Investerare kan ta positioner för att dra nytta av minskningar i guldpriset, antingen genom inköp av inverse guldhandelstransaktioner (ETF) eller genom att korta guldbaserade ETF och / eller guldgruvbolag . Båda strategierna används av handlare för att generera vinster när priset på guldkulor faller. Men de skiljer sig åt i nivåer av risk, mängden hävstångseffekt och de typer av konton som tillåter transaktionerna. Nedan följer en jämförelse av de två strategierna.

Inverse Gold ETFs

1. Investerare har möjlighet att välja en invers ETF som ger dollar-för-dollar, dubbel eller trippel exponering för rörelser i priset på guld. Exempelvis är DB Gold Short ETN (NYSEARCA: DGZ DGZDB London DB Guld Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd till DB Liquid Com Idx-Optimal avkastning Gld TR13. 82-0. 92% > Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är strukturerad för 1x exponering för förändringar i guldpriser. För leveraged playar, ProShares

UltraShort Gold ETF (NYSEARCA: GLL

GLLPrShrs Trust II71. 41-1. 77% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ger 2x exponeringen för rörelser i guldpriser och VelocityShares 3X Inverse Gold ETN (NYSEARCA: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Dagliga 3x Inverse Gold Exchange Traded Notes 2011-14. 10. 31 Hänvisat till S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% < Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) tripplar exponeringen.

2. Investerare har också möjlighet att spela den korta sidan av guldgruvslagren med antingen levererade eller icke-levererade inverse ETF. Fördelen med att köpa dessa ETF är att guldgruvbolagen har underprisat guldinvesteringar med stor marginal på både goda och dåliga marknader för ädelmetallen. Till exempel, den 25 februari 2016 hade Market Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22 .91 +2. 14%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) hade genomsnittliga årliga förluster på 19 27% under de senaste fem åren. Under samma tidsram har SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som innehåller fysiskt guld, hade genomsnitt årliga förluster på 2,94%. Gruvbrytareas dåliga resultat beror på en mängd olika faktorer, inklusive hög skuldnivå, dålig förvaltning och utspädning av aktieägarna genom emission av eget kapital för att finansiera prospektering och förvärv. 3. Inverse ETFs kan köpas i pensionskonton. Pensionsräkenskaper är förbjudna från upplåning, till stor del beror på möjligheten att marginalsamtal är större än årliga bidragsbegränsningar. För att korta ett lager måste aktierna lånas och den potentiella förlusten är obegränsad.Inverse ETFs kan köpas i pensionskonton eftersom förluster är begränsade till värdet av varje position. I värsta fall kan aktievärdet gå till noll, men förlusten skulle inte kräva att pengar skulle deponeras i kontot. Att kunna köpa inverterade guld-ETF i pensionskonton gör det möjligt för investerare att sänka handeln med guldpriser, snarare än att vara begränsad till att bara spela den långa sidan av marknaden. Shorting Stocks och ETFs

1. Kortfristiga aktier kan ge en högre nivå av priskorrelation än omvända ETF återställs dagligen för att spåra ett underliggande index. Exempelvis kan långsiktiga innehavare av ETF som återställs dagligen uppleva växande kopplingar mellan aktiekurser och index som spåras på grund av sammanslagning i samband med terminsavtal. Korta säljare behöver å andra sidan bara multiplicera förändringar i aktiekurserna med det antal sålda aktier för att veta exakt hur deras positioner fungerar.

2. Kortslutande enskilda guldgruvbolag ger upphov till risk för huvudrisk när nyhetsspecifika till det bolaget släpps. Till exempel, ett gruvföretag som tillkännager upptäckten av en stor insättning av guldmalm ökar sannolikt högre, oberoende av riktningen av guldkulor.

3. Uppgången för aktiekurserna är teoretiskt obegränsat och en kort position i ett lager som rör sig kraftigt högre kan resultera i ett marginalanrop. I denna situation kan en investerare vara skyldig att täcka korta, sälja andra positioner och / eller lägga in ytterligare pengar för att möta marginalanropet.

Bottom Line

Båda strategierna ger möjlighet för investerare att utnyttja nedgången i priset på guldkulor. I pensionskonton presenterar inversa guld ETFs möjligheten att spela den korta sidan av guldpriser och använda hävstångseffekt, vilket är allmänt förbjudet taktik. Nonretirement konton kan använda båda strategierna, men korta ökar risken på grund av potentialen för marginalanrop.

Om du är en daghandlare med ett vanligt konto kan strategierna bytas ut beroende på varje handels behov. Bedöm positioner som hålls under längre perioder för handelsspecifika problem, inklusive rubrikrisk, potential för marginalanrop och minskande korrelation mellan aktier och deras underliggande index för att bestämma fordonet som ger det bästa risk / belöningsförhållandet.