Historiskt utvecklades guldterminer och optioner som säkringsverktyg för kommersiella producenter och guldarbetare: gruvarbetare, guldsmedare, myndigheter och samlare och även inom elektronikindustrin.

Människor idag uppmanas ofta att äga något guld som en hedge mot inflation eller att diversifiera sina investeringar med hårda tillgångar. Av alla ädelmetaller är guld den största som en investering och har en storied historia som både råvaror och mynt - en kontonhet. Liksom andra råvaror kan guld fluktuera i värde, ibland upplever stora prissvingningar. Metallens framträdande öppnar sig för spekulativ handel, vilket gör det till en ganska riskabelt innehav eftersom priset snabbt svarar på geopolitiska och makroekonomiska händelser. Ett sätt att mildra volatiliteten att äga guld är att använda säljoptioner som en del av din portfölj. Guldpumpalternativen tjänar också som ett alternativ till att ta en kort position i fysiska guldkulor, mynt eller gruvlager. (Mer information finns i handledningen Futures Fundamentals .)

Specifikationer för Gold Put Options

Ett säljalternativ är ett derivat. Det är ett kontrakt som gör det möjligt för ägaren av säljaren att sälja den underliggande tillgången till ett angivet pris före eller före en viss tidpunkt. Kontraktets ägare är dock inte skyldig att göra det om priset på den underliggande tillgången har gjort försäljningen till en förlorande handel. När det gäller guldoptioner är den underliggande tillgången terminkontrakt för guld. De två primära börserna där guldoptioner handlas är COMEX (del av CME-koncernen) i New York och Tokyo Commodity Exchange (TOCOM) i Japan.

COMEX guldalternativ i USA handlar under symbolen OG. Dessa är "American style" -alternativ, vilket innebär att de kan utövas av innehavaren när som helst före eller före utgången. Den underliggande tillgången är ett COMEX-guld futures kontrakt per optionsavtal (vilket motsvarar 100 oz guld).

Enligt CME-gruppens regler är terminskontrakt utbytbara för fysisk leverans och guld levererat enligt dessa kontrakt "ska analyseras till minst 995 finhet …. Utgången sker fyra arbetsdagar före utgången av månaden före optionsavtalets månad. Om utgångsdagen faller på fredag ​​eller omedelbart före en utbytesferie, kommer utfallet att ske på föregående arbetsdag. "TOCOM guld alternativ i Japan är också amerikansk stil, med den underliggande tillgången är 1 kilo fysiskt guld per kontrakt på 99. 99% finhet.

Medan COMEX erbjuder både elektronisk och öppen handel, är TOCOM en all-elektronisk plattform.(För mer, se: Komma till guldmarknaden .)

Använda Put Options på Guld

Den avsedda ändamålet med Gold Put Options är, som med de flesta derivatkontrakt, ett säkringsverktyg för kommersiella användare.

Till exempel arbetar en guldproducent (som en gruva) med en viss vinstmarginal och är verksamma för att producera en vara som inte spekulerar på prisrörelser eller trender. För att upprätthålla de fastställda vinstmarginalerna måste gruvoperationen ha en ganska bra uppfattning om vad guldpriset kommer att vara en viss tid i framtiden när den malade malmen kan säljas på marknaden.

Naturligtvis kan ingen förutsäga framtiden, men med det nuvarande priset är en bra utgångspunkt. Om gruvbolaget vet att det kan behålla sin vinstmarginal så länge som guld inte faller över 10% vid årets slut, kan företaget köpa säljoptioner som löper ut på ett års tid med ett övertagande pris till 10% lägre än det nuvarande marknadspriset. Detta ger bolaget rätten att sälja guld till det angivna priset i framtiden, även om marknadspriset sjunker med mycket mer än det, vilket bevarar företagets vinstmarginal.

Samtidigt, om guldpriset ökar, kan företaget välja att inte utnyttja sina optioner och låta dem löpa ut och dra nytta av råvarans uppåtgående prisrörelse. Självklart har köpoptionerna ett pris (vanligen kallat premiumet) och den kostnaden behöver arbetas in i säkringsbeslutet.

Man kan också säkra en finansiell investering i guld med putalternativ. Om någon har en väl diversifierad portfölj som innehåller en betydande mängd guld kan de överväga att köpa skyddsmedel alternativ för att skydda den delen av deras tillgångsallokering från ett oväntat nedåtgående drag. Investeraren kan välja att köpa tillräckligt mycket för att skydda hela sin position eller bara en del av det. (För mer, se: Kan jag investera i guld eller silver med min Roth IRA? The Bottom Line

En näringsidkare som tror att priset på guld kommer att falla och vill dra nytta av en direkt spekulativ ställning kan köpa sätter direkt och sälja dem till stängning vid ett senare tillfälle. Putoptioner blir mer värdefulla då den underliggande tillgången minskar i pris. Detta är en livskraftig strategi eftersom det inte finns någon bra mekanism för att sälja kort fysiskt guld och att sälja guldterminer kort på marginalen kan vara mycket riskabelt om priset stiger och marginalanrop utges. När man köper en satsning, kan den mesta förlora premien betald för alternativet.