Från en 17 december låg på $ 100. 23, SPDR Gold Shares Trust ETF (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 +0. 85% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) stormade till högst 120 dollar. 84 den 11 februari, en 20. 56% vinst på två månader. Teknisk analys tyder på att priset har stigit för långt för snabbt. Mer uppåt är möjligt eftersom de långsiktiga utsikterna ser positiva ut, men det är troligt att en kortfristig återköp är sannolikt. Här är orsakerna till båda scenarierna.

Gå tillbaka till augusti 2013 ETFs SPDR Gold Shares Trust har respekterat en fallande trendlinje, som för närvarande korsar knappt 118 dollar. Detta var en potentiell motståndsregion, bruten av rallyet till $ 120. 84. Den starka rallyen indikerar att den långsiktiga nedgången kan vända, men en återbetalning är sannolikt innan priset fortsätter över $ 121. (För relaterad läsning, se: Top 3 Gold ETFs för 2016 .)

Figur 2. SPDR Guldaktier Förtroende ETF Treårigt Dagligt Diagram

Kortsiktigt Pullback Sannolikt

Tecken på att guld kan vara toppade (på kort sikt) inträffade i februari 11. Den genomsnittliga volymen var nära åtta miljoner aktier per dag de tre månaderna före och spikade till 48,5 miljoner den 11 februari. Med stark volym bidrar till att bekräfta en uptrend kan spikningsvolymen indikera topp eller botten. Kombinerade med de långa övre skuggepriserna stängdes långt under dagens höga - diagrammet indikerar att köpare är åtminstone tillfälligt uttömda över $ 118.

Figur 2. SPDR Gold Shares Trust ETF Sexmånaders dagdiagram

Den 16 februari öppnade SPDR Gold Shares Trust ETF 116 dollar och stängdes vid 114 USD. 77, gapping under den 12 februari nära $ 118. 36. Detta indikerar också kortfristig köputmattning.

Potentiell långsiktig utsträckning

Den starka tvåmånadersperioden kan dock inte ignoreras. Inte bara var den långsiktiga trendkanalen trasig, men ETFs SPDR Gold Shares Trust reste sig också över den 15 oktober swing på $ 113. 99. Det är viktigt eftersom den kortsiktiga trenden nu är stigande. Downtrends består av lägre svänghöjder och lägre svängbanor. Med priset skapar en högre swing hög, kan detta inte längre kallas en downtrend. En uptrend är högre svänghöjder och högre svängbanor. Den högre höga har redan inträffat, så när priset drar tillbaka, kommer handelsmännen att vilja se priset göra en högre låg för att bekräfta uptrend.

Guld har typiskt djupa omskolningar, så en återgång kan se priset sjunka till $ 110 till $ 108-regionen. Om priset stannar där kommer det att bli en högre låg, och en stor potentiell långsiktig köpmöjlighet. $ 110-regionen är ungefär 50% retracement i december-februari-rallyet. $ 108 är en approximativ 61. 8% retracement-en Fibonacci-nivå.Om trenden är uppe, bör priset på SPDR Gold Trusts ETF stiga tillbaka över $ 120. 84 februari hög.

Med utgångspunkt i den senaste höga och en potentiell återbetalning är det långsiktiga prismålet $ 130. Detta är baserat på det senaste rallyet på cirka $ 20, tillagt den ungefärliga pullback-regionen. Stora prisvågor är sällan exakt samma storlek, men mätningen ger ett potentiellt prismål baserat på den senaste volatiliteten och prisutvecklingen.

Gold Miners

Marknadsvektorer Gold Miners ETF (GDX

GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) följer guld, inte ledande det, som det ibland gör. Marknadsvektorerna Gold Miners ETF bottnade den 19 januari, nästan en månad efter guldet ETF botten. Mellan låga och 12 februari höga på $ 18. 85, Market Golds guldgruvarbetare ETF reste sig 52%. Men denna ETF sätter upp som guld. Den snabba uppgången leder till potentiell kortfristig köpkonsumtion, med priset stängande till 17 dollar. 21 den 16 februari, väl av de höga dagarna innan. Förvänta en återköp, eventuellt i $ 15. 60 till $ 14. 85 område (50% till 61. 8% återdragning). Så länge priset stabiliseras över det låga på $ 12. 40, som sätter upp en potentiell långsiktig uppgång och en rally över $ 18. 85. Om guldet fortsätter till uppsidan som diskuterats ovan kunde Market Vectors Gold Miners ETF se 21 dollar. 50 inom året. Figur 3. Marknadsvektorer Gold Miners ETF ett års dagdiagram

Stora aktieinnehav inom Market Vectors Gold Miners ETF, såsom Barrick Gold Corporation (ABX

ABXBarrick Gold Corporation14. 01 +0. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Newmont Mining Corp (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 +0,92% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Goldcorp Inc (GG GGGoldcorp Inc13. 31 + 1. 60% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har alla liknande prisstrukturer. Vi ser sannolikt en kortfristig svaghet, men det är osannolikt att aktiekurserna kommer att göra nya nedgångar. Det skapar stora köpmöjligheter om en återbetalning utvecklas under de närmaste veckorna, men tålamod krävs innan du köper. (För mer, se: GDX: Market Vectors Gold Miners ETF .) Bottom Line

På kort sikt kan rallyet i ETF för SPDR Gold Shares vara uttömt. En återhämtning är sannolikt, men det ger en köpmöjlighet för den långsiktiga uptrend som potentiellt framträder. En högre låg, där priset stannar långt över $ 100. 23-potentiellt i regionen $ 108 till $ 110-är signalkopikerna letar efter för att bekräfta uptrend. Medan priset kan falla på kort sikt, om dessa signaler uppstår och uppgången bekräftas kan guldförtroendet handla över 130 dollar under det närmaste året. Marknadsvektorerna Gold Miners ETF spårar guld, så förväntar sig en återhämtning på kort sikt, men om priserna stabiliserar sig över de tidigare nedgångarna skapar det en köpmöjlighet inom denna framväxande trend.