När guiderna på Wall Street skapar nya finansiella produkter är resultaten vanligtvis komplexa och riskabla priser som är oförståeliga och ofta ouppnåeliga för privatinvesterare. Swappar, derivat och andra produkter kan vara stora pengar beslutsfattare för hedgefonder och handelsdiskar, men dessa produkter är inte avsedda för den så kallade genomsnittliga investeraren. Med det sagt har ett av de senaste finansiella uppfinningarna lämnat en outplånlig inverkan på marknaden och skapat en möjlighet till investerare för privatpersoner samtidigt. Vi pratar om adventen och utvecklingen av den börshandlade fonden (ETF).

- 9 ->

SEE: Hur man använder ETF i din portfölj

Början

När och var den första ETF kom till marknaden är det något diskutabelt. En variation av en börshandlade produkt introducerades i Kanada 1989 för att spåra de största aktierna i Toronto, känd som Toronto Index Participation Fund, men de flesta finanshistoriker skulle peka på införandet av SPDRs 1993 som den sanna början av ETF-industrin. SPDR är ETFs som följer S & P 500 indexet.

Handeln under tickern "SPY", SPDRs finns fortfarande kvar idag och är den största ETF av tillgångar som handlas på U. S.-börser. När det gäller produktutbud gick ETF-verksamheten till en relativt långsam start. De asiatiska marknaderna började inte med ETFs förrän 1999 och Europa kom inte fram till 2001. Vid 2002 fanns det bara 246 ETF tillgängliga runt om i världen och nästan hälften handlades på europeiska börser.

Snabba fram några år och du kommer bara se hur populära (och viktiga) ETF är. I slutet av 2009 fanns det nästan 1 000 börshandlade produkter som handlades på utbyten i USA. Detta nummer omfattar över 100 börshandlade noter (ETN), en produkt som är relaterad till men annorlunda än ETF. De flesta branschföljare uppskattar att antalet ETF: er tillgängliga för amerikanska investerare kommer att nå 1 000 någon gång under 2010.

En verklig hot mot ömsesidiga fonder

Ett uttalande om att investerare har hört om och om igen om ETF är att de är fonder som handlar som aktier med mindre förvaltningsutgifter. Det kan låta som en överförenkling, men uttalandet är i princip sant. Tänk på varför du köper en fond. Du köper en fond för att få exponering för en korg med många aktier eller sektorer, eftersom inköp av 15, 20 eller fler aktier individuellt inte är meningslöst och kostar mycket forskning.

Aktiebaserade ETF erbjuder investerare samma fördel, men med överlägsen likviditet. Fonder "handel" till ett enda pris under en handelsdag och det är deras substansvärde. Du kan köpa en fond om morgonen och din vän kan köpa samma tre timmar senare och du får båda samma pris.Å andra sidan emitterar ETF aktier till investerare och dessa aktier handlar som aktier i traditionella aktier. Det betyder att ETF kan vara användbara verktyg för långsiktiga investerare och kortfristiga näringsidkare.

Men har utvecklingen av ETF: er haft en negativ inverkan på fonder? För att säkerställa att storleken på fondföretagsindustrin dwarfs som ETF-industrin. I slutet av 2009 hade amerikanska fonder över 18 dollar. 7 biljoner i förvaltat kapital. Tillgångar som förvaltas för ETF: er flyttade över $ 1 biljoner för första gången i slutet av 2009. Det är en stor skillnad men anser att ETF: er endast innehöll 534 miljarder dollar i tillgångar i slutet av 2008 och det är uppenbart att ETFs är mer än bara en torn i sidan av fondföretag. ETFs är legitima konkurrenter.

SE: Ömsesidig fond eller ETF: Vilket är rätt för dig?

Hur svarar fondföretagen? Tja, de kommer in i ETF-affären själva. Fondutställare som John Hancock, Fidelity, Putnam och T. Rowe Price har alla tillkännagivit planer att komma in i ETF-verksamheten och PIMCO, den största chefen för räntebärande tillgångar i USA, har redan gjort ett stort splash på ETF-arenan.

Fler fördelar med ömsesidiga fonder

Fördelarna ETF: er håller över fonder slutar inte med likviditet. Det är faktiskt bara en utgångspunkt. Det finns två tillgångsklasser som både är väl representerade av både ETF och fonder: obligationer och amerikanska aktier. Du kan välja och välja om din investeringsstil lämpar sig bättre för ETFs eller fonder när det gäller dessa tillgångsklasser, men vet att om du vill gräva ut för att utforska olika investeringspotentialer är ETF-spel det bästa alternativet.

Tänk på några av de tillgångsklasser som många investerare inte ingår i sina portföljer av olika skäl. Råvaror, tillväxtmarknader och utländsk valuta kommer i åtanke. ETF är enkelt den bästa avenyn för konservativa investerare att få tillgång till värdepapper som guld, olja och valutor utöver USA-dollar. Det traditionella sättet att spela dessa marknader är med terminer, vilket kräver ett betydande utlägg av pengar och en stor riskökning till din profil.

Å andra sidan kan du köpa en guld eller euro ETF och veta att det kommer att handla som ett lager; Denna position kan köpas och säljas när som helst utan eventuella belastningar för slutbelastning eller bakåtbelopp. Ömsesidiga fond erbjudanden i denna arena är knappast att säga minst och vanligtvis genomföra en högre avgift struktur.

Vi kan inte glömma nya marknader. Ta en titt på de bästa resultaten från år 2009 och du kommer att upptäcka att många av de bästa aktörerna var värdepapper baserade på tillväxtmarknaderna. När ETF-industrin utvecklas är allt fler emittenter utvecklingslandsspecifika ETF för länder som annars skulle vara otillgängliga för privatinvesterare. Polen, Malaysia, Singapore och Vietnam är bara några av de exotiska platserna ETF kan ge dig tillgång till och det kommer säkert att vara mer att följa. Lycka till att hitta jämförbara fondförsäkringar som erbjuder liknande typer av fördelar.

Lägre kostnader

Det tar oss till vår nästa punkt. Att äga en ETF eller en gemensam fond kostar mer än bara ditt ursprungliga köpeskilling. Det finns avgifter och kostnader förknippade med din investering. Eftersom de flesta fondförvaltare försöker slå ett referensindex, kommer de att handla in och ut ur aktier i ett försök att uppnå sitt mål att slå målet. De kräver ersättning för sina ansträngningar. Utgivare av fondföretagen vill inte heller att investerare ska lösa in sina aktier, så det kan finnas mer avgifter när du säljer din fond.

Som jämförelse är ETF mest kostnadseffektiva. Deras kostnadsförhållanden går sällan över 1%. ETF har även lägre kostnader än många passivt förvaltade indexfonder. Ingen vill ha avgifter och kostnader som äter bort på deras vinster och det är bara en anledning till att överväga ETF.

ETF har också skatteförmåner som deras motparter inte kan matcha. När du säljer en lönsam position i en ETF, betalar du helt enkelt kapitalvinstskatter. Ömsesidiga fonder exponerar dig också för realisationsvinster, men det finns en dold skattemission med fonder som många investerare inte vet om. Ömsesidiga fonder samlar vinster för vinnande positioner som blir skatteskulder. Gissa vem som bär bördan för den skattskyldigheten? Investeraren.

Bottom Line

Det här är mycket säkert: ETFs går inte någonstans och kallar dem det viktigaste tillskottet till retail investors arsenal de senaste decennierna kan vara en underdrift. Det är troligt att fler värdepappersföretag kommer att gå in i ETF-frakten och att produktutbudet kommer att sträcka sig från den godartade till den exotiska. Specialty ETFs som ger investerare dubbla och trefaldiga hävstångseffekter, medan kontroversiella, har visat sig populära, liksom ETFs som försöker replikera hedgefondsstrategier. Investerare kan förvänta sig att fler av dessa ETF kommer på marknaden under de kommande åren.

SE: Aktiv Vs. Passiv ETF Investering