per den 4/21/15) ROE: 3. 35%

OCF (ttm): 267 miljoner USD

Summa kontanter mot långfristiga skulder: 592 miljoner USD vs 0 $ 999 Årlig utdelning: 1. 60%

linje prestanda under de senaste tre räkenskapsåren (alla siffror i tusentals):

Franco-Nevada

FY2012

FY2013

FY2014	Intäkter	$ 427,000	$ 400, 900 < $ 442, 400
Nettoinkomst	$ 102, 600	$ 11, 700	$ 106, 700
Bottom Line	Av de fem guldbestånden som omfattas ovan är Franco-Nevada den mest sannolikt att fungera bra i en svår guldmiljö, följt av Agnico Eagle Mines. De andra tre är höga risker vid denna tidpunkt, men de borde vara på din klocklista för när guld börjar uppskatta väsentligt igen. (För mer, se:	Top Gold Mining ETFs	.)

Dan Moskowitz har inga positioner i någon av de nämnda aktierna.